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招商证券：中国7月宏观数据不及预期，问题出在预期过于乐观； 国家统计局公布中国7月宏观经济数据；招商证券宏观分析师张一平评价称，数据不及预期，问题出在过于乐观的预期而非经济本身； ① 7月工业增加值同比增速较上月回落1.2个百分点，大幅低于市场预期。去产能压力导致采矿业生产增速降幅进一步扩大，跌至今年最低水平。出口增速回落与工业生产淡季共同导致制造业生产增速也出现较大幅度的回落； ② 7月工业增速比去年同期加快0.4个百分点，前7月工业累计增速比去年同期高0.8个百分点；这表明今年的工业生产形势还是好于去年，问题主要出在市场过于乐观的情绪，才使得本月经济数据看起来明显不及预期

2017年08月14日
招商证券：中国7月宏观数据不及预期，问题出在预期过于乐观；
国家统计局公布中国7月宏观经济数据；招商证券宏观分析师张一平评价称，数据不及预期，问题出在过于乐观的预期而非经济本身；
① 7月工业增加值同比增速较上月回落1.2个百分点，大幅低于市场预期。去产能压力导致采矿业生产增速降幅进一步扩大，跌至今年最低水平。出口增速回落与工业生产淡季共同导致制造业生产增速也出现较大幅度的回落；
② 7月工业增速比去年同期加快0.4个百分点，前7月工业累计增速比去年同期高0.8个百分点；这表明今年的工业生产形势还是好于去年，问题主要出在市场过于乐观的情绪，才使得本月经济数据看起来明显不及预期。