2023年10月非农数据交易策略
标题：ADP已起风 黄金瀑布或遭截断
时间：2023年10月6日/星期五
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
导读：
黄金在周三9月ADP数据的影响下，小幅破位后，继续震荡，时间超过3天，VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪恐惧，预示着大行情将到来，是否借助非农报告，带来火箭行情，请看以下攻略：
攻略要点：
01 美国利率或长期停留高位
02 经济数据支持美联储“鹰派”
03 美债收益率高涨
04 就业市场正在放缓
05 ADP数据回顾
06 非农数据或有意外
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 美国利率或长期停留高位
02 经济数据支持美联储“鹰派”
03 美债收益率高涨
美联储9月议息会议宣布维持利率在5.25%-5.5%区间不变，点阵图显示今年还有一次加息，2024年的潜在降息幅度从100BP缩水至50BP，最新的利率掉期显示11月加息的概率近30%，预期到明年年底的利率为4.7%。鲍威尔宣承不会将软着陆作为基本预期，并上调了经济预期。这使得美国10年期美债收益率创15年来新高，2年期美债收益率创2006年以来新高。
对于近期美债收益率的上行，其原因并不是由于通胀，而可能是经济增长方面的变化。美联储保持加息的可能性，使得利率维持在高位，并且上调经济预期，使得10年期美债收益率获得支撑。按目前的政策，高利率还将维持一段时间，美债收益率还将继续上行，对黄金的压力将继续持续。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
04 就业市场正在放缓
➤新增就业被下修，失业率在上升
8月美国就业表现再超市场的预期，新增非农就业18.7万（市场预期17万），但前两个月的新增非农就业人数被大幅下修，合计减少11万人，除此之外，失业率意外反弹，从3.5%升至3.8%，本月数据显示劳动力市场疲软，恢复正在放缓，打消了市场认为就业在增长的“疑虑”。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 薪资增速动能放缓，但持续性仍待确认
8月平均时薪同比增速较前值小幅下降，工时总量同比增速反弹，劳动报酬增长幅度由7月的5.65%回升至6.12%。工资水平是美联储密切关注的数据，并视为会增加通胀压力的信号，倘若薪资动能持续放缓,这将减弱未来通胀压力。但值得关注的是，8月比7月多了两个工作日，因此本月下滑的幅度有可能被夸大，薪资增速动能是否真的放缓需要进一步确认。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据回顾
“小非农”意外爆冷
美国9月ADP就业人数意外爆冷，录得增长8.9万人，远不及预期的15.3万人，是2021年1月以来的最小增幅。具体来看，ADP报告显示，9月建筑业就业人数增加1.6万人，8月增加0.6万人。制造业就业人数减少1.2万人，8月增加1.2万人。贸易/运输/公用事业就业人数减少1.3万人，8月增加4.5万人。金融服务业就业人数增加1.7万人，8月人数持平。
整体上，9月ADP就业人数的增幅是自2021年初以来最少的。ADP数据确实显示了近几个月就业增长放缓的趋势，这与劳动力市场应该发生的情况大致一致，符合美联储的预期。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
06 非农数据或有意外
本周是非农周，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，而10月6日20:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为17万人，前值18.7万人，预测值低于前值，失业率预期3.7%，前值3.8%。数据公布前，市场预期美国就业市场在逐渐放缓，属于利多黄金，且黄金在非农数据前确实下跌放缓，获得支撑的走势。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化，进行综合分析判断。
本周二公布的8月JOLTs职位空缺数录得961万人的高值，终结了前期连续3个月的下滑走势，随后公布的ADP就业人数却只有8.9万人，录得近期的新低。这两个数据相互矛盾，或许需要非农报告一锤定音，今晚报告带来的影响比较较大，需要密切关注。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
07 技术面分析
➤ 技术面大区间震荡
进入非农周以来，价格在周一周二加速创出新低后，目前3天保持小幅横盘波动。从整体上看，价格是大幅下行趋势的横盘调整，属于看跌走势。但由于价格下跌到大周期的强支撑附近，下跌受到阻力，下跌放缓，甚至有可能被形成反弹走势，操作上会比较困难。建议关注小周期的压力信号，若上破小周期压力，则需要及时调整趋势判断，跟上市场的节奏。上方第一压力1833，第二压力1858，下方第一支撑在1813，第二支撑1805。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（10月6日）晚间20:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。
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【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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