月评：美元握升息利剑所向披靡，重重围困英镑声嘶力竭

美元10月的表现可圈可点，美国经济数据表现靓丽，美联储官员喊话助威，关于12月加息的预期也急速升温，美元指数10月录得3%的涨势。非美货币无一不遭受挫败，英镑的跌势尤其猛烈，10月暴跌逾5%，除了美国因素之外，英国硬脱欧的忧虑成为一道硬伤。
★【美元握升息利剑所向披靡】★

在美联储12月加息越来越具有可操作性时，美国国债收益率攀升，美元也随之水涨船高，美元指数10月录得3%的涨势，10月25日盘中一度触及近八个月新高99.11。

美元的升势是建立在良好基本面的基础之上的，10月以来美国经济数据整体表现良好：

众多美联储官员为12月加息助阵：

美联储杜德利(2016年票委)：希望美联储在今年加息；通胀预期被很好锚定；美国经济可能增长2%-2.5%，通胀将在两年内回升至2%；预计美联储将“相对很快”地加息；来加息步伐可能变得温和。

圣路易斯联储主席布拉德(2016年票委)：在即将到来的一次会议上支持加息，不必是任何特定的会议；布拉德指出，委员会不希望在没有新闻发布会的会议上做出重要决策， 因此这表明12月份会议是最可能的节点。

美联储罗森格伦(2016年票委)：市场预测12月加息好像是合适的，等待时间过久可能意味着更快的加息速度。美国非常接近充分就业，担心就业市场收紧过快。

此外，美联储主席耶伦早在9月的讲话中就曾暗示可能会在年内采取加息行动。

同时，美联储9月会议纪要也透露了这一线索。美联储10月12日公布的9月FOMC货币政策会议纪要显示，几个委员希望加息，有几位委员希望等待，美联储认为9月按兵不动是一个势均力敌的选择，多位委员预计将会“相对很快加息”。

根据CME观察显示，交易商押注美联储11月加息的概率为7.2%，12月加息的概率达到78%。

★【欧系货币跌势惨重，英镑以5.68%的月底跌幅垫底】★

英镑兑美元以5.68%的月底跌幅垫底，领跌非美货币，一方面受到美联储加息预期拖累，而更为关键的因素在于英国硬脱欧忧虑的发酵。

英国首相特蕾莎·梅(Theresa May)10月2日表示，英国将于明年3月底时正式启动退出欧盟的流程。这也标志着此前悬而未决的英国与欧盟“离婚”进程，终于首次有了明确的时刻表。

法国总统奥朗德称，鉴于英国似乎坚持决定“硬脱欧”，欧盟也应该对其保持强硬立场；欧洲央行管委诺特称，英国无法在与欧盟的谈判当中获得有利地位；法国财长萨潘表示，硬脱欧不是英国的利益所在，英国准备好在脱欧谈判中接受巨大挑战。

野村证券表示，英国高官们有关移民“警戒线”的言论已大幅降低了市场对英国“软脱欧”几率的计价，目前逐步面临的是“净脱欧”还是“硬脱欧”。

《金融时报》援引政府泄漏的一份报告表示，如果英国选择切断其与欧盟的所有贸易关系，选择“硬脱欧”，这或许将会致使英国政府每年损失660亿英镑(约合811亿美元)。

英国政府部长们已经明确警告，如果英国脱离欧盟且放弃欧盟单一市场准入待遇，而创新执行世界贸易组织(WTO)规则，这将会致使英国国内生产总值(GDP)急剧下降。

据泄漏的报告显示，英国财政部估计，如果英国在脱离欧盟之后没有后续安排，那么英国的GDP可能将会下降5.4%至9.5%，且降幅预期中值为7.5%。

尽管英国10月以来公布的经济数据乐观，但并没有能阻止英镑下跌。英国第三季度GDP年率增长2.30%，升幅创逾一年新高；英国至8月三个月ILO失业率持稳于近11年低点4.9%。

