黄金头条

印度黄金回收计划遇冷,程序复杂收益率低系主因

2017年03月15日

援引彭博消息,2015年11月,印度总理莫迪设定了一项计划,试图遏制印度大规模的黄金进口。这导致印度经常项目赤字达到创记录的高位,并引发卢比的暴跌。然而,世界黄金协会估计,到目前为止,在印度家庭和寺庙存有的2.4万吨黄金中,这一项目只成功吸引到6吨黄金。
黄金回收计划遇冷
印度家庭和寺庙闲置有价值高达9000亿美元的黄金,但该回收计划吸引到的黄金量只占其中很小的一部分。另一方面,印度总理莫迪推出了废除大面额纸币的措施,在吸引黄金回收方面也起到一定作用。

印度提高了黄金进口关税,在反腐行动中废除了印度86%的大面额纸币,这导致2016年印度的黄金进口下滑39%至558吨。世界黄金协会指出,印度2016年总的黄金消费量跌至676吨,创下了2009年以来的最低水平。

这种情况给了印度总理莫迪一定空间,可以说服印度民众加入回收黄金计划。在印度,黄金在婚礼和节日扮演着重要的角色。印度人会将黄金传给女儿,让她在婚礼上使用。孟买一位29岁的出租车司机表示,印度人不喜欢出售黄金。他祖母一代的人,甚至他父母一代的人不会将黄金存入银行,因为他们认为这是留给孩子的一部分遗产。在最坏的情况下,印度人才会考虑将黄金存入银行以获得贷款。

印度评级与研究公司首席经济学家库马尔(Devendra Kumar)表示,政府已经为回收黄金努力做了尝试,但人们不愿挺身而出响应政府的号召。但是,现在印度政府处理这一问题面临的压力更小了,因为印度经常账户的情况有所改善。

印度最大精炼商,MMTC-PAMP的董事总经理科斯拉(Rajesh Khosla)表示,如果将黄金存入银行的回收项目能运转起来,印度的银行和精炼商需要改善对这一系统的认识,使消费者更容易使用这种服务。科斯拉还是印度黄金行业委员会的成员。印度政府在决定回收计划时甚至也要咨询该委员会的意见。

纯度测试
按照印度总理莫迪的计划,印度的黄金拥有者要交出他们的黄金,或其中的一部分,将其存入印度的银行,并按照黄金的价值收取利息。在现金贷款期限结束后,银行承诺返回等值的黄金或者现金。

客户首先要将黄金带到政府提名的独立分析办公室以检测其纯度。接着,银行将黄金送到精炼厂做成金条,最后试图找到买家。目前,只有约440名尝试者和10家精炼厂得到了印度标准局的批准。该回收过程的复杂性、尝试者的缺乏及持有金条的风险都影响了人们对该项目的热情。

科斯拉表示,没有人愿意尝试这种回收方案,因此该方案不是很受欢迎,很容易被民众忽视。这个项目需要一些人对其进行管理,而印度政府需要和银行合作,从而修补这一项目存在的裂缝。印度财政部的一位发言人表示,印度政府正在探讨如何促进该计划,但是他未提供进一步的细节。

冗长乏味的回收程序
在Inditrade大宗商品及衍生品公司,其大宗商品和外汇部门的主管加利波利(Harish Galipelli)表示,银行在维护和利用作为抵押品的黄金方面也存在挑战。实物黄金的处理是一个单调乏味的过程。

印度黄金进口下降使全球金价失去了潜在的支撑力量。现货黄金从7月的高点下跌约12%,一度报在每盎司1201 .56点美元。美国经济回暖也打压黄金价格,市场对美联储加息的担忧也有所上升。

科斯拉还指出,因为印度银行没有积极推广该项回收计划,许多印度市民甚至不知道来自寺庙的黄金能被制造成金条。印度财务部门的信息披露依然是另一种威慑力量,因为印度人害怕税收部门询问其存入银行的黄金来源情况。

在了解该项目的具体细节后,一名30岁孟买营销顾问表示,参加回收计划得到的利率太低,不值得花费那么多心血做这件事情。如果有更多黄金,他宁愿放在储物柜里面,因为黄金很容易变现。

黄金债券
如果民众将黄金存入银行,存期为12-15年,政府将向其提供2.5%的利息。但是如果只存1-3年,利息就会降低至0.5%。印度国家银行黄金部门的副总经理阿帕德海耶(Prashant Upadhyay)表示,到目前为止,银行只收到了2.5吨黄金。

印度财政部指出,相比之下,印度政府的主权黄金债券在去年11月还卖出了约14吨的黄金。这种主权黄金债券允许投资者购买以黄金价值计价的债券。

这不是印度第一次为鼓励民众存黄金提供利率了。印度国家银行指出,自1999年以来,印度推出了一个相似的回收计划,但只吸引到了8吨黄金。旧项目要求投资者最少存500克黄金,而新项目将这一规定降低至30克。

从长期看,穆迪废除大面额纸币的计划不会阻碍印度的黄金进口。如果想回收项目产生更大影响力,印度的银行需要改善存储黄金的程序。印度是世界排名第二的黄金消费国,2017年的黄金消耗量估计在650-750吨。