做多黄金秒变“烫手山芋”，都是美联储加息的祸吗？

从美联储于北京时间(6月15日)凌晨2点公布决议至今，只短短经历了一天的时间，现货黄金已经暴跌了近30美元，连续失守1270、1260两道关口，目前连1250关口也快不保了。做多黄金从此前的“香饽饽”秒变“烫手香芋”，难道都是美联储加息惹的祸吗？
☆美联储加息全球央行欲跟进，黄金累计暴跌30美元☆

黄金自美联储按下6月加息按钮之后，已经累计暴跌30美元了。有分析认为，尽管加息已在预期之中，但美联储将在年内启动缩表，并公布了缩表细节，对黄金形成较大的压力。就在美联储释放缩表预期之际，也引导着其他央行跟进，在此之前日本央行好像也在不声不响地跟进。

据摩根大通统计，日本央行5月份只买了7.89万亿日元（约合716亿美元）的国债。若不计到期债券，这是2014年10月以来的最小购债规模。

摩根大通测算，如果按照5月的购债速度，今年日本央行的总购债规模将为55万亿日元——这比央行设定的80万亿日元目标低得多。

大多数分析师预测，日本央行的购债步伐在年底前会进一步放缓至60万亿日元左右，并会在某个时刻从其政策声明中删除每年购债规模80万亿日元的广泛承诺。

英国央行昨日宣布利率决议，维持利率不变，但支持加息的委员意外增至三人。英国央行会议纪要显示，以5-3的投票比例维持利率不变，其中5人支持维持利率不变，3人支持加息——央行委员Saunders和Mccafferty加入Forbes，投票赞成加息。以8-0维持国债购买规模不变；以8-0维持企业债购买规模不变。这其中释放出的鹰派信号帮助推升英镑，黄金在昨日晚间跌幅也得到了进一步的扩大。

☆这几大因素告诉你，美联储“有底气”打压黄金☆

① 耶伦一向关注的Jolts职位空缺在4月增加至604.4万，达到历史高位

尽管5月非农远不及预期，然而失业率低至4.3%，而耶伦一向关注的Jolts职位空缺在4月增加至604.4万，达到历史高位。

周四美国劳工部报告显示，上周初请失业金人数为23.7万人，环比下降8000。数据超出市场预期，按照分析师预估，上周初请失业金人数下降3000至24.2万人。

事实上，自3月以来，美国超预期指数呈现缓慢下行趋势，但劳动力市场分项持续维持高位，已超过3个月。而耶伦对劳动力市场的重视程度要高于通胀，在确认了劳动力市场超预期表现的可持续性后，耶伦转向“鹰派”。

② 特朗普高调预言美国很快公布“非常棒”GDP，这次不是纯粹过嘴瘾

本周四出席白宫活动时，特朗普表示，“不远的将来”将公布“非常棒”的GDP数据，并将这归功于他的政府推动去监管，认为就业和企业活动都有了强劲的表现。本周二他说过类似的话：“考虑到我们听到的所有事实，基于企业的热情，我认为GDP数据会好得让人吃惊。”

白宫尚未澄清特朗普以上有关GDP的评论，所以现在还不清楚，特朗普指的是两周后公布的第二次修正后一季度GDP，还是六周后公布的二季度GDP初值。

将近两个月前公布的今年一季度美国GDP增速初值仅有0.7%，为三年来最低水平。在强劲的消费支出推动下，上月公布的GDP第一次修正值显示，增速上修至1.2%，尽管好于预期，仍相对疲弱，如下图所示，为去年一季度以来最低增速。

到目前为止，今年美国GDP整体预期水平还处于低位。特朗普政府的目标是让国内GDP年增速稳定在3%。上月美国财长姆努钦在白宫发布2018财年的预算案后表示，预计美国将在今明两年就实现3%的GDP增速目标。

不过，假如特朗普以上讲话是指二季度GDP，数据倒有可能如他所料。不少分析师认为，今年年初GDP增长放缓受到温暖天气等短期因素影响。上月公布一季度GDP修正值时，经济学家预测，随着就业水平增长和薪水上涨，美国二季度消费有望增长强劲，二季度GDP增长会反弹。

