2014年8月非农数据交易策略

非农数据喜传捷报 金价或不断承压---【非农攻略】自从7月份非农公布为28.8万的高位数据之后，金价一直处于回调过程，虽然期间黄金价格一度上扬至1330美元附近，但是由于美国数据一直录得向好，所以贵金属市场一路承压，这是7 月中旬市场开始回调的金融背景。从6 月份至今，金价经过了筑底、持稳、回调的三个阶段。由此，我们也可以 判定金价明晰的运行区间为：1290-1330 美元区间。如果后期非农继续大幅攀 升，那么下行支撑位或从1290美元，下探至1270美元附近。因此，本月的非 农数据是检测金价回调幅度的重要时刻。

非农走势现状

因为，7 月份公布的非农数据不仅再次触及过去1 年的高位，且远远超出预期。 考虑到28.8 万的非农数据很难连续两个月保持在高位，比如5 月份录得28.8万后，非农数据很快在6 月份回落至了21.7 万。所以市场预测8 月份公布的非农数据或录得26 万左右。部分经济学家认为非农数据或回落至23 万左右，不过仍然会高于过去1 年的平均值，同时也远高于去年同期水平。

ADP对非农的参考价值

从过去6 个月的数据来看，每次非农数据都会高于 ADP 就业数据，而且非农数 据与ADP 数据的差值在3-4 万左右，因此当ADP 数据公布后，投资者可以提前 预估非农数据，即将ADP 数据加上3 万左右，即可作为非农的一个较为准确的预测值。市场目前预期8 月份ADP 公布时或录得22.8 万，虽然低于前值28.1万，但是仍然高于过去1 年平均值，属于高位区间。

本周非农数据公布前，恰逢美联储FOMC 会议召开。每次FOMC 会议之后，美联 储都会缩减QE 规模约100 亿美元，并且公布最新的利率决策。由于QE 缩减已 经进入常态，所以预期不会对金价构成太大的下行压力。但是，此前多为美联 储官员暗示加息时间或被提前，因此FOMC 会议后关于利息的任何风吹草动都会 使得金价承压。一旦美联储暗示加息时间提前，美指可能会继续上扬，从而使 得黄金价格承受FOMC 和非农双重压力。

从上表中，就不难看出，本周贵金属市场将要面临的不仅仅是非农数据的影响， 来自美联储和美国GDP 等方面的数据，均会使得金银价格振幅扩大。因此，从 周三ADP 数据公布开始，投资者就需要密切跟踪美指、美国股市的走势，从而 对金价后期的运行进行提前预测和研判。

综上所述，投资者在接下来的一周中，对以下几个阶段要密切关注：

阶段一：周一至周二，关注美指走势和美联储加息时间的消息，检测金价能否 持稳1300 美元以上。如果持稳，那么说明空头集聚速度放缓，后期金价下行幅 度或缩小。

阶段二：周三晚上 8:15，投资者需要关注ADP 数据的公布，若ADP 高于22.8万，那么留意美指是否还在81 以上高位持稳，如果美指一直在81 以上，市场或小幅下探，关注金价能否持稳1290 美元以上。

阶段三：周四凌晨2:00 – 美联储FOMC 会议是否透露加息时间，如果提及未 来升息时间或提前，那么金价或承压下行。

阶段四：非农数据公布，若数据大幅高于25 万，那么市场或进一步承压，黄金价格跌破1290 美元线几率加大。

（注：阶段三和阶段四发生在周四和周五，具体金价的震荡区间，需要根据周 三的金价走势进行研判，因此当天行情的最新预测，建议关注领峰早午晚评）。