金银基本面良好，短期大起大落因经济运行不稳

领峰贵金属 19-05-2012 周评 金银基本面良好，短期大起大落因经济运行不稳

一周概览：本周的金银市场可谓是大落大起，整体走势非常多变且不平衡，再加上金银来到一个中短期的拐点，所以市场反应非常多变。因此，本周投资者也会发现无论是新闻媒体还是各大网站论坛都纷纷参与到关于未来黄金大趋势的讨论中，大家各抒己见，可谓“蔚为壮观”。不过，对于投资者来说，一时间接触如此多的不同甚至相反的意见，估计很多投资者也分不清目前金银的走势到底是怎么一回事了。本周黄金价格从1575美元线一路狂跌至1530美元线附近，周四又开始有所回升，到周五和周六凌晨已经反弹至1586美元线附近的高位。国际白银价格则从28美元线下行至27美元线附近震荡，最后反弹至28.7美元线附近。整体本周金银的走势仍然符合美指与金银负相关的走势，但是也略有差异。原本被大家讨论的纷纷扬扬的下行趋势，却在周末收盘前转为起稳回升，实在是弄得大家丈二和尚摸不着头脑。那么下面，我们就分析下，本周发生的各方经济事件跟金银走势的关系，和未来金银大趋势的预测和研判。

财经总汇

金银作为四大投资品之一，本周的走势非常的不稳定且大起大落。然而本周四大种类的投资品，股票、债券、期货和贵金属，纷纷都经历了这样的一个过程，并非只有金银市场显示了多变性。本周全球股市也是一路狂跌，道琼斯指数下跌了接近10%，期货整体的平均价格也在过去一周累计下降了6%，黄金也在本周开始一路狂跌了接近3%。这些各方走势的下跌主要还是跟世界经济的不稳定有关。即全球经济处于复苏的不稳定和不平衡的状态下，那么反应经济走势的投资市场当然也是不会十分稳定。

所有经济体中，最不稳定的当属欧元区了。本周欧元区的经济情况是造成金银开始一路狂跌的主要原因。目前欧元兑美元已经跌破1.3美元线大关，来到了1.2736美元。因为希腊左翼联盟对政府组阁和紧缩政策的抵制，使得关于希腊会退出欧元区的讨论甚嚣尘上，因此市场看淡欧元。欧元一路狂跌，美指顺势大涨，从80.3一举上升至81.4附近，收盘时有所回落来到了80.8附近。所以，前面金银下行主要是受欧元拖累，美指上行，金银大幅下跌造成的。

当金银一路狂跌至，人们讨论最多的就是，金银是否已经来到长线下跌的拐点，即金银市场，尤其是黄金是否已经要结束10年来的涨势，从而开始下跌呢？关于这个问题的回答，我们还是应该回到基本面上来分析。首先，世界整体经济不稳定的话，那么金银作为储值的投资品毋庸置疑可以获得支撑。就如，二战时犹太人总是把他们的首饰藏到牙缝里一样，世界大乱货币实效，那么金银才会显示出他的作用。所以考虑到目前，经济复苏应然不平衡且不稳定，所以未来金银市场在基本面上仍然可以获得支撑。

同时，实物黄金的需求是对基本面的一个强力支撑。首先，作为占全球黄金消费55%的中国和印度，整体经济仍然在增长，尤其是中国，已经连续2个季度黄金进口超过印度，中国2012年第一季度黄金进口增幅10%，达到255吨左右。中国中产阶级，人均持有黄金目前在全世界排名远在50名以后，非常的落后。未来随着中国经济增脏，中产扩大，还有很大的增长空间。所以，但从中印两国的实物黄金消费来说，金银的基本面也可以获得支撑。

美国观察

美国目前的经济复苏仍然是时好时坏，也难怪美联储FOMC会议召开时，有部分会员指出，让然考虑未来实施部分的。本周四的时候，公布了上个月美联储FOMC会议纪要显示，他们对美国经济的定调为“缓步复苏，仍有部分刺激政策在考虑当中”。同时，本周最新的失业人数并没有减少，仍然维持在37万。且最新的数据显示，美国工业成产率也有所下降，联邦制造业指数转为-5.8，从原来的增长变为下降。未来美国经济不稳定，必然导致金银会有起伏现象。

金银正前方

未来金银预计还会有大的波动，不过经过本周的起伏之后，黄金有效的支撑已经获得部分检验，未来短期内金银可能很难跌破本周相应下行的最低位。我们通过对比2012年1月分和此次下行可以看出一些规律。

6个月国际黄金价格走势图图解

6个月国际银价走势图图解

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