美国媒体本月稍早调查的预测中值显示，经济学家预计，今年第二季度美国GDP将增长2.4%，这将是一季度修正值增速的两倍，并且高于2009年以来美国GDP平均增速2.1%。

③商业“去监管”+减税改革，将成为美国经济复苏的转折点

美国金融改革——商业“去监管”一触即发

美国当地时间周一晚，美国财政部发布首份金融监管核心原则报告，篇幅长达近150页。包含百处改革提议，这也是美国财政部部长Steve Mnuchin对特朗普去监管行政命令的汇报，重点包括：调整美联储年度压力测试、放宽包括“沃尔克规则”（Volcker's Rule）在内的交易法规、削弱监管机构的角色等。

此外，在美国财政部发布的声明中，Mnuchin表示，报告重点放在无需国会通过就能采取的行动上。在报告建议的改革举措之中，考虑约80%的报告（提议改革）内容都可以通过改变监管来完成，通过立法（实现的）约有20%。

据华尔街日报此前报道，如果特朗普政府成功放宽对银行业监管，美国六家最大的银行未来可能会通过派息和股票回购，向投资者返还超过1,000亿美元的资金，即为银行股带来1000亿美元的回报。

特朗普减税改革有望提升国际竞争力

特朗普政府4月底公布了美国税制改革方案的主要原则，为下一步白宫与国会具体商讨税制改革细则建立了初步框架。从已经公布的方案内容看，这是20世纪80年代里根政府以来美国最大规模的减税方案。根据该方案，美国政府将大幅削减个人所得税和企业所得税。

有市场人士认为，当前的宏观环境已经对降息、信贷刺激投放逐渐厌倦甚至麻痹，降低企业税负，将能够带来一个更具竞争力的国际体系。但他同时也表示，关键问题在于公司和政党能够接受多大程度的税负改革，毕竟税收的减少需要其他方面收入的增加，以弥补未来可能不断恶化的赤字环境。

2016年美国经济增长率为1.6%。国际货币基金组织预测，2017年美国经济增长率为2.3%，2018年为2.5%。但是，这与特朗普在竞选中反复强调的美国经济年均增长3.5%的目标相比，目前仍有较大距离。随着“特朗普新政”关于减税、增加基础设施投资、发展制造业和放松金融监管等政策措施的相继实施，美国经济增速可能进一步加快。

一些经济学家认为，大幅降低企业所得税税率，相当于在短期内直接提高企业盈利水平；大幅提升个人所得税起征点、降低个人所得税税率，相当于在短期内直接提高居民收入。因此，减税有利于扩大居民部门消费，增加企业部门投资，可以从消费和投资两个方面来振兴美国经济。

④ 扎堆的美国经济数据周五公布，黄金的1250岌岌可危

美国5月新屋开工年化总数

(季节性图显示，5月份美国新屋开工总数减少的概率比较大)

美国5月营建许可总数

(季节性图显示，5月份营建许可总数增长的可能性较高)

美国6月密歇根大学消费者信心指数初值

(从走势图上看，密歇根大学消费者一直处在较高水平)

美国5月就业市场状况指数LMCI

(图上显示，LMCI稳定上扬，也凸显了美国就业市场较好的态势)

☆英国脱欧谈判如期进行，避险情绪一降再降☆

周四（6月15日），英国政府确认，英国与欧盟间的退欧谈判将按原计划在下周一（6月19日）正式开始，这也打压了市场避险情绪，黄金失宠。欧盟委员会与英国政府发表联合声明，宣布6月19日下周一启动英国退欧谈判。稍早美国政治新闻媒体Politico已传出消息，称主管退欧事务的英国大臣David Davis和欧盟首席谈判代表Michel Barnier本周四就启动谈判日期达成一致。

这意味着，面对不利于所在党的大选结果，英国首相特雷莎·梅仍然兑现了按计划启动脱欧谈判的承诺。英国将在公投决定退欧将近一年后真正开始与欧盟谈“分手”。

随着英国大选尘埃落定，“买传言，卖事实”，黄金多头获利离场，上周五金价明显回落，一度跌1%。当天美债价格同样走低，衡量整个市场恐慌情绪的“恐慌指数”VIX盘中跌至9.37，创1993年以来新低，目前回升至10.90，仍处在较低水平。