2024年12月非农数据交易策略
时间：2024年12月6日/星期五
星级：★★★★★
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
随着黄金近期在高位整理，积压了更多的市场情绪，预示着未来一旦发动行情或迎来大的机会。VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪十分贪婪，恰逢美国11月ADP数据及非农数据即将公布，黄金能否借机迎来大行情，请看以下攻略：
攻略要点：
01 降息周期持续进行
02 经济数据趋弱
03 地缘局势动荡莫测
04 就业市场显疲态
05 ADP数据回顾
06 非农数据恐大超预期
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 降息周期持续进行
02 经济数据趋弱
03 地缘局势动荡莫测
近期，地缘局势紧张，多起重大事件对国际关系和地区稳定造成深远影响。首先，俄乌冲突持续升级，自2022年2月爆发以来，双方未能达成停火协议。进入2024年，随着战事升级，乌克兰首次使用美国提供的ATACMS导弹袭击了俄罗斯的布良斯克州，这一行动标志着俄乌冲突进入了新阶段。此举不仅展示了乌克兰军事行动的重大升级，也反映了美国对乌克兰军事支持政策的显著转变。同时乌克兰军队在格罗季夫卡、谢利多沃等多个方向与俄军展开了激战，但多处防线受到动摇，战场态势趋于紧张。
与此同时，中东地区的局势也呈现出不稳定态势。巴以冲突自2023年10月爆发以来，已波及多个中东国家。在过去一个月内，以色列对黎巴嫩真主党和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发动了多次军事行动，通过空袭和导弹袭击等手段打击其军事设施、训练营地和武器库等目标。黎巴嫩真主党则通过袭击以色列边境地区和发射火箭弹等手段进行反击，使得中东地区的局势更加动荡不安。双方在边境地区的紧张对峙成为地区稳定的重大隐患，虽在美国总统拜登的推动下，经过多轮谈判和国际社会的斡旋，双方开始展现出缓和矛盾的意愿。但现实情况并不如人愿，经多方确认黎以达成停火后，双方仍多次违反停火协议，这使得局势更加复杂和难以预测。这种地缘政治的不确定性和军事冲突引发的避险情绪或促使投资者纷纷心情安全的避风港，将资金投入黄金市场，从而继续推高金价。
04 就业市场显疲态
➤10月就业市场疲软
美国10月季调后非农就业人口录得1.2万人，远低于前值的22.3万人和前值的11.3万人。该数值创下美国2021年1月以来的最低值，显示美国就业市场的增长动力明显减弱，甚至出现了停滞的趋势。这可能与美国经济整体放缓、企业投资减少、消费者信心不足等因素有关。在这样的背景下，就业市场的疲软不仅会影响到劳动者的收入和就业稳定性，还可能会进一步加剧经济下行压力，形成恶性循环。 具体来说，非农就业人口的减少意味着更多的企业开始缩减规模、减少招聘，甚至进行裁员。这将导致劳动力市场供需失衡，使得求职者面临更大的竞争压力和就业难度。同时，就业市场的不景气还将影响到消费者的消费能力和信心，进而对经济增长产生负面影响，导致美国经济活跃程度更加低迷，加剧经济下行压力。在这样的背景下，避险情绪往往会升温，导致金价受到一定程度的支撑。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤美国经济进入下行周期
1、GDP增速：2024年，美国经济增速预计温和下滑。有预测认为，美国GDP同比增速或将温和下滑，相较于2023年实际GDP增速，显示出经济增长动能的减弱。
2、制造业PMI：2024年7月至11月，美国ISM制造业PMI分别为46.8、47.2、47.2、46.5、48.4，均低于50的荣枯线，表明制造业活动在收缩。其中，新订单指数和就业指数也均处于较低水平，进一步印证了制造业的疲软态势。
3、非制造业PMI：虽然非制造业PMI在2024年7月至10月连续四个月扩张，但波动较为剧烈，且就业指数有所下降。此外，非制造业PMI与制造业PMI之间的差值扩大，凸显出美国经济的严重分化。
