2024年2月非农数据交易策略
标题：非农指引，空头能否闯出生路？
时间：2024年2月2日/星期五
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
在周三公布的ADP数据的影响叠加最新的美联储货币政策的公布，黄金波动加大，波幅达到25美元。VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪十分贪婪，预示着大行情将到来，黄金能否借助非农报告，跌破2000美元/盎司关口，请看以下攻略：
攻略要点：
01 美联储降息预期调整
02 经济数据强于预期
03 长期美债收益率回升明显
04 就业市场依然强劲
05 ADP数据回顾
06 非农新增人数或下降
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 美联储降息预期的调整
02 经济数据强于预期
03 长期美债收益率明显回升
美债收益率的上行打压金价下行
2023年12月下旬以来，长端美债收益率明显回升。由于美国就业走强，美联储理事表示在明确通胀下降趋势将持续前，美联储不应急于降息，市场对美联储很快降息的预期有所修正，长期美债收益率因此有所回升。中短期美债收益率则在流动性偏宽驱动下稍有下行。
短期看，中长期美债收益率预计稍上行。当前美国经济短期再次表现出一定韧性，美联储降息预计在年中左右，短期美债收益率因此短期会维持在当前高位水平，中长期美债收益率在对降息预期修正后短期可能因经济有所韧性而稍上行，10年美债收益率可能上行至4.1%附近。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
04 就业市场再次走强
➤美国就业再次走强
12月，美国非农新增就业21.6万人，明显高于预期17万人和前值17.3万人，远超市场的预期及前值；失业率3.7%，低于预期3.8%，持平前值，继续处在历史底部位置；美国ADP新增就业16.4万人，高于前值10.3万人。美国就业再次走强，显示美国经济再次展现韧性。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 美国劳动力供需总体仍偏紧
在12月，美国劳动力参与率62.5%，低于预期和前值62.8%，劳动力供给稍降低。11月，美国职位空缺数879万人，稍低于前值885万人，仍明显高于大流行前平均700万人的水平。12月，美国非农时薪增速4.1%，高于预期3.9%和前值4%，且明显高于大流行前水平。综合看，美国劳动力供需总体仍较紧张，令美国薪资和通胀存在一定粘性。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据回顾
美国企业招聘意外放缓
1月31日，美国ADP就业报告显示，美国1月ADP就业人数10.7万人，创2023年11月来最小增幅，预期为15万人，修正后的前值为15.8万人。分行业看，ADP数据显示，1月包括休闲和酒店、教育和医疗服务在内的服务业领涨，就业人数增加7.7万，12月为增加15.5万，信息服务部门为上个月唯一就业人数下滑的部门；制造业就业人数增加0.2万人，12月为减少1.3万人；建筑业就业人数增加2.2万人，12月增加2.4万人。报告称，招聘放缓趋势延续至今年1月，工资压力继续缓解，上个月，跳槽者的薪酬溢价降至新低。报告称，在就业人数大幅不及预期之时，1月份工资增幅持续放缓。1月就业人员薪资同比增长5.2%，低于去年12月的5.4%。对于跳槽的人来说，工资增幅为7.2%，创2021年5月以来的最低增速。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
ADP策略总结：
06 非农新增人数或下降
本周是非农周，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，而2月2日21:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为18万人，前值21.6万人，预测值低于前值，失业率前值为3.7%，预期值为3.8%，预期值高于前值。
从当前的公布的ADP数据上看，尽管招聘和薪酬放缓，但通胀方面的进展使经济前景更加光明，过去六个月，经通胀调整后的工资水平有所改善，美国和全球经济似乎正在走向软着陆，此数据意味着，非农新增人数或有下降的可能。另外数据公布前，非农数据预测值低于前值，存在着利多金价的预期，且黄金在非农数据前确实呈现预期方向逐步上行，非农数据能否助力空头下跌存在一定的变数。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
07 技术面分析
➤ 技术面大区间震荡
进入非农周以来，前期波动较小，但受到美国小非农数据的影响，叠加美国1月份最新的利率决议，黄金波动开始加大。当前价格进入一个上升通道线，显示出目前有走强的迹象，这样的形态是比较难以辨认和操作的，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。上方第一压力2065.0，第二压力2088.0，下方第一支撑在2038.0，第二支撑2010.0。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（2月2日）晚间21:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。
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【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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