欧洲民粹主义跃跃欲试，欧元汇率重心抬升主力空头作局？

周四（12月1日），欧元兑美元汇率终盘收高0.59%至1.0659，临近周末，汇价重心有所抬升。已经先后经历过英国脱欧和美国总统大选洗礼的投资者自然不会对周日（12月4日）即将举行的意大利修宪公投掉以轻心，一旦宪改失败，欧盟和欧元区都将面临解体可能。

就目前的消息面看，意大利宪改失败的可能性很大。面对欧元汇率临阵反弹走高，投资者不禁要问，这会不会又是主力空头回补诱多？

意大利现任总理伦齐已经作出承诺，一旦周末的公投失败，他将辞去总理职务。这样一来，不仅意大利金融稳定将面临动摇的威胁，而且其破坏性影响力无疑将蔓延到其他欧盟国家。

不少专家对此发出警告称，倘若伦齐的动议得不到社会广泛支持，意大利银行业面临的问题将无法得到解决。而意大利是欧盟第三大经济体。

金融专家Ernst Wolff称：“意大利银行业深陷麻烦旋涡之中，且基本上可以肯定是死局。该国的一系列经济和政治危机可能在年内蔓延至欧元区的多个国家，灾难性程度将远超去年的希腊。”

援引意大利官方公布的数据显示，该国银行业的坏账达到3600亿-4000亿欧元，而不少非官方机构普遍认为，实际可能远高于官方公布的数字，或达到6000-8000亿欧元。伦齐就是希望通过宪法改革来解决上述问题。

虽说2008年金融危机爆发之后，不少国家的金融系统也陷入过几乎僵死的状态，并最终通过人工注资救助才得以起死回生。但这样的措施要解决意大利银行业危机恐怕不再有效。

民粹主义跃跃欲试

而一旦意大利民众对伦齐说“不”，国内的草根民粹政党上台执政则几乎没有悬念。他们将仿效英国脱欧——推动意大利和欧盟关系决裂，欧洲其他国家的民粹主义政党也将因此大受鼓舞，反欧盟情绪可能席卷整个欧洲大陆。

目前，意大利国内存在三股反对势力，即反建制的“五星运动”、主张分离主义的“北方联盟”和前总理被卢斯科尼领导的“前进意大利党”。他们无一不走民粹主义路线，反对伦齐的宪法改革。

fx678认为，如果伦齐的宪改企图遭遇阻力，那么由前喜剧演员Beppe Grillo领导的“五星运动”就将占领道德高地。该党不仅是意大利主要反对党，而且还是主要欧洲国家中公认的最大反建制派政党，因此最有可能在接下来的大选中获胜。

欧洲进入大选周期，人心不稳

在未来的11个月内，奥地利、法国、荷兰和德国将相继迎来议会和政府领导人选举。欧盟负责经济与金融事务总干事Marco Buti此前在罗马发表讲话坦言：“欧洲即将进入选举周期，对此我感到胆寒。”

不少经济学家和市场策略师对欧洲政治前景感到不寒而栗。德国Berenberg银行首席经济学家Holger Schmieding在11月16日的报告中写道：“伦齐可能以微弱劣势告负。我们认为，意大利政治危机将会是2017年整个欧洲市场面临的最大风险。”

11月24日，欧洲央行在半年度金融稳定报告中预计：“主要欧洲国家大选将接踵而至，地缘政治紧张关系不断提升，政治不确定性凸显，全球市场避险情绪存在重燃的可能性，市场信心将面临严重冲击。”

潜在的不稳定性已经在债券市场上得到了相当程度的反馈。截止11月30日，意大利10年期政府债券收益率达到1.98%，当月累计涨幅高达32个基点，成为欧元区主要国家债券中升幅最大的一家。

汇通财经软件显示，北京时间8:45，欧元兑美元报1.0661/64。