法兴：自0.8620做多欧/镑，聚焦市场信心是否续降

周一(10月24日)法国兴业银行(SocGen)表示，随着美债收益率的续涨，未来六个月的某个节点可能大涨，当前应如何从续跌的欧元兑美元中获利？具体观点如下。

从现货市场来看，倾向于运用疲软的欧元兑美元来买入欧元兑英镑。当前风险为在政治及经济不确定性将损及英国国债、英镑及股市的背景下，市场对英国资产信心的进一步丧失，可能令欧元兑英镑的涨幅，近乎等于英镑兑美元的跌幅。

两大尾部风险为英镑下跌和欧元上涨，可能令欧元兑英镑录得较大幅波动。当前的危险为，从低企的波动性和窄幅的交投区间可见，英镑已进行大幅调整，但是从趋势交易的角度来看，欧元兑英镑非常有可能偏向上行。

市场不应夸大的一大威胁为英国国际收支平衡的可怕状态。英国经常帐赤字每季度以逾300亿英镑的速度扩大，但情况将迅速得以改善。经常帐赤字的恶化主要源于投资收入。疲软英镑、续涨的油价和商品价格将有助于调整这种势态。

强劲英镑及疲软商品价格的确冲击大型英国资源公司的海外盈利，但以英镑计价的油价快速反弹。这值得关注，特别在明年公布今年四季度和明年一季度经常帐时。

法兴在投资组合中自0.8620做多欧元兑英镑。

北京时间11:24，欧元兑英镑报0.8906/08。