2024年8月非农数据交易策略—前篇
标题：非农寒潮引降息，金价迎风起
时间：2024年7月31日/星期三
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
黄金近期波动加大，波幅超过30美元，VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪十分恐惧，预示着大行情将到来，是否借助ADP数据，带来火箭行情，请看以下攻略：
攻略要点：
01 降息周期将至
02 经济数据走弱
04 就业市场疲软
05 ADP数据或遭遇滑铁卢
06 技术面分析
07 策略情景推演
01 降息周期将至
02 经济数据走弱
03 避险情绪高涨
➤美国大选再掀风云
美国大选在过去一个月经历了首次总统候选人辩论、特朗普遇袭、拜登退选三重激荡。美国总统拜登宣布退出总统竞选，并支持副总统哈里斯为总统候选人；目前副总统哈里斯发表声明称，她已获得足够支持成为民主党总统候选人。从最新的实时民调来看，截至7月25日，美国前总统特朗普的支持率仍处于领先位置，实时民调仍明显领先于民主党潜在候选人哈里斯，后者民调支持率在过去一周显著上升，短期内会带给预期变化的冲击，美国大选的悬念上升了。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
降息周期的起点，适逢美国大选的终点，美国新总统上任伊始，或将是新政策的集中推出时期。如若特朗普当选，其扩张性的财政政策可能将再度推高通胀，届时将使得美联储行将半路的降息面临两难，进一步增加了降息路径的不确定性，并可能放大市场的波动。大选不确定性叠加降息周期启动下，黄金价格仍将有支撑；中长期，随着通胀预期抬升，叠加特朗普2.0针对关税和外交政策带来的全球不确定性上升，同样将支撑黄金价格。
➤劳动力市场逐步降温
美国6月新增非农就业人数录得20.6万人，高于预期的19万人，同时前值下修至21.8万人。细分项来看，6月美国非农就业人数的增长主要由教育和保健服务（+8.2万人）、政府（+7万人）、及建筑业（+2.7万人）推动。与此同时，商务服务、零售业和休闲娱乐行业本月的就业增长相比上个月有所减少，就业市场的结构性变动暗示着劳动力市场可能正在经历一段冷却期。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤失业率上行加快降息步伐
美国6月失业率为4.1%，高于前期和预期的4.0%，为2021年12月以来的最高点。劳动力市场短暂出现分歧，新增非农就业人数虽有小幅增长，但是企业端的数据调整幅度较大，或许有一定虚高，因此我们认为失业率来衡量美国劳动力市场或更为准确。历史上，失业率突破4%经济或将迎来衰退迹象，我们认为不断退温的劳动力市场，或将推动美联储降息节奏的到来。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据或遭遇滑铁卢
➤移民流入放缓或拖累就业
6月4日美国总统拜登发布行政令，逆转此前的移民政策，对庇护申请实施“熔断”制度；拜登庇护禁令导致移民流入持续放缓，或滞后拖累新增非农就业。根据美国海关与边境保护局（CBP）数据，3-4月全国逮捕非法入境人数下降至25万/月左右，较2023年同期下降8%左右。根据CBO的预测，2023年移民中其他外国公民人数为286万，其中秘密入境人数为86万。往前看，若拜登总统的庇护禁令没有被联邦法院推翻，则通过申请庇护进入美国的人数将大幅回落。根据拜登总统的庇护禁令，美墨边境每日越境人数将下降至2024年前4个月均值的四分之一左右，考虑通过西部边境进入的人数后，或导致OFN遭遇释放类别的人数下降一半到三分之二，则净移民的降幅可能达到100万左右。移民流入放缓，对未来新增非农就业的拖累可能达到5万/月左右；这将拖累今年下半年的就业市场。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
美国6月ADP就业人数降至15万人，为2024年1月以来最小增幅，反映出美国就业市场疲软。今晚将公布美国7月ADP就业数据，市场预计本次就业数据将上月的15万持平；今晚的ADP就业数据，是否受移民流入放缓影响，再次遭遇爆冷，需要更加注意。
06 技术面分析
➤技术面区间震荡
自7月CPI数据至今，黄金上演过山车行情；金价刚刷新历史新高至2483.5附近，随后快速转头向下，迎来百点暴跌，险守2350美元关口之上。目前金价在2390-2420区间维持震荡走势格局，日线布林带也逐渐收窄，多空胶着。若本次就业数据结果最终录得利多，预计黄金有望打破震荡区间进一步冲高。结合上文的分析，预计本次ADP数据公布后，黄金最终出现上涨的可能性较大，因此投资者可提前寻找关键支撑位，尝试逢低接多。
但由于数据结果存在不确定性，黄金当前的震荡区间幅度又较大，故短线上黄金也同时存在多种可能性，因此投资者也需要提前想好在合适的位置布局空单的策略，以做到有备无患。接下来本文将结合黄金当前的实际走势，根据数据结果的不同，提供多种预判性操作建议，以供投资者参考。
➤看震荡的思路：
➤看多的思路：
➤看空的思路：
07 策略情景推演
未雨绸缪才能决胜千里，有了以上的分析预判，再加上今日（7月31日）晚间20:15的实时盘面跟进解读，其后于凌晨02:00更有美联储利率决议重头戏上演，领峰黄金实况讲堂陪您鏖战至凌晨，精彩不容错过，敬请关注！
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【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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