地缘政治风险短暂提振金价，但无法扭转长期颓势

周二(12月20日)，FX678援引外媒消息表示，圣诞节日的喜庆气氛并没有足以掩盖恐怖袭击事件的发生；北京时间12月19日晚，在土耳其、瑞士和德国接连发生三起袭击事件，地缘政治迅速升级导致金价在避险情绪推动下温和反弹，现货黄金一度升破1140美元/盎司。FX678援引外媒消息显示，即使逆势分析者已经给出买进信号，但金价仍然存在进一步下行的风险。

恐袭接二连三发生

俄罗斯驻土耳其大使周一(12月19日)在安卡拉一间画廊发表讲话时，被人从背后开枪击中身亡。叙利亚内战已经将该地区几乎所有主要势力均牵涉进来，而这次袭击恐加剧紧张局势。

土耳其总统埃尔多安(Recep Tayyip Erdogan)对全国发表视频讲话时，将这一袭击事件称作试图破坏北大西洋公约组织(NATO)成员国土耳其与俄罗斯之间的关系；俄土两国关系长期以来一直面临叙利亚战争的考验。

与此同时，周一稍晚在柏林，一辆卡车冲向一个圣诞集市人群，导致至少12人，48人受伤送医，其中部分伤势严重。

金价仍存进一步下行风险

而业内专家指出，一个月来对黄金市场情绪进行分析证明，金价下行趋势是毋庸置疑的，而自此以后亦或更甚。

专家指出，这是因为虽然11月金价跌幅创3年半以来新高，而短期金价计时器(通过赫伯特黄金通讯信心指数或者HGNSI来衡量)则引发了愈发乐观的“看涨”情绪。而这与投资者通常如何应对金价下跌趋势的反应恰恰相反，并且表明当前金价计时器拥有较为强劲而潜在的乐观情绪。

但专家指出，但这并非好的信号，金价跌至低位通常伴随着市场对于金价能否继续上行的普遍怀疑和绝望，而并非抄底买进的绝好时机；并且我们还注意到目前较高的HGNSI水平总是与金价的高峰值相一致。

金价计时器与金价走势

通过每天所监测的几十个短期金价计时器，对黄金风险敞口进行分析显示，当前黄金风险敞口平均值(即HGNSI)为负4%，而金价跌破1200美元/盎司时，HGNSI指数则为负18%。

换言之，金价下跌60美元/盎司后，黄金风险敞口平均值则上涨了14%。

这就意味着当前甚至不如一个月之前逆向投资者所发出的买进信号(后市看涨)的情绪水平。正如上述图表呈现的那样，这些水平远远低于负30%。

黄金需要跌至什么水平才能导致HGNSI下降至如此低的水平？这将不得而知，因为这将取决于金价计时器的表现。例如，一个月前，我们很容易预计金价下跌60美元/盎司以上将会导致金价计时器情绪持续悲观，因而导致HGNSI指数跌至负30%以下。

当然事实并没有发生，所以大家可能会得出结论，金价呈现进一步下跌趋势也许将会奏效。但也可能是黄金交易周期延长将会导致金价计时器的情绪有所好转。

幸运地是，逆势分析者并不需要预测将会发生什么，或者什么时候会发生。反之，他们可以基于日常反应情况进行分析。例如，如果HGNSI在接下来的几天里进一步下跌，那么逆势买进的信号将会相对到来的更快一些。

而如果金价计时器持续处于相对乐观的情绪，那么买进信号可能需要更长时间才能出现。