第一章－你有投资的心理预期吗？－2.投资者的情绪成本

(二)投资的情绪成本

投资过程中，除了金钱成本，更多还有情绪成本。

从金钱上获得回报时，会为自己而自豪快乐；相反地，如果决策失误赔钱时，心里的痛苦值你又该怎么评估呢？

这种情绪成本的投入又会怎样影响你每一次投资决策呢？

收益的喜悦感

假如你身无分文，有人以两种不同的方式送给你钱，面对收益，你会怎么选？

Case 1 : 直接送你20万，哈哈大笑10声。

Case 2：1/2的机会得到40万元，哈哈大笑12声或1/2 的机会得到0元，哈哈大笑0声。

尽管两种选择的预期收益值完全相同，均为20万。但喜悦效用值，前者为10、后者为6。因为人们在面对收益时，都喜欢规避风险。

亏损的伤感

当你拿到这20万后，突然得知这钱不是给你的，是要经你的手捐出去做慈善公益的──这会给你带来失落感，悲伤的痛哭10声 ; 如果又得知：你可能不需要把这20万捐出，也可能还要再自掏腰包再捐20万──额外增加的伤感让你痛哭12声。

可以就是说：

Case 1：肯定失去20万，痛哭10声。

Case 2：1/2的机会失去40万，痛哭12声或1/2的机会失去0元，痛哭0声。

两种方案的预期损失都是20万，但预期痛苦值第二种为痛哭6声，少于第一种的10声。所以人们在面对损失时，都是喜欢接受风险。