地缘政局仍主导黄金走势，非农料沦为“绿叶”陪衬

昨日（5月29日)因欧美及中国市场假期休市，市场交投冷清，黄金仍守稳1260美元/盎司水平上方。本周又到“非农之周”，美联储众多官员也将轮番登台讲话。值得注意的是，近期全球地缘政治局势频发，这在一定程度上仍将支持黄金，而非农数据对黄金的影响有可能会大打折扣，毕竟多数的投资者经历了很多“假的非农”。☆全球地缘政治危机频发，黄金重获避险买盘青睐☆

美国——“通俄门”雪球越滚越大

“第一女婿”库什纳被调查,政治生涯堪忧

华盛顿邮报和NBC News上周五(5月26日)报道称，FBI正就库什纳与俄罗斯之间的关系发起调查，认为他可能掌握着俄罗斯干预2016年美国大选的重要信息。报道中指出，库什纳去年12月在位于纽约的特朗普大厦会见了俄罗斯大使Kislyak。库什纳当时对Kislyak提议，开建一条能与克里姆林宫直接沟通的秘密渠道。按库什纳设想，这条渠道的安全性可经由俄罗斯驻美外交设施保障，以避开美方监听。

另据路透社消息，库什纳与俄罗斯驻美大使在2016年4月至11月期间有过两次未披露的电话；大选后双方曾进一步讨论在特朗普与普京之间设立秘密沟通渠道。

在美国媒体曝出FBI就库什纳与俄罗斯之间关系发起调查后，这位头顶光环的美国“第一女婿”政治命运或将大受影响。

本周前FBI局长科米听证会

本周前FBI局长詹姆斯·科米（James Comey）可能举行听证会，这场被全程电视直播的听证会会成为引爆市场的“核弹”吗？从科米5月12日意外被特朗普开除以来，“通俄门”就不断发酵，导致全球避险资产上涨，美元、美股下跌，黄金暴涨。

5月16日，《纽约时报》报道称，今年2月14日，前国家安全顾问弗林（Michael Flynn）因向俄罗斯大使泄露机密信息而辞职的第二天，特朗普找到FBI前局长科米，希望他停止对弗林的调查，并表示“弗林是个好人，我希望你放过这一切”。

据报道，科米当时感觉蹊跷，所以为此专门写了个备忘录，记录了这次谈话，还把备忘录和FBI的高级官员分享，以做验证。

可以说，科米备忘录事件可以说是特朗普就任以来对他打击最大的一件事，也是这个备忘录，被许多人拿来“坐实”特朗普“通俄”。

英国大选——特雷莎·梅民调支持率创“历史最低”！

距离6月8日英国大选不到两周，民调机构YouGov上周五（5月26日）发布的最新民调显示，最大在野党工党支持率上升3个百分点至38%，特雷莎·梅的领先优势已经由9个百分点缩小至5个百分点，为上任以来最低水平。这是曼彻斯特体育场爆炸案以来的首次民调，可以认为两党的选战将比预想的更加激烈。

受此消息影响，英镑兑美元大跌，市场似乎燃起了一些避险情绪，提振黄金。

欧洲——意大利提前大选概率激增，市场担忧脱欧“黑天鹅”爆发

如果你认为在5月7日的法国大选、6月8日的英国大选和9月24日的德国大选之后，欧洲市场今年再无悬念的话，那可能就错了。欧元区第三大经济体意大利在秋季提前大选的可能性飙升。

5月重获中左翼民主党党魁身份的前总理伦齐表示，意大利大选应提前至9月德国大选同期举行，理由是意大利新的选举制度有望在多党之间达成一致。

目前，以伦齐为首的民主党、由前总理贝卢斯科尼领导的中右翼意大利力量党、右翼北方联盟党和极右翼五星运动党都表示，支持将现有的意大利议会选举法改成参照德国的比例代表制，要想进入议会获得议席的政党必须至少获得5%的选票。

只有伦齐所在的民主党明确支持意大利留在欧元区，北方联盟希望离开欧元区，五星运动党在当选后希望举行脱欧公投，只有意大利力量党尚未阐明立场。再加上改用比例代表制很可能选出“无多数议会”（hung parliament），即没有一党成为明显的多数党，令意大利在欧元区的去留制造了极大悬念。

☆黄金多头迎来“福音”，净多仓四周来首增☆

全球地缘局势激发避险情绪让市场再度涌入金市避险。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的周度报告显示，上周对冲基金和基金经理增持COMEX黄金净多头头寸至三周高位，为投机客四周以来首次增持黄金净多头头寸。

截至5月23日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加47738手，至117661手。

CFTC数据还显示，投机客还增持了白银净多头头寸，为六周以来首次。此外，投机客也增持了铜净多头头寸。

以下是CFTC周度交易商CoT报告列表：

☆本周即将公布的5月非农可能退居“二线”，但不排除有短线影响☆

CME的美联储观察显示，交易商预期美国6月升息的机率为83%，美联储6月加息几乎“板上钉钉”。值得注意的是，劳动力市场的状况也将对缩表进程产生影响。不过因为近期全球地缘局势频发，非农对黄金市场的影响有可能会退居“二线”，但不排除有短线影响。

以下三张图为彭博汇总预测：

以下为非农季节性图表：