法国巴黎银行：明年美元料整体走强，欧元下看平价

周二(12月20日)亚市盘中，美元指数于平盘附近窄幅震荡，现交投于103.16一线。

指出，法国巴黎银行(BNPP)的观点为，对明年大部分交易时间而言，今年四季度汇市波动将为可靠的模板，美元料整体走强。具体观点如下。

如下图所示，美元兑大部分主要货币和新兴市场货币料上涨，但墨西哥比索和巴西雷亚尔是典型的例外。

明年年底欧元兑美元料跌至平价，美元兑日元上看128，美元兑加元上看1.36。仍通过美元兑日元和美元兑加元衍生物为美元上涨做准备。

该行预期显示，明年美联储的贸易加权美元指数将升值约3%，超过2002年峰值，主要货币指数将上涨约4%，不及2002年录得的最佳水平。

如过去五年大部分行情一样，美元兑G10货币的升值是基于货币政策分化的主题。不过尽管2011年-2016年各国央行货币政策分化主要由美联储以外的央行实施货币政策宽松主导，但美联储加息料主导美元的下轮升值。

该行经济学家预计，明年美国经济增长将超出均值的2.4%，受特朗普新政府上台后将实施减税和加大基础设施建设等财政刺激政策的提振，相关政策料于明年下半年通过。

由于美国就业市场逼近充分就业，且经济增长高于趋势水平，明年美国薪资增长压力料加剧，消费者物价指数(CPI)增速料涨至2.2%。

据FX678观察，在此背景下，法巴预计明年下半年美联储将加息两次，市场料持续计价其将在2018年加息。在其他G10国家维稳，或甚至进一步宽松的环境下，前端利差将大幅支撑美元。

汇通财经行情软件显示，北京时间12:28，美元指数报103.16/18。