2024年8月非农数据交易策略
时间：2024年8月2日/星期五
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
黄金近期波动加大，波幅超过30美元，VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪十分恐惧，预示着大行情将到来，是否借助非农数据，带来火箭行情，请看以下攻略：
攻略要点：
01 降息周期将至
02 经济数据走弱
04 就业市场疲软
05 ADP数据回顾
06 非农数据恐不及预期
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 降息周期将至
02 经济数据走弱
03 避险情绪高涨
➤美国大选再掀风云
美国大选在过去一个月经历了首次总统候选人辩论、特朗普遇袭、拜登退选三重激荡。美国总统拜登宣布退出总统竞选，并支持副总统哈里斯为总统候选人；目前副总统哈里斯发表声明称，她已获得足够支持成为民主党总统候选人。从最新的实时民调来看，截至7月25日，美国前总统特朗普的支持率仍处于领先位置，实时民调仍明显领先于民主党潜在候选人哈里斯，后者民调支持率在过去一周显著上升，短期内会带给预期变化的冲击，美国大选的悬念上升了。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
降息周期的起点，适逢美国大选的终点，美国新总统上任伊始，或将是新政策的集中推出时期。如若特朗普当选，其扩张性的财政政策可能将再度推高通胀，届时将使得美联储行将半路的降息面临两难，进一步增加了降息路径的不确定性，并可能放大市场的波动。大选不确定性叠加降息周期启动下，黄金价格仍将有支撑；中长期，随着通胀预期抬升，叠加特朗普2.0针对关税和外交政策带来的全球不确定性上升，同样将支撑黄金价格。
➤劳动力市场逐步降温
美国6月新增非农就业人数录得20.6万人，高于预期的19万人，同时前值下修至21.8万人。细分项来看，6月美国非农就业人数的增长主要由教育和保健服务（+8.2万人）、政府（+7万人）、及建筑业（+2.7万人）推动。与此同时，商务服务、零售业和休闲娱乐行业本月的就业增长相比上个月有所减少，就业市场的结构性变动暗示着劳动力市场可能正在经历一段冷却期。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤失业率上行加快降息步伐
美国6月失业率为4.1%，高于前期和预期的4.0%，为2021年12月以来的最高点。劳动力市场短暂出现分歧，新增非农就业人数虽有小幅增长，但是企业端的数据调整幅度较大，或许有一定虚高，因此我们认为失业率来衡量美国劳动力市场或更为准确。历史上，失业率突破4%经济或将迎来衰退迹象，我们认为不断退温的劳动力市场，或将推动美联储降息节奏的到来。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
周三晚间，美国公布了7月ADP就业数据，前值由15万人修正为15.5万人，本次数据公布值为12.2万人，低于预期的15万人，为2024年1月以来最小增幅。该数据显示美国劳动力市场超预期降温，市场认为美联储9月加息的概率近乎100%。
受此利多数据影响，黄金周三在数据公布后单边上涨，上涨幅度超40美元，一度触及2450美元关口之上。而我们在《非农攻略前篇》中针对ADP数据小于前值和预期值时，突破关键位2412.0附近尝试跟进多单，完美把握住了本轮ADP数据行情。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
ADP策略总结：
06 非农数据恐不及预期
➤移民流入放缓，就业遇冷
6月4日美国总统拜登发布行政令，逆转此前的移民政策，对庇护申请实施“熔断”制度；拜登庇护禁令导致移民流入持续放缓，或滞后拖累新增非农就业。根据美国海关与边境保护局（CBP）数据，3-4月全国逮捕非法入境人数下降至25万/月左右，较2023年同期下降8%左右。根据CBO的预测，2023年移民中其他外国公民人数为286万，其中秘密入境人数为86万。往前看，若拜登总统的庇护禁令没有被联邦法院推翻，则通过申请庇护进入美国的人数将大幅回落。根据拜登总统的庇护禁令，美墨边境每日越境人数将下降至2024年前4个月均值的四分之一左右，考虑通过西部边境进入的人数后，或导致OFN遭遇释放类别的人数下降一半到三分之二，则净移民的降幅可能达到100万左右。移民流入放缓，对未来新增非农就业的拖累可能达到5万/月左右；这将拖累今年下半年的就业市场。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
美国7月ADP就业人数降至12.2万人，为2024年1月以来最小增幅；同时美国6月JOLTs职位空缺数较上月有所减少，反映出美国就业市场疲软。我们认为美国新增非农在有序减速，本次非农数据恐不及预期。今晚将公布美国7月非农就业数据，市场预计本次就业数据将上月的20.6万下降至17.5万；今晚的非农就业数据，是否受移民流入放缓影响，再次遭遇爆冷，需要重点关注。
07 技术面分析
➤技术面区间震荡
进入非农周以来，黄金的波动加剧，本周最大涨幅超80美元。前两日在ADP和美联储利率决议的双重利多影响下，金价迎来大幅拉升，一度触及2462.0附近，目前金价在高位围绕2430-2462作区间震荡整理，多空胶着，交易员等待非农指引方向。结合上文的分析，本次非农就业数据恐不及预期，同时市场对美国经济可能陷入衰退的担忧将给黄金提供一定的支撑作用；预计本次非农数据公布后，黄金最终出现上涨的可能性较大，因此投资者可提前寻找关键支撑位，尝试逢低接多。
但由于非农数据结果存在不确定性，黄金近期的波动区间幅度又足够大，故短线上黄金也同时存在多种可能性，因此投资者也需要提前想好在合适的位置布局空单的策略，以做到有备无患。接下来本文将着眼于技术分析，根据数据结果的不同，向投资者提供多种预判性操作建议，以供参考。
➤看震荡的思路：
➤看多的思路：
➤看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（8月2日）晚间20:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。
今晚20:30，领峰黄金实况讲堂，精彩不容错过，敬请关注！
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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