ANZ：货币政策分化主题强势回归，欧元或跌破1.05

周五(10月21日)澳新银行(ANZ)表示，全球央行货币政策分化主题重返市场，大幅影响欧元兑美元，且未来数月的影响料更大。具体观点如下。

随着美国就业市场条件的收紧，商业投资的复苏前景逐步提升，因各企业扶持薪资资金，且熟练工短缺加剧。随着国际油价的企稳，及美国钻井数量的增多，油价大跌对投资的拖累将企稳。消费者信心录得金融危机后高点，各企业平均营收增长逐步回升。

财富效应可能也是重要的支撑来源。今年二季度美国家庭净财富大涨至89.1万亿美元，2008年底为56.2万亿美元。储蓄率已正常化，尽管存在大量不平等问题，但中产阶级减税将有助于支撑未来消费。较欧洲而言，这种经济背景似乎更显乐观。

明年荷兰、法国和德国将相继迎来大选，若意大利总理伦齐在12月4日宪政改革全民公投中失利，意大利可能进行大选。考虑到经济表现不佳、移民和“英国脱欧”等问题，欧洲一体化的相关问题均暗示，欧元面临部分政治风险溢价，且其经济增长过度依赖货币宽松政策。

欧元兑美元极有可能续跌，因欧元表现不及收益率较高的亚太货币。尽管预测欧元兑美元的交投趋势一直令人沮丧，且过去十二个月充满漏洞，但基本风险仍支撑未来数月美元走强，欧元兑美元料跌破1.05。

北京时间14:58，欧元兑美元报1.0908/00。