法农：日银及美联储决议来袭，本周汇市或迎关键拐点

周一(9月19日)亚市盘中，欧元兑美元小幅下探后略微上扬，此后再度回落，现交投于1.1158一线。

法国农业信贷(Credit Agricole)表示，全球长债收益率近期的上涨仍主导汇市。的确，此举导致全球金融条件收紧，侵蚀市场风险情绪，损及投资者们对较高收益率商品和商品货币的需求。具体观点如下。

出现这种情况的原因为，市场担心日本央行和欧洲央行进一步激进宽松的能力，因此套息交易的展开支撑欧元和日元。年底前美联储加息预期进一步收紧金融条件，有助于美元兑流动性较差的G10货币上涨。

出于两个原因考虑，本周市场可能迎来关键转折点。第一、日本央行9月利率决议可能导致日本公债收益率再度趋平，甚至可能进一步降息。重要的是，此次决议可能减轻市场对日本央行在进一步宽松方面即将弹尽粮绝的忧虑。所有这些均可能持续推动日本长端收益率续涨。第二、美联储9月料维稳，不过立场可能相对鹰派，或暗示未来数月将加息。

日本央行及美联储9月利率决议可能令近期全球金融条件进一步收紧，导致商品及高收益率G10货币进一步表现不佳。美国大选前市场不确定性的提升也可能利空市场风险情绪，9月26日两党候选人将在纽约举行第一场电视辩论，意味着选战将进入一个更加白热化的阶段。

美元兑日元方面，可能仍受货币政策分化主题再现，及风险厌恶情绪升温的影响。也就是说，周三(9月21日)前汇价料迎来买盘。

新西兰联储及挪威央行利率9月利率决议前，纽元和挪威克朗看起来尤为脆弱，因市场对其年内进一步宽松仍相当有信心。商品货币前景也仍具挑战性，因市场开始逐步为油市再平衡做准备。从该行新的估值模型来看，G10货币中，最昂贵的为纽元、澳元、加元和挪威克朗。欧元将受益于避险资金进一步流入，并兑诸如加元等货币表现突出。

北京时间周三11:00左右日本央行将公布9月利率决议，北京时间周四(9月22日)02:00美联储将公布利率决议，随后美联储主席耶伦将召开新闻发布会，当天05:00新西兰联储将公布9月利率决议，需关注。

北京时间09:12，欧元兑美元报1.1159/61。