中国黄金消费转跌了吗？

中国黄金消费转跌了吗？

编者按

2月6日，中国黄金协会发布了2014年黄金统计年鉴，数据显示2014年中国黄金消费886吨，同比下降了24.68%。同时，世界黄金协会的最新报告也显示，印度超过中国再次成为全球第一大黄金消费国。很多投资者和黄金消费者，均认为中国黄金消费开始转跌了。但是事实真的这样吗？本篇专题我们将重新审视中国黄金消费的现状，以此为中国黄金消费情况，进行再定位和再了解。

亚洲与中国黄金消费

没错，与2013年相比，2014年中国黄金消费确实降幅很大，然后如果将时间轴拉长到5年和10年，2014年中国黄金消费增幅仍然远高于过去5年和10年的平均增幅和增速，即中国黄金消费还在既定的增长轨道上。另外，根据世界黄金协会的预测，亚洲在全球黄金消费所占比例将从5年前的47%增长到现在的60%，而中国作为亚洲最重要的经济体，是带动这一增长的重要因素。

（中印黄金消费对比，数据来源:世界黄金协会）

在进入21世纪之后，亚洲两个国家 – 印度和中国 – 便在黄金消费上进行竞争性增长，由于印度居民有悠久的黄金消费传统，所以印度一直是全球第一大黄金消费国，但是其地位首次在2013年被中国挑战。预期未来10年，中国和印度仍然会在黄金消费上进行马拉松式的竞争。可以预见，随着中国经济再次起飞，居民收入进一步增加，中国在未来成为全球黄金第一大消费国或成为常态。因此，只要在未来10年，中国年均GDP增幅保持在6-7%之间，那么在2022年左右，中国将会超过美国成为全球第一大经济体，届时人均GDP会突破1万美元，居民可支配收入大幅增加，必然会带动黄金首饰的消费。

复杂的中国黄金市场

由于，中国经济发展起步较晚，各方面体制还不健全，尤其是在黄金消费市场和贵金属投资管理等方面，缺乏比较透明和集中的管理。比如中国黄金协会是在2008年金融危机之后才建立的，当时中国人民银行和外汇管理局，认识到美元贬值和单一投资会使得外汇储备大幅贬值，同时不利于人民币的国际化，因此牵头成立中国黄金协会，希望可以推动中国黄金消费和投资的发展。同时，上海黄金交易所的国际板的开通是在2014年9月份，从此告别了上海黄金交易所在美盘市场波动最大时不能交易的窘迫境地。

这些发展初期的短板，使得人们深入了解中国黄金消费情况和具体交易数据都有较大的挑战性，因此市场只能通过单一变量，即黄金消费总量来判断，中国黄金消费走势。一旦黄金消费总量有所下跌，各方便大呼“中国黄金消费转跌”。然而，如果从微观层面具体分析，不仅可以看到中国黄金消费增长轨道的延续，同时从交易量上来看，上海黄金交易所的数据屡创新高。比如，2013年和2014年，上海黄金交易所交易量均刷新纪录，2014年黄金成交量高达17000吨左右。此外，从银行角度分析来看，黄金消费和投资，以及储备均在增加。以中国银行为例，2014年中国银行的黄金储备比2009年多出了近4倍之多，工商银行和建设银行虽然增持较少，但是2014年相比2009年也多出了近2倍。

综上，不能因为2014年中国黄金消费比2013年有所下降，就单纯理解为中国黄金消费转跌了，而更应该看到中国经济发展和金融市场活跃度提升下的黄金消费和投资增长大趋势。