4、失业率：2024年1-5月失业率维持在4%及以下，但自6月超4.0%月至今，失业率连续5个月居高不下，叠加新增非农就业人数虽然保持正增长，但增速有所放缓。显示美国市场经济不景气，就业环境差。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
5、美联储降息：美联储在2024年9月议息会议上大幅降息50个基点，开启了降息周期，后又在11月议息会议再次降息25个基点。这一系列举措通常是在经济增长放缓、通胀压力减轻的背景下进行的，进一步印证了美国经济可能进入下行周期的判断。
05 ADP数据回顾
周三晚间，美国公布了11月的ADP就业数据。本次公布值为14.6万人，低于市场预期的15万人和前值18.4万人，这一数据打破了8-10月份连续三个月的增长态势，符合我们之前预期的美国就业市场疲软状况。
ADP就业报告进一步指出，制造业的就业人数出现了一年多来的最大降幅，这通常被视为经济放缓或衰退的早期信号。同时，休闲和金融服务业的招聘情况也相对疲软，这些行业通常对经济增长和消费者信心具有较高的敏感性，因此也在一定程度上反映了市场参与者对美国未来经济前景的不看好。这与我们之前基于美国经济数据得出的推论相吻合，即美国经济正处于下行周期。
这种经济周期的下行不仅会影响美国市场参与者对未来前景的态度，还可能促使他们为寻求避险而涌入黄金市场。此外，经济下行和就业市场疲软也可能导致美元贬值，这对于金价来说同样具有支撑作用。因为黄金通常被视为一种避险资产，在经济不确定性增加的情况下，投资者往往会增加对黄金的需求，从而推高金价。
06 非农数据恐大超预期
美国非农就业数据自2020年6月以来持续呈现下降趋势，并在今年11月份的非农就业人口报告中再次凸显这一颓势。公布值仅为1.2万人，远低于市场预期的20万人和前值25.4万人，这一数据无疑延续了近年来的低迷状态，清晰地揭示了美国就业环境的恶化。同时，ADP数据作为非农就业数据的重要前瞻指标，其最新公布值也录得了14.6万人，这一数字不仅低于市场预期，也低于前值，并创下了自2024年8月以来的最小增幅。这表明美国私营部门在11月的就业增长明显放缓，进一步印证了劳动力市场的疲软态势。此前已公布的美国10月JOLTs职位空缺和劳动力流动率调查数据也进一步证实了劳动力市场的降温趋势。这些数据共同表明，美国经济可能正面临较大的下行压力。在这种背景下，投资者对美国经济前景的担忧情绪逐渐升温，这增加了市场对黄金等避险资产的需求。因为投资者倾向于将资金投向相对安全的资产以规避风险，所以黄金等避险资产的价格往往会随之上涨。
此外，劳动力市场的疲软也可能促使美联储调整其货币政策。在当前的经济环境下，为了刺激经济增长和就业，美联储可能会更加谨慎地考虑降息或采取其他宽松措施。这种政策预期的变化同样会对黄金价格产生积极影响，因为降息通常会降低美元资产的吸引力，从而推动资金流向具有避险属性的黄金。
目前，投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，黄金多头能否借助非农数据再度起飞，可重点参考非农就业人口数据和失业率的变化情况。
07 技术面分析
➤ 数据前震荡徘徊
随着美联储降息大幕的拉开，美国经济景气程度的降低，同时地缘局势的持续紧张，金价在2605上方形成震荡走势。临近非农数据公布，黄金波动加大的概率正在增加，目前日线级别布林带逐步收窄，多空争夺激烈。若本次就业数据结果最终录得利多，预计黄金有望打破震荡区间向上突破。
但由于非农数据结果的不确定性，黄金近期的波动区间幅度又足够大，故短线上黄金也同时存在多种可能性，因此投资者也需要提前寻找好黄金的关键支撑阻力位，以及面对数据的不同结果，应该采取的各种应对策略，以做到有备无患。接下来本文将着眼于技术分析，根据数据结果的不同，向投资者提供多种预判性操作建议，以供参考。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（12月6日）晚间21:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。今晚21:30，领峰黄金实况讲堂，精彩不容错过，敬请关注！
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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