野村：“特朗普通胀交易”仍活跃，明年应如何应对？

周五(12月16日)亚市尾盘，美元兑日元再度走高，盘初震荡走高后探底回升，此后回吐部分涨幅，现交投于118.21一线。

据FX678观察，野村证券(Nomura)的观点为，周四(12月15日)美国联邦公开市场委员会(FOMC)鹰派加息，2017年利率预期“点阵图”暗示将加息三次，9月时暗示将加息两次。美元随之上涨，美元兑日元也大幅上涨。具体观点如下。

日本央行致力于收益率曲线控制，利差的走扩料高度支撑美元兑日元。对汇价而言，风险情绪的反应仍重要，不过截止目前似乎受限。下周日本央行12月利率决议料不会出人意料，在较低的宽松预期下，市场反应将温和。

2017年美元表现料持续优于大市，不过与今年情况不同，料更多受财政政策，而非货币政策提振。较一年前而言，更强劲的全球经济增长动能将降低避险情绪主导市场的几率。

“特朗普通胀交易”仍活跃，美元交叉盘已决定性上破关键水平。若特朗普通过立法的速度快于市场预期，明年这种情况料持续，甚至进一步强化。明年市场料持续由政局主导，欧元料跌破平价，英镑将跌至新低。

指出，野村认为，加元表现极有可能优于澳元和纽元，而瑞典克朗和挪威克朗表现料不及瑞郎，因瑞典央行和挪威央行的立场转为更偏鹰派。海外资本流动将持续大幅影响欧元，因欧元区投资者们较高的对冲成本可能意味着，这些资本流的外汇影响将加强。

汇通财经行情软件显示，北京时间13:25，美元兑日元报118.21/23。