美指咄咄逼人，人民币中间价无抵抗跌破6.91

周五(11月25)中国人民银行数据显示，人民币兑美元中间价报6.9168元，较上日下调83点，中间价调降0.12%，跌破6.91元关口，创2008年6月11日以来新低。援引分析人士称，即便美元指数出现回调，人民币汇率的反向幅度也不会太大，短期人民币贬值的惯性会增强，仍面临“破7”压力。
随着美联储12月加息时间点逼近，美元升值预期浓厚，短期内人民币或将继续承压，保持弱势走势。市场分析人士普遍认为，此轮人民币汇率贬值主要受美元指数走强影响。此外，央行也减少了对外汇市场干预。

人民币兑美元中间价公布后，离岸人民币兑美元短线快速下跌近70点，跌破6.95元，但随后有所反弹，现交投于6.9514元附近，在岸人民币兑美元上涨35点，现交投于6.9160元附近。

(上图为离岸人民币兑美元走势图)

(上图为在岸人民币兑美元走势图)

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩撰文分析称，从8月以来，人民币汇率指数保持基本稳定，这也意味着只要美元指数近期保持强势，人民币就难以逆转颓势。近期人民币贬值速度的加快，在某种程度上也反映出央行减少了对市场的干预力度。

根据渣打银行研究团队估算，剔除储备货币币值变动和储备资产市值变动后，10月用作交易目的的外汇储备下降规模低于200亿美元。而根据国家外汇管理局的数据，10月外汇储备下降460亿美元至3.12万亿美元；央行净售汇规模由9月280亿美元降至150亿美元。这表明10月央行对外汇市场的干预力度相对减轻。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为，美联储对强势美元的容忍度明显提高，原因是美国经济近期表现良好。另外，由于处在产业链的顶端，美国产品的可替代性差，因此并不需要弱势美元来刺激经济。中短期而言，预期美元将维持牛市。加息预期下，美债收益率大幅上行，将带来美元实际利差优势的进一步扩大，美元指数将在震荡中保持升势。与美元再次走强相对应的，则是大多数非美货币反弹夭折。

(上图为人民币兑美元中间价走势图)

北京时间9:43，离岸人民币兑美元报6.9496/6.9507元，在岸人民币兑美元报6.9492/6.9507元。