BTMU：美联储加息虽成定局，但12月美/日至多涨至116

东京三菱日联银行(BTMU)欧主主管德里克·哈尔佩尼(Derek Halpenny)周五(12月9日)指出，目前市场的焦点已转向了美联储下周的利率决议，还认为美联储主席耶伦在提供前瞻指引时仍将保持谨慎。且虽然美联储下周加息或已成定局，但美元兑日元在12月料至多涨至116。

耶伦在提供前瞻指引时，将保持谨慎
哈尔佩尼日内指出，美国与欧元区2年期互换利差进一步下降(目前利差150个基点)，将确保两者政策分歧能持续影响欧元兑美元汇率。

哈尔佩尼指出，从政策方面来看，欧洲央行已在周四(12月8日)完成了它的工作，目前市场的焦点将快速转向一年中的关键事件——下周四(12月15日)的美联储货币政策会议。

不过，该行预计，下周美联储主席耶伦在向市场提供政策前瞻指引时，将比较的谨慎。而考虑到特朗普在明年1月正式上任后相关通胀政策的不确定性，耶伦或将会在此次新闻发布会上隐藏货币政策相关细节。

然而，对耶伦来说，去避免政策意图显而易见或也相当困难。但因为美国政府任何一项大的财政支出与减税计划无疑都将对货币政策有影响，所以该行仍希望耶伦尽可能的言辞谨慎。

该行预计，美元将受益于耶伦的货币政策声明，还预计美国国债收益率在2017年将有更大的上行风险(较下行风险而言)。

美元兑日元咋走？12月或最多涨至116
哈尔佩尼指出，在11月美元兑日元从104飙升至114后，由于美日利差进一步扩大，本周美元兑日元稳于高位区间113-114震荡。

该行预计，美元兑日元在12月将至多涨至116。虽然美国股市仍在高升，但美元走强压力已在一定程度上得缓解。该行指出，虽然仍不能确切的预计美国将扩大财政支出，但确信自由贸易协定可能会发生改变。

该行表示，美国国债收益率可能会进一步上升，因为美国候任总统特朗普的扩大基础设施支出计划，将使得美国国债发行量增加。

该行还认为，随着美国与日本国债收益率差距扩大，外汇对冲成本上升，近期日元承受的卖盘压力可能会减缓。该行还指出，美联储在下周很可能会加息，其将关注耶伦一切的政策立场变化，尤其是那些可能会刺激市场抛售日元的变化。

也就是说，该行预计，美联储在本月不会大幅改变政策立场。而美联储货币政策落地，很可能会支撑美元兑日元维稳近期交投区间。该行还预计，日本央行12月季度短观调查报告并不会，为进一步的货币宽松提供“弹药”。

据行情软件显示，北京时间21:25，美元兑日元报114.88/86。