贵金属市场交易的技术分析（二）

贵金属市场交易的技术分析（二）

在上篇的专题中，我们陆续介绍了波浪理论、形态理论，以及指标分析等相关的技术分析。本专题中，我们将会延续此前的主题，进一步对实战中经常用的技术分析进行讲解和实战回顾。除了上篇中提到的移动平均线是笔者经常使用，而且验证准确率较高的技术指标外，另外摆动指标，即相对强弱指标RSI和随机指标KD，也是笔者在贵金属交易平台MT4中常用的技术指标，并且通过多年的验证发现其准确率非常高，尤其在高低位的判断上，更是接近百发百中。

在上一篇的技术分析中，我们实质上所讨论的技术指标都是追随趋势的，其目的在于预期新趋势的萌生，或者在新趋势刚一露头后，尽快把它揭示出来。现在所要探讨的与上篇的追随趋势方法不同，属于另外一种技术 – 摆动指标。摆动指标主要是帮助我们在市场进入盘整阶段时判断行情。当市场进入无趋势阶段时，价格通常在水平区间中上下波动，在这种情况下，绝大数跟随趋势系统都不能正常工作，而摆动指标却是独树一帜。因此，对技术型交易商来说，摆动指标对症下药，是他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。然而，摆动指标的用途并不仅限在水平向的交易区间中。在趋势阶段，如果我们把摆动指标与价格图表参照使用，那么当市场即将出现短暂的极端状态，即通常所谓“超买”或“超卖”状态时，它也能够及早提醒投资者。同时，当趋势的动力正在缩减，而这一危机尚未在价格上明显地显露出来的时候，我们从摆动指标上也能找到线索。

相对强弱指标RSI详解

一般RSI的单位时间为14，时间跨度越大指标相对平缓。如果以短线交易为主，要求摆动更为明显可把时间改设为9或7，再短的话，指标过于灵敏丧失指导意义。对于研判月度趋势，即使用日线图时，笔者一般建议保留默认时间14。对于短线交易，即使用15分钟K线图时，建议把时间改为9。RSI的垂直刻度为0 ~100，其围绕50为轴线上下摆动，当指数超过70时，理论上显示超买状态，而指数低于30时，显示超卖状态。

需要注意的是，这里有两种情况较为特殊，一因时间跨度较短，指标摆动灵敏，所以相对强弱指标单位被设为9或9以下情况，指标为80超买，为20时超卖。二是在相对牛市或熊市时，通常RSI 会出现漂移、和钝化现象，因此在熊市中20为超卖水平，牛市80为超买。除此两种情况之外，一般应以70 ~ 30 为界。

因为RSI相对比较灵敏，在指标上升至70或下降到30以下时，只应理解为一种警告信号并不代表行情要出现反转，即指到70时的价格可以作为多头换手的点位，平仓离场观望，但决不意味着可以反手做空。到30时，反之亦然。

使用要领：目前有顶部背离和两次突破，这两种RSI形态，对行情反转的辅助判断比较有效。也就是说，一旦RSI指标出现这两种形态，行情出现反转的概率较大。这也是RSI最有使用价值的地方。

顶部背离：当RSI指标创新高后，价格一路攀升，但RSI仍无明显的下降，且不曾再突出前期高点，我们称这为顶部背离。例如，RSI到达80后，即出现衰竭现象，但是价格仍在小幅上升，出现了RSI与价格趋势背离。此时，可判定短期内会有回调或反转的可能。反向到30的情况则相反，即会有反弹的可能。

两次突破：RSI突破70后，向下回落至70或70以下，然后再次上升至70以上，再次向下突破70水平线，两次突破后可判定行情即将出现回调或反转。

下图中，RSI录得顶峰时达到了84，但是随后便出现了衰竭，开始走跌。此时，黄金日线图价格仍在冲高，明显有顶部背离迹象，这意味着短期会有回调的迹象，果然在随后的一周内，金价开始从高位回落。中间红色截断区域，RSI下行和K线图上扬的反差非常明显，且RSI一直从84的高位向70附近滑落。

而在接下来这副图中，两次突破后，白银价格也迅速转入了反转模式。整体上，RSI作为震荡指标在预示趋势反转的准确率比较高。实战图表中，笔者给出的都是日线图，如果投资者使用RSI在15分钟时，建议将单位时间设置调低至9，这样可以增加短线预测的准确率。

随机指标KD

随机指标是另外一个金银价格在盘整趋势中，给出反转信号的有效监控指标。随机指标即KD指标，它又K线和D线组成，用来反应动量指标和强弱指标。有些投资者也会再加入反应移动平均的J线，组成KDJ技术指标。因为MT4中默认的是KD指标，笔者在此仅仅就KD指标的应用和实战进行讲解，笔者认为KD两根线的有效性已经非常强，除非进行超短线操作，才有必要加入J线组合KDJ指标。

当D值在80以上呈超买状态，20以下呈超卖状态，但这些只起警告作用。甚至D值进入10 ~ 15 或 85 ~ 90 区域也起警告作用，提醒投资者可平仓换手而不能认定买点、卖点。除非在D线形态呈现衰竭背离走势，价格又创新高而D值无力再至新高，相反亦然，则可判断此为有效买卖点。当K线向上穿越D线，此时的图形被称为“金叉”，这意味着买入信号，向下穿越称为“死叉”为卖出信号。

需要注意的是，金叉和死叉需要在以下三个原则下使用才较为准确：a, 交叉位置在80以上或20以下时才可明确卖出或买入信号；b,配合趋势，如果在上升趋势中出现金叉，可作买点参考，反之亦然；c,两次穿越原则，如果在80以上D线两次下探，而K线两次有效下穿D线，如图形构造还呈现出背离走势，投资可果断入市做空。

下图中区域1为20以下，K线突破D线图，明显为买入信号，而此时K线图中金价也开始上升。而在区域2中，80以上，K线图跌破D线图，此时为卖出信号，这是金价开始转入下行趋势。

摆动指标必须附属于基本趋势的分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。当我们谈到技术分析中各种指标时，都要强调指出，市场的主要的趋势压倒一切，顺着它的交易方向这一原则为最重要的指导原则。比如临近美联储FOMC市场委员会，市场高度关注美联储是否会缩减QE政策，这一偏空的大趋势是指导技术分析的最根本原则。

过去两个专题中，笔者介绍了黄金交易中短线投机交易的技术分析方法，并进行详尽的分析和探讨。希望通过对这些技术指标的分析，投资者可以在黄金交易熟练得使用这些技术分析来进行投资指导，并能够规避风险且不断获利。

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