英镑月初一度闪崩。英镑10月7日早盘一度暴跌近800点至31年新低1.1841，英国脱欧忧虑施压英镑，交易商的算法交易使得卖盘加剧。

澳洲联邦银行(CBA)首席外汇策略师、国际经济负责人Richard Grace表示，这可能是一些投机取巧的对冲基金基于模型的账户(包括算法交易)，利用市场稀薄的流动性，大举卖出英镑兑美元，从而引发一些列止损。

欧元兑美元10月累计下跌2.30%，10月25日触及近八个月低位1.0849。欧元下跌受到多重因素冲击，包括美联储加息升温、德拉基否认缩减购债、德意志银行危机以及英国脱欧忧虑等。

欧洲央行行长德拉基在10月决议后的新闻发布会上称，没有对延长QE进行讨论，扶助欧元短暂冲高，但在记者问答环节称，没有讨论削减购债，欧元随后大幅跳水。

欧洲央行目前的货币政策工具箱里可用武器已不多，这和去年的情形有很大差异。就算欧洲央行在12月延长购债期限，这不会对欧元形成威慑力，同时欧洲央行几乎不可能在12月调降利率。

市场仍然预计欧元兑美元在年底前仍存在下行风险，这主要来自美联储加息预期。这比欧元去年面临的境况要有所改善，在美联储下次加息之前，欧元仍存在下行的风险，但可能不会如去年那般大幅下行。

此外，美元兑瑞郎10月累计上涨1.81%，10月25日一度触及近八个月新高0.9998。

★【美元兑日元10月大涨3%】★

美元兑日元10月累计上涨3.45%，10月28日一度触及近三个月新高105.52，受美联储加息及全球债券收益率上升双重打压。

三菱日联金融集团联合银行(MUFG Union Bank)的首席金融经济学家拉普基(Chris Rupkey)同样预计美联储会在11月会议上暗示12月加息，届时美联储会提到“下次会议”。像芝加哥联储主席埃文斯这样的鸽派人物都表示赞成12月加息，那么12月加息就已经就基本成事实了。

三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJ)分析师表示，全球债券收益率的上升以及日本央行以“收益率曲线控制”为目标的货币政策框架，使得美元兑日元存在上行的风险。

该分析师指出，如果日本国债与其他国债走势的分歧进一步加大，美元兑日元肯定会因此削弱。

日本央行9月21日大幅调整货币政策框架，改以“收益率曲线控制”为目标。新的货币政策框架表明，日本央行放弃了基础货币目标，改为采用“控制收益率曲线”，据此央行将买进长期公债以使得10年期公债收益率保持在当前的零水准附近。

★【美元兑人民币10月上涨1.57%，商品货币表现优于其他非美货币】★

美元兑人民币10月上涨1.57%，10月28日创近六年来新高6.7869，料将创下2015年8月以来的最大月度跌幅。在美联储加息预期背景下，人民币下行压力增大。

10月1日，人民币正式加入IMF的特别提款权(SDR)篮子，预计这将吸引资本流入，从而使人民币贬值幅度受限。全球银行间金融电信协会的数据显示，今年9月人民币占全球支付的比例飙升至2.03%，创下了1月以来的最高水平。

澳元兑美元10月下跌0.67%；纽元兑美元10月下跌1.87%，10月13日一度跌至逾两个月新低0.7033；美元兑加元10月上涨2.22%，10月28日触及近八个月新高1.3431。

澳元在主要非美货币中表现最为坚韧，因市场对澳洲联储降息预期降温，且铁矿石价格大幅飙升。大商所铁矿石期货主力合约10月份飙升24%。

美元兑加元下跌受到油价跌势以及加拿大央行宽松预期拖累。美国原油期货10月下跌2.68%；加拿大央行10月决议上维持利率不变，不过加拿大央行行长波洛兹表示讨论了实施更多刺激的可能性。