2017年5月非农数据交易策略

非农运行不稳 市场多头减弱--【非农攻略】四月份贵金属市场整体偏多，尤其是4月份初公布的非农数据大幅走跌后，市场短线迅速突破。另外，一方面因为美元指数的持续回调，另一方面则是因为市场避险情绪的增加，贵金属市场在4月上旬多头不断增加。不过，由于缺乏持续的利好消息，贵金属市场4月下旬转而回调，黄金价格并未突破区间阻力线。未来如果非农数据继续录得不稳定，那么贵金属市场振幅或进一步扩大。另外，从4月份初非农数据的走势来看，消息面的不确定性仍然较高，因此特别提醒投资者在非农数据公布前后，做好风险管理。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读）

黄金价格4月初不断反弹，当时因为美国总统突然空袭了叙利亚政府军，避险情绪推升市场多头不断增加。之后，英国首相宣布脱欧方案，英镑和欧元汇价反弹，美元指数因此区间滑落，黄金价格短线进一步反弹。但是后期金价在1290和1300美元附近的阻力较大，市场并未突破，最终转而回调。截至目前，贵金属市场2017年的多头趋势还在继续，而且目前的区间已经回升至2016年同期水平。6月份美联储加息之前，黄金价格偏于在现行区间盘整。

从交易活跃度上看，2017年4月份交易活跃度与3月份持平，显示了3、4月份多头趋势的延续。黄金价格在后期回调时，市场交易活跃度也整体持平，显示了目前多空较为均衡的行情。整体上2017年市场交易活跃度高于2016年均值，显示了黄金市场投资热度的回升。未来股市如果回调速度加快，那么黄金价格短线或进一步提振。

美元指数走势图（2015年10月-2017年04月）

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读）

美元指数4月份继续下行调整，先后跌破100和99附近两个支撑位，目前持稳在98.7附近。美元指数在2016年底触及至102附近的十年高位之后，多头增速便逐渐放缓，而且下行调整趋势逐渐明显。随着美联储加息影响的下降，美元指数后期或继续偏空震荡。从交易活跃度上看，美元指数下行交易活跃度有所下降，尤其是触及至98.6附近时迅速反弹而且交易活跃度有所上升，因此短线或不会跌破98.6附近支撑。

非农走势现状

2017年4月份公布非农新增人数为9.8万，大幅低于前值和当时的市场预期。数据公布后，黄金价格迅速反弹，而且较低的非农数据也推升了贵金属市场后期多头的进一步增加。不过如果结合过去一年非农的走势来看，4月份初公布的数据并不具有代表性。市场预期5月份非农数据或录得19.3万，与过去一年的均值相差不大。

ADP对非农的参考价值

2017年4月初公布的ADP就业人数为26.3万，小幅低于前值，而当时非农数据仅录得9.8万。因此，两者偏差较大，使得ADP对非农数据的指导意义有所下降。目前ADP数据均值为19.5万，而非农数据均值约17.8万左右，两者相差有所扩大。市场预期本月ADP数据或录得18.3万。ADP数据公布后，投资者可以在此基础上高低调整2-3万对非农数据进行预测。

在非农数据公布前后，本周美联储将会召开会议，并公布最新的利率决议，但是此次会议后并没有新闻发布会。

提醒：如果非农数据录得出乎意料，金价走势的不确定性会增加，再次提醒投资者做好风险防控。此外，目前已经转为夏令时阶段，所以非农数据将会在北京时间晚上8:30而不是冬令时的9:30公布，希望投资者有所留意。