2017年贵金属市场展望

2017年贵金属市场展望

2017年年初的反弹

贵金属市场进入2017年之后，便不断区间反弹，对金银价格之前的空头趋势进行调整。黄金价格从1140美元附近的低位逐渐反弹至1170美元附近震荡，白银价格则从15.95美元附近反弹至16.5美元附近运行。经过1月份的调整之后，金银价格空头触底的行情非常明显，而且中期区间更加的明显。

此轮反弹传递了两个信号，其一是美联储加息的影响力有所下降，加息给金银价格带来的空头压力大幅下降；其二是贵金属市场本身具有一定的多头动能，投资者对黄金价格的合理价位并未大幅下降。由于2017年贵金属市场大幅反弹，这使得多空更加均衡，金银价格短线大幅转空的概率已经大大下降。

美元指数多头见顶

2017年1月5日凌晨3点美联储公布12月加息会议纪要，会议纪要中主要体现了美联储对美国经济的两个担忧。首先是财政政策实施力度不够，不能保证美国经济的持续反弹；其次是美元快速上涨对于美国的出口造成了很大的压力。同时有美联储委员表示，12月美联储加息其实是可有可无的，这也反映出美联储内部对加息进程还是存在分歧，而之前美联储加息投票是一致通过，这打破了市场关于美联储内部加息共识的预期。美联储内部官员存在的不确定性，使得未来美元指数很难大幅反弹。

而且经过前期，美元指数的长期快速上涨后，近期短线的下跌是回调压力的明显释放。任何一类资产在经历过长期快速上涨之后，都会存在较大的回调压力，不可能一直上涨下去。美元指数，从2016年10月大幅上行开始，最高达到了近9%的涨幅，而且连续刷新过去14年的最高纪录，多头触顶趋势已经非常明显。

2017年大事件预览与走势预测

未来一年，大大小小的财经事件仍然很多，以下是几个较为重要的财经事件的预览和金银价格走势的相关预测。

1、美国总统更替，特朗普将会执政美国。此前，市场对特朗普政策有很高的期待。2016年11月9日特朗普大选获胜以来，特朗普提出了积极的财政政策的规划，加大了市场对于美国经济增长的预期，使得美元指数从97.8附近大幅上涨至103附近，涨幅超过6%。然而，由于特朗普还未上台，更是未实施任何具体的刺激政策，因此市场对于特朗普的政策存在过度反应的情况，近日美元指数的回调，部分原因是出于对前期市场对“特朗普政策”的过度反映的修整。未来如果特朗普上台后，施政情况不佳，美元指数或继续走跌，金银价格可能再次反弹。

2、 美联储加息。经过了2016年美联储加息后，美联储或在2017年进行2-3次的加息。此前市场普遍预期美联储会在2017年加息三次，而且认为加息幅度也会有所扩大。但是从公布的最新决议上看，美联储2017年加息次数或下降至2次，而且幅度也会有所下降。这会使得贵金属市场空头压力继续降低，至少在6月份会议之前，贵金属市场或整体偏于多头持稳。

3、人民币汇率的走势。由于2016年人民币已经形成了较强的贬值预期，但是在2017年年初，中国央行强力出手相关政策，使得人民币大幅上涨，1月第一周里，人民币涨幅近3%。2017年人民币汇率仍然会大幅波动，这一方面会使得美元指数振幅扩大，从而影响金银价格的走势。另一方面，当人民币贬值，投资者对黄金的投资比重会有所上升，从而抵御货币快速贬值的压力，这或使得黄金价格中期多头有所加固。

4、除了这些较为重要的金融事件之外，2017年部分欧洲国家会进行选举，如果选举结果影响到金融市场的震荡，金银价格振幅也会有所扩大。欧元区除了政治趋势需要有所留意之外，其经济能否有所复苏，以及欧洲央行的QE政策是否有所变化都会牵动贵金属市场的运行。

总体上，黄金价格在2017年上半年或弱势偏多，运行区间可参考1130-1230美元区间，白银价格或在15.45-17.45美元区间徘徊。后期随着美联储加息临近，金银价格空头或有所增加，但是市场大幅转空的概率整体较低。