德银：略微上修英镑年底目标，但明年年底料跌至1.06

周四(12月1日)亚市盘中，英镑兑美元小幅上扬后震荡走低，此后冲高回落，现交投于1.2517一线。

指出，德意志银行(Deutsche Bank)表示，尽管略微上修英镑年底目标，但从基本面角度考虑，明年维持看跌立场，因英国经济增长面临不对称风险，资本流入下滑，且存在政治不确定性。具体观点如下。

英国经济数据表现强劲，且市场预期今年英镑的贬值将传导至通胀，降低了英国央行进一步宽松的前景，不过考虑到英国经济增长面临下行风险，其立场料不大可能转为更加鹰派。

明年聚焦与“英国脱欧”相关的政治风险。据FX678观察，11月英国高等法院裁定英国能否根据《里斯本条约》第50条启动脱欧程序，必须经过议会投票，政府不能自行决定。英国政府正就高等法院的裁决展开上诉，全部11位法官将在12月初就此听审。

该行认为，英国最高法院极有可能维持高等法院的裁定，提升了明年进行大选的几率。尽管这没有必要扩大英国“硬脱欧”的几率，但推迟触发《里斯本条约》第50条将延长相关不确定性，并打压市场对英镑的风险情绪。

此外，持续恶化的资本流入料令英国基本收支平衡承受重压，而英镑的贬值几乎未能提振英国录得贸易盈余。

尽管英镑廉价，但在面临重大经济增长及政治风险的背景下，还未廉价至足以吸引资本流入的水平。

德银认为，英镑兑美元2017年一季度末、二季度末、三季度末和四季度末目标依次下看1.14、1.12、1.09和1.06。

汇通财经行情软件显示，北京时间10:19，英镑兑美元报1.2517/19。