RBS：欧元明年料将走软，只因“两座大山”重压

苏格兰皇家银行(RBS)研究团队周四(12月1日)表示，过去欧元兑美元汇价在1.05-1.15之间震荡，预计2017年震荡范围将会降至1.00-1.10，原因有二：该行表示，首先，欧洲央行在12月8日的货币政策会议上，可能会将目前800亿欧元/月的资产购买计划进一步扩大，实际上，目前欧元区的通胀水平依旧远低于欧洲央行的2%目标；由于能源基数效应，欧元区10月CPI年率达到0.5%，该行预计，2017年这一数字将升至1.6%，不过欧元区10月核心CPI仍在0.8%左右徘徊；欧洲央行10月政策会议纪要表示“通胀数据仍然未有明显的上升迹象”，行长德拉基也称“价格压力未有形成迹象”；该行预计，欧元区2017年核心CPI仍将只有0.7%，2018年将达0.9%，这将推动欧洲央行明年加大量化宽松力度。

该行进一步表示，明年欧元区经济将面临着一系列政治因素：包括3月15日荷兰选举、4月23日法国总统大选第二轮投票、以及5月7日的德国联邦选举第二轮投票；而在这些选举之前的今年12月4日，意大利就将举行宪法公投，一旦意大利政府在公投中落败，或者在荷兰和法国的大选中，主张脱离欧盟的政党上台，将会使欧元明年上半年处于走弱状态。

不过该行最后称，欧元面临的主要风险在于，欧洲央行可能会在2017年底前削减购债计划规模；长期来看，欧元兑美元的公允价格在1.15-1.20之间；如果欧洲央行考虑退出资产购买的话，欧元将有望触底反弹。

据汇通财经软件数据：北京时间6:25，欧元兑美元报1.0667/68。