丹斯克银行：特朗普政府能否刺激美元大幅上涨？

丹麦丹斯克银行FICC研究部全球主管Thomas Harr指出，“自从特朗普美国总统选举胜利以来，一个强烈的共识已经形成，美元将大幅增长，美国的利率将高很多。特朗普主导的财政刺激措施将推动美国利率上升和美元走强。这与当年里根政府在1981至1984年度的政策大相径庭。”
Thomas Harr指出，“短期内，我们同意美国增长预期的上升将推动美元走强和全球利率上扬。美国经济在特朗普胜利之前已经获得了速度。过去几周，欧元区10月零售销售，德国工厂订单和中国PMI制造业都大幅上涨，这表明美国主导的复苏正在向欧洲蔓延。然而，对我们来说，美元走强的观点是短期的，而在全球增长的推动下，美元将会失去动力。”

Thomas Harr解释道，“美国财政刺激的类型和它经济增长的速度有很多不确定性。例如，特朗普一直倡导的基础设施支出不会由联邦政府资助，而是由‘中立的基础设施信用系统’提供。没有保证国会将同意如期免除企业税款的回应。此外，特朗普的减税将有利于较低的消费倾向，因此只有较低的财政乘数。最后，美国的产出缺口基本上是封闭的，这表明财政刺激将增长更多的通货膨胀，一年以后可能会有负增长的情况。”