把握这些，你将主宰黄金的“黄金周”！

黄金在刚刚过去的第一季度里大获全胜，价格创记录性的上涨了8%，有历史数据显示，黄金在过去十年里，一季度普遍表现上扬。第二季度开局在即，所谓知己知彼，百战百胜，如果你错过了一季度黄金的绝佳交易机会，那么，让小编带你一一盘点本周看点，掌握这些，你将主宰黄金的超级“黄金周”！☆这几件事主宰本周黄金的“脉搏”☆

①美国3月非农数据

重要程度：☆☆☆☆☆

美国3月非农数据是本周的压轴大戏。按理说应该在每月第一个周五公布的非农就业报告，在3月第一周没有假期的情况下，被无缘无故的推迟一周发布。然而到了4月这个情况不会再次发生，北京时间4月7日20:30，美国劳工部将按时公布3月非农就业报告。

目前来看，几乎没有经济学家的预估中值表明，美国3月非农就业人口将较上个月的数据出现明显的回撤。因此这一次主要还是关注薪资水平。因缓慢的工资增速或将延缓美联储的加息步伐。市场现对平均每小时工资同比的预期为2.7%，略低于前值的2.8%。

在综合了59家投行的观点后发现，他们对于3月新增就业人数的预测中值为17.5万人，少于上月公布的23.5万人。在综合了56家投行的观点后发现，对于失业率的预期则持平与前次的4.7%。另外，17家投行对于平均时薪年率的预期则较上月的2.8%下降0.1%至2.7%。

(图1：截至2017年4月2日，对于美国3月非农就业报告的三项关键指标预测情况，汇通财经)

(图2：截至2017年4月2日，部分权威投行对于美国3月非农就业报告的两项关键指标预测情况，汇通财经)

(图3：过去十年中，美国3月新增就业人数公布值好于预期和差于预期的概率为五五开，但平均来说，公布值会较预期多出0.51万人，图中单位为千人，汇通财经)

对于黄金来说，非农数据的好坏有可能再度引导市场对美联储是否加快加息步伐的预期。小编认为，只要非农就业人数不少于17万，那么黄金就难免遭遇打压。前面所提到的薪资增长当然也不容忽视，不过影响力来说，如果不是比预期偏差很大，那么即便薪资增长不如预期，黄金也难获大幅提振。反之，若非农数据意外少于17万，黄金上涨将是大概率事件。

②美联储3月会议纪要

重要程度：☆☆☆☆☆

美联储3月份加息，金融市场却给出了降息的行情，黄金大幅上扬，美元承压。不过，被“噤声期”“憋坏了”的美联储官员近期轮番公开发表鹰派讲话，令黄金对突破1260美元阻力位显得力不从心。投资者需留意美联储纪要中，是否透露出和近期美联储官员鹰派论调一致，这将是黄金交投的关键点。在该纪要中美联储将首次公布“扇形图”，用以展现美国联邦基金利率的不确定程度。市场有预期认为，美联储或将利用“扇形图”来取代以往的“点阵图”。关于这点，值得关注。

为了能让各位读者清晰明了的明白美联储15位高管都讲了些什么，汇通小编特意按照他们近期的讲话内容，整理了如下的表格。

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(图7：近期美联储15位高官发言要点详解，)

从上表中可以体会到如下4点：
1、美联储认为2017年加息3次是合适的；
2、美联储基本上已经非常接近完成它的双重使命了，即充分就业和通胀稳定；
3、美联储已经将缩减资产负债表摆在台面上来讨论了，最快有望年内晚些时候就开始缩表计划；
4、美联储意在快速结束货币宽松政策，转而进入中性政策时代。

本周仍有多位美联储官员将出来发声，其言论料也将影响黄金走势。

1、北京时间4月3日(周一)22:30，纽约联储主席杜德利将发表讲话；
2、北京时间4月4日(周二)03:00，费城联储主席哈克将发表讲话；
3、北京时间4月4日(周二)05:00，里士满联储主席莱克将发表讲话；
4、北京时间4月5日(周三)04:30，理事塔鲁洛将发表讲话；
5、北京时间4月6日(周四)21:30，旧金山联储主席威廉姆斯将发表讲话；
6、北京时间4月8日(周六)00:15，纽约联储主席杜德利将再次出来发表讲话。

③美国其他重磅数据

font color=red>重要程度：☆☆☆☆

1、美国ISM制造业PMI数据（周一）

2月份ISM制造业PMI数据超过预期，触及57.7，为2014年12月以来最高水准，表明制造业强劲增长。分析师们原本预计该数据攀升至56.2。尽管ISM和制造业PMI数据并不吻合，但整体趋势显示，制造业蓬勃发展。3月份制造业PMI料将下滑至57.2。

