斯普罗特资产：46万亿美元的事实，告诉你买黄金的理由

黄金的200日移动均线再次被证明是金价的一大障碍，伦敦现货黄金周三(3月29日)早盘定价为1252.90美元/盎司。但黄金多头的信心并未因此动摇，他们相信随着美联储意图将美国利率正常化(加息)，接下来几年黄金价格将会上涨。斯普罗特资产管理公司(Sprott Asset Management)高级资产经理Trey Reik在最新的评论中表示，坚信在美国经济增速缓慢、金融资产估值高的时期，美联储加息将会令黄金的避险资产属性更加明显。

Reik认为，美国经济缓慢增长的情况下，美国金融资产的价格最终将反应其真正的内在价值，这将利好黄金。2000年-2002年(标普500指数下跌50%)，2007-2009年(标普500指数下跌57%_期间，黄金无与伦比的避险资产地位得以体现。

2009年第一季度以来，美国家庭净资产增加了38.016万亿美元，至92.805万亿美元，而名义GDP仅增加4.766万亿美元，至18.856万亿美元；意味着美国家庭净资产达到了GDP的492%，高出美联储前主席格林斯潘就职前5年平均水平(为GDP的353%)40%。但Reik认为这一趋势不可持续。

他认为，从过去16年间，美国存款和存款利率的情况来看，家庭净资产占GDP比重250%-300%都是正常现象，这也意味着美国三大资产类别(股市、债券、房地产)的价值总和减少了36-46万亿美元。(显然这是利多黄金的)

Reik分析，如果美联储如预期步伐加息，将冲击美国企业债，这将利好黄金。美联储近期转向鹰派，暗示其对金融资产估值过高的担忧，交易者应当关注美联储是否会调整加息步伐。美联储此前的鸽派立场暗示了对美国庞大的债务负担的担忧，而近期美联储被迫加息则是处于对美股估值过高的担忧。美联储的态度随时可能转向鹰派，倘若如此，黄金作为投资组合多元化的作用将重返舞台。