2024年5月非农数据交易策略
标题：摔杯为号，非农或集结黄金空头
时间：2023年5月3日/星期五
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
黄金在周三3月ADP数据的影响下，继续震荡，时间超过3天，VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪恐惧，预示着大行情将到来，是否借助非农报告，带来火箭行情，请看以下攻略：
攻略要点：
01 美联储降息渐行渐远
02 通胀数据支持美联储“鹰派”
03 避险是黄金上涨的核心因素
04 市场“不相信”就业数据
05 ADP数据回顾
06 非农数据依然强劲
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 美联储降息渐行渐远
02 通胀数据支持美联储“鹰派”
03 避险是黄金上涨的核心因素
地缘冲突频发，给黄金带来巨大支撑
2022年2月爆发俄乌冲突，2023年10月新一轮巴以冲突爆发，12月红海和苏伊士运河危机发酵，2024年以色列和伊朗又发生冲突。地缘政治风险指数在2022年以来大多数时间里位于较高水平，促使黄金价格近几年维持在高位，且每次地缘冲突爆发的时刻，黄金价格都是阶段性的冲顶时刻，具体请看下图。
地缘冲突往往会加速黄金价格的上行，是黄金价格到达短期顶部的一个标志，但短期顶部带来的回调不影响长期走势，对于黄金长期看多的观点是不变的。目前以色列和伊朗的冲突得到降温，此外由于美国通胀数据重新抬头，美联储降息预期大幅降低，黄金价格迎来回调将是大概率事件。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
04 市场“不相信”就业数据
➤劳动力在回归市场，失业率在回落
3月美国就业表现再超市场的预期，新增非农就业30.3万（市场预期21.4万），并且前两个月的新增非农就业人数整体上修，除此之外，失业率也保持回落，从3.9%降至3.8%，本月数据“爆款”，显示劳动力市场强劲，理应对黄金市场带来压力，但黄金市场却“不相信”就业数据，价格再次暴涨，刷新最高历史记录。
从总量上看，劳动力市场给经济供给侧增加动力，分行业来看，医疗保健和社会救助以及政府部门为主要拉动，贡献了整体新增数据的50%以上，建筑业亦有明显增量，3月录得3.9万人（前值2.6万人），制造业新增就业数据持平，前值为下降1万人，最后，服务业消费仍有韧性，休闲和酒店业新增升至4.9万人（前值4.3万人）。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 非农数据的“水分”在上升
对于非农数据的“水分”，一方面不久前费城联储“承认”美国就业数据失真，2023年全年高估80万人，另一方面则是大选年，美国白宫对于就业数据的异常重视，就业数据好则对拜登的连任有帮助，则大选前就业数据的质量问题值得关注。
如果从历史的角度来看，降息前的3个月内，大部分情况下有1次新增非农就业人数不及10万人的表现。比如2001年，降息前美国各项经济指标都出现恶化，降息前3个月非农就业移动平 均降至12万人。更极端一点的则是2007年，降息前非农就业人数经修正后不断被调低，8 月非农就业已降为负值。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据回顾
“小非农”继续强劲
美国3月ADP就业人数继续强劲，录得增长19.2万人，超出预期的17.5万人。具体来看，ADP报告显示，私营部门就业人数增加了19.2万人，高于预期，且上月数据向上修正。招聘强劲是广泛的，休闲和酒店业尤其强劲，增加了5.6万。过去几个月，劳动力市场仍比经济学家预期的更具弹性。
整体上，3月ADP就业人数的好于预期，显示薪资增长放缓，劳动力市场具有弹性。ADP数据表明劳动力市场并未放缓，这不符合美联储的降息条件，市场对美联储降息的预期有所降温。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
06 非农数据依然强劲
本周是非农周，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，而5月3日20:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为24.3万人，前值30.3万人，预测值低于前值，失业率预期3.8%，前值3.8%。数据公布前，美联储刚刚开完5月议息会议，会议上美联储主席鲍威尔表示了降息的条件，降温的就业和回落的通胀。但，目前看就业市场依然强劲，难以看到降温的迹象。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化，进行综合分析判断。
本周三公布的3月JOLTs职位空缺数录得848.8万人的高值，不及市场预期和前值，表明企业对劳动力市场的需求有所减弱，但公布的ADP就业人数却好于预期，录得19.2万人，表现较好。这两个数据相互矛盾，或许需要非农报告一锤定音，今晚报告带来的影响比较较大，需要密切关注。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
07 技术面分析
➤ 技术面大区间震荡
进入非农周以来，价格在周一周二加速创出新低后，目前3天保持小幅横盘波动。从整体上看，价格是下行趋势的横盘调整，属于看跌走势。但由于价格下跌到大周期的强支撑附近，下跌受到阻力，下跌放缓，甚至有可能被形成反弹走势，操作上会比较困难。建议关注小周期的压力信号，若上破小周期压力，则需要及时调整趋势判断，跟上市场的节奏。上方第一压力2330，第二压力2350，下方第一支撑在2282，第二支撑2222。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（5月3日）晚间20:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。
今晚20:30，领峰黄金实况讲堂，精彩不容错过，敬请关注！
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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