2.美国ADP私人就业数据（周三）

根据ADP报告，2月份新增就业人数29.8万人，就业领域从服务业转向商品制造商。经济学家们原本预计仅会新增18.4万人。随后出炉的非农报告显示，就业人数大增23.5万，为美联储加息铺平了道路。预计3月ADP就业人数将增加19.1万人。

3.美国ISM非制造业PMI（周三）

2月份美国服务业扩张，由1月的56.5攀升至57.6，经济学家们原本预期这一指数将保持不变。多数受访者对企业状况和总体经济形势持积极态度。2月份企业活动指数由1月份60.3跳涨至63.6，触及2011年2月以来最高水平。2月份新订单指数由1月份58.6上升至61.2，就业指数由54.7跳涨至55.2。预计此次数据将触及57.1。

4.美国初请人数（周四）

3月25日止当周，美国初请人数仅减少了3000人，表明就业市场的强劲动能有所下滑。25.8万这一数据高于预期的24.0万，但这一数据仍然处于30万大关下方。就业市场当前接近充分就业。四周均值增加了7750人至25.425万人。预计本周初请人数将增加25.1万。

④欧洲央行会议纪要、德拉基讲话

font color=red>重要程度：☆☆☆

黄金市场除了需要关注非农、美联储会议纪要之外，欧洲央行方面的信息也可以留意。从以往的行情来看，欧洲央行纪要对黄金的影响较为有限，不过也不排除有意外。上周欧洲央行官员向市场澄清压根没有想到要加息，令市场一片哗然，欧元大跌，提振美元，以美元计价的黄金也受到不同程度的打压。

彭博经济学家指出，欧洲央行会议纪要或许会揭示行长德拉基口风改变背后的细节。欧洲央行行长德拉基将于周二和周四发表讲话，本周还将有一系列欧洲央行官员发声。

☆黄金上涨的幕后推手，当前还能继续看多黄金吗？☆

上周五，据COMEX数据显示，黄金投机净多头头寸大幅增加33179手，至99150手。是什么原因令黄金在一季度暴涨，而当前还能继续看多黄金吗？小编认为，黄金的这轮上扬，背后有两大主要因素推动。①特朗普推进医保议案改革失败，动摇了投资者的信心。美元大跌，黄金成为避险天堂，金价顺势上扬。年初是美国政策调整期，投资者为了规避政策不确定性风险，锁定黄金为主要的避险投资项。这几乎形成了一个历史周期事件，例如2016年第一季度的金价就上涨了16%。②中国春节对黄金的巨大需求，对于推动金价上涨功不可没。即使中国春节之后，国内需求仍然旺盛；特别是国内对实物金的大量需求，拉动了金价飙升。目前，上海金价对伦敦金价，溢价高达12美元每盎司。

当前还能继续看多黄金吗？

对于这个问题，其实黄金在面临本周一连续串风险事件及重要讲话，显然波动性会加大，也将反复测试此前阻力位1260美元。可以说，跟美元的较量还将继续，目前黄金与美元的负相关程度还是比较大的。金价和动能指标表明，金价当前已经触顶，正在挣扎。与此同时，美元指数反弹至100大关以上。不过，黄金也还没真正转为看跌，还需要本周重磅事件非农结果的确认。在此之前，维持区间盘整的可能性相对较大，建议投资者在非农公布之前，维持在区间之内高抛低吸为佳。

与此同时，黄金一季度表现靓丽为接下来一季度的表现带来好的兆头：根据Kensho数据，自1990年以来，黄金在6年中的首季上涨了至少6%。在这些年份中接下来的一个季度中，黄金在84%的时间内呈上扬趋势，平均回报率达3.30%。

下个月印度又将迎来Akshaya Tritiya节和婚礼季，因此黄金需求预期会继续强劲。

Frank Holmes 建议投资者应该在投资组合中，将黄金的比重提高到10%，每个季度重新平衡组合。

并不是所有人都像Adrian As和Frank Holmes那么乐观。Piper Jaffray技术分析师Craig Johnson认为：黄金价格最多再上涨3%，涨势就会枯竭。

Converge首席市场策略师Nick Colas认为，金价当前处于一个月高位，涨势过度延伸。在波动性极低的情况下，选择入场点需要非常谨慎。例如，2016年9月至年底期间，金价就回吐了约12%的涨幅。