ANZ：英国央行料提升经济及通胀预期，英镑年底上看1.22

周一(10月31日)澳新银行(ANZ)表示，9月5日以来英镑贸易加权指数已下跌了8%。英国议会明确表示脱欧进程将持续进行，英镑随之续跌。明年3月底前将触发《里斯本条约》第五十条，且英国将重获对移民的管控。英国对移民的立场与欧盟人口自由流动的政策相悖。因此，市场对英国“硬脱欧”的预期升温，从而严重打压英镑。具体观点如下。

不过目前市场对英国“硬脱欧”的预期似乎已降温，在新的政治动向出现前，英镑可能维持调整势态。市场不应夸大的是，英国经济暂时表现非常良好。英国房屋市场已重振旗鼓，零售销售的三个月趋势显示消费动能上涨，就业市场也表现良好，且通胀逐步显示出加速上涨迹象。

经验法则为，英镑汇率每下跌10%，未来两年内英国通胀将上涨约1.75%。周四(11月3日)英国央行将公布11月利率决定、会议纪要及季度通胀报告，季度通胀报告料提升对经济和通胀的评估。与此同时，定于11月23日公布的英国财政部秋季声明料是扩张性的，将公布实现平衡预算的时间节点，并提供部分当前实施的财政刺激政策。

尽管不大可能确定英镑面临的合适风险溢价，及英国长期经济增长面临的难题，但短期英镑可能已进行足够的调整。

澳新银行预计，截止年底，英镑兑美元目标上看1.22，欧元兑英镑目标下看0.88。

北京时间16:07，英镑兑美元报1.2187/89，欧元兑英镑报0.8991/94。