黄金头条

金价牛市月份即将开启,投资者准备好迎接挑战了吗?

2017年07月26日

试图预测市场走势往往是徒劳的。虽然预测价格成就了少数幸运儿,但对于大多数投资者来说往往都是失败。投资者都喜欢花费时间去盯图表、观看专家预测,以此来对走势做出判读,这种操作方式往往会失败。
投资者不妨找到黄金市场的一些本质的推动因素,这些因素将在以后的时间也会持续推动市场。我们通过月度或者季节等时间因素的变动,来推测金价未来的走势方向,这种方式不妨也是交易黄金的好方法。接下来,我们通过分析黄金月度和季度的走势情况,来找到操作黄金的最好时机。

一、黄金的月度表现分析

回顾自1975年以来的黄金表现,8月、9月和10月都会录得比较好的表现,这究竟是什么原因呢?没有人知道具体的原因,但我们却可以找到一些支持这个结果的因素。

图:黄金的月度表现(数据来自于LBMA)

首先,自8月开始,投资者已经从假期回来,准备了大量的现金,这会加剧市场的波动。此外,最大的金融危机发生在9月和10月,金融危机期间,投资者也在买黄金来对冲他们的投资组合。

其次,印度的婚礼季节对于黄金的影响也是巨大的,如果你曾经是传统的印度人,那么很容易看出印度为什么是世界上最大的黄金首饰消费国。尤其是圣诞节附近,你会发现印度的假日和婚礼季节对金价的影响甚大。

最后,欧洲中央银行和其他20个欧元区国家的央行,目前收到中央银行黄金协议的管辖。这份协议确保所有银行的透明度运作,不从事大量不协调的黄金销售。该协议在每年9月重置一次,这意味着市场可能会开始增加销售活动。

二、黄金的季度表现分析

自今年年初以来,黄金价格已经大幅上涨,并且这种涨势很可能在下半年还会延续。这并不罕见:黄金在2016年也有一个强劲的开始,只有在经历充分调整之后,金价才可能会继续大幅攀升。

那么黄金价格有季节性的变化吗?为了回答这个问题,我们把时间追述到1975年,从那时候开始到现在所总结出来的结论,或许可以给投资者一个大概的印象。

图:黄金的季度表现(数据来自于LBMA)

从以上的图表我们可以发现,春季和夏季通常是一年中黄金表现不佳的两个季节,而夏季黄金的表现为最差。

自1975年以来,第二季度金价表现是最糟糕的,回报率仍然平淡,当然今年也不例外,另一方面,第三季度是最好的,超过其它所有季度,而第四季度,金价也有不错的表现。

鉴于黄金在过去四十年中呈现出明显的季节性格局,投资者可以利用这些趋势在市场最弱的时候进行战略性采购。

三、金价将进入8月至10月的黄金上涨时段

我们结合上面的黄金月度表现我们来一起分析,我们可以发现,自1975年以来,3月通常是黄金最糟糕的月份,其次是4月份。

6月和7月的这两个月往往是一个安静的时期,投资者在为接下来夏季和秋季持续强劲的走势做准备,而9月份是黄金最好的一个月。9月份也是标准普尔500指数中最糟糕的一个月。

再来看季度表现,四分之三的黄金涨幅都出现在下半年,这也给出我们在6月或7月购买黄金的一个很好的理由。如果投资者朋友想要添加贵金属到你的投资组合之中,那么7月份自然是一个很好的买入时点。

考虑到商品的波动性,包括黄金在内的商品,有经验的投资者都会考虑在市场平静或者疲弱的时候建立头寸。随着7月份即将结束,金价有望进入8月至10月的历史黄金时段。

当前市场分析师也是普遍看好金价后市前景,分析师认为,如果黄金的涨势在下半年能够继续下去,我们可能会看到黄金价格在1300美元左右,在2018年中期,价格甚至可能会接近1,400美元。