避险和通胀同步升温，2017年中国大妈的黄金能解套吗？

2017年以来国际金价已经上涨了近100美元，涨幅约7%，走势基本跟2016年年初有些类似，在2016年年中“中国大妈”于2013年购买的黄金解套的机会稍纵即逝，新的一年在欧洲政治风险持续升温，通胀回升预期大幅攀升的情况下，中国大妈今年能解套吗？
☆当年大妈抄底被套惨不忍睹☆

据观察，中国大妈在2013年4月以1000亿人民币狂买300吨黄金，成交主要集中在4月22日至4月26日，当时“菜百”黄金的价格在378元/克，国际现货黄金价格在1400-1485美元/盎司区间。(注：“菜百”是以黄金珠宝首饰为主营的大型购物中心，拥有中国金币特许零售商资格，是北京规模最大、品种最全的黄金珠宝首饰专营公司)。

在被套牢了近4年的时间里，菜百的金价一度跌至275元/克，下跌逾100元/克，普遍亏损逾25%，国际金价更是一度跌至1046美元/盎司附近。

☆解套机会“近在眼前”☆

而“中国大妈”们离解套最近的是2016年7月份；在2015年年底美联储加息靴子落地后，国际市场“黑天鹅”云集，避险情绪助推黄金涨势，国际黄金价格在2016年7月6日最高探至1375.28美元/盎司，而北京菜百2016年7月中旬的黄金实物价格曾涨至328元/克，为近四年来最高。

然而，还没等到“中国大妈”真正解套，国际金价一路掉头向下，2016年12月份一度跌至1122美元/盎司附近，国内黄金期货和黄金TD价格亦转为下跌；国内实物黄金价格温和回落，维持在318-327元/克区间运行。

2016年12月底美联储再次加息之后，历史似乎开始重演，国际金价重拾涨势，市场对通胀的回升预期、对美国信任总统特朗普政策的不确信和对欧洲政治风险的担忧，帮助国际金价从1122美元/盎司一度涨至1244美元/盎司附近，而且目前市场仍然看涨仍较为高涨，2017年，中国大妈似乎再次获得了解套的机会。

(美联储近两次加息后国际现货黄金走势一览)

☆市场看涨黄金情绪高昂☆

丹麦银行分析师Jens Pedersen表示，这是一场美国的高利率和即将到来的欧洲大选之间的拔河赛，3月的加息和欧洲即将举行的大选正在创造不确定性和对避险资产的需求。

帮助管理170亿美元的BB&T Wealth Management高级副总裁Walter Hellwig表示，任何欧洲不稳定的潜在迹象都会刺激资金流入黄金市场。同时，市场也担忧美国赤字因特朗普的财政政策大幅扩张，这也利好黄金。

花旗集团(Citigroup)分析师本月初在报告中写道，如果支持法国脱欧的极右总统侯任人勒庞(Marine Le Pen)赢得大选，金价可能在二、三季度上涨至1300美元/盎司。

著名的末日博士Marc Faber此前也指出，2017年将有利于黄金投资者，贵金属将是一个有用的对冲工具。由于美元和其他货币过度增发，加剧了投资者对通胀的担忧，因而黄金的吸引力变得更加诱人。

☆解套机会“远在天边”☆

然而，据观察，国际现货黄金的价格过去两周在1244美元附近形成了初步阻力，1300美元附近亦是强阻力所在，从时间周期来看，即使黄金后市上涨，至少还需一个月的时间才能涨至该位置，能否有效突破仍有较大的悬念，而2016年高点1375美元附近的超强阻力，仍是一道难以逾越的鸿沟，更别说1400美元上方的解套区间了。

此外，2016年人民币大幅走弱后，2017年人民币下行空间亦较为有限，国内金价大幅上涨的难度亦有所增加。

综合来看，虽然当年被套的“中国大妈”们解套的难度依然较大；对于新入场的投资者来说，在欧洲政治风险完全释放之前，通胀预期如果持续升温，分配部分资金逢低买入黄金仍是一个比较不错的选择；但随着美国经济的复苏，强势美元可能将会限制金价的上行空间，长线投资黄金的风险依然较大。

汇通财经行情软件显示，北京时间12:21，现货黄金现报1234.27美元/盎司附近。