2016年9月非农数据交易策略

金价区间回调 非农难续新高--【非农攻略】由于过去两个月非农数据连续向好，所以贵金属市场高位阻力明显增加。8月份贵金属市场的高位回调趋势非常明显，该趋势的两个表现为：其一，有利数据或消息面未能继续推升金银价格；其二，即使在美元指数下行时，金银价格仍然区间滑落。这传递了极为重要的信息，即经过近半年的上升后，贵金属市场多头或已经完成了触顶过程。黄金价格2016年以来涨幅约25%，白银价格涨幅约30%。面对如此高的涨幅，贵金属市场后期继续上升的概率较低。此外，从美联储主席耶伦本月在全球央行的讲话中可以看出，2016年12月份加息的可能性仍然较高，因此后期一旦非农继续向好，金银价格空头压力或有所增加。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读）

黄金价格8月份反弹时未能有效持稳1350美元附近，因此未来在没有重大利好消息下，黄金价格或很难突破1350美元附近阻力线。此外，过去两个月金价大幅回落时低位一直未能跌破1300美元附近强力支撑，8月份支撑线则上升至1310美元附近。未来在跌破这一位置之前，市场空头或很难大幅增加。

从交易活跃度上分析，8月份交易活跃度有所下降，而且较7月份交易活跃度下降了近一半，这与黄金市场夏季市场较为平淡有关。另外，当市场处于回调趋势中，交易活跃度也会有所下降。这里特别提醒投资者留意未来市场可能出现的“止损性抛售”，即比如当黄金价格跌破1300美元附近支撑时，市场上存在的止损性抛售很有可能使得金价大幅走跌。此时，投资者需要做好风险防控。

美元指数走势图（2015年10月-2016年8月）

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读）

美元指数8月份完成了触底反弹的过程，即低位下行时一度触及至94附近，但是8月下行反弹趋势明显。未来美元指数或在93 – 97 区间运行，多空分界线可参考95附近。跌破95市场偏于向93附近下滑，持稳则偏于向97附近反弹。此外，我们之前已经多次强调，自从英国脱欧后，日元、欧元和英镑的影响力增加。尤其是日元汇率的波动，与金价的联动明显走强，希望投资者能够对这一趋势有所认识。

非农走势现状

2016年8月份公布非农新增人数为25.5万，大幅高于市场预期，数据公布后，黄金价格短线大幅承压。此外，非农数据已经连续两个月录得大幅向好，这显示了美国经济的强劲。这不仅使得美联储加息的可能性增加，同时使得贵金属市场转入回调阶段。经过近两个月的大幅反弹后，本月非农继续大幅超出预期的概率较低。

ADP对非农的参考价值

8月公布的ADP就业人数为17.9万，与非农数据相差较大。但是应该指出的是，7、8月份公布的非农数据并不具有普遍性，因此从非农数据和ADP数据均值走势上来看，ADP数据对非农数据仍然有参考价值。市场预期8月份ADP数据或录得17.5万，与非农数据预期值相差不大。投资者可以在ADP数据公布后，上下调整1-2万进行非农数据的预测。不过，投资者仍然应该做好非农数据出现意外的准备。

在非农数据公布前，本周没有重要的央行会议。

提醒：如果非农数据录得出乎意料，金价走势的不确定性会增加，再次提醒投资者做好风险防控。此外，因为夏令时缘故，非农数据的发布提前至周五北京时间晚上8:30而不是冬令时的9:30，希望投资者有所留意。