贵金属市况

德银：日本公债收益率趋平，日元聚焦100-105支撑位

2016年09月15日

周四(9月15日)亚市盘中，美元兑日元小幅下探后冲高回落，现交投于102.47一线。

德意志银行(Deutsche Bank)表示，9月21日日本央行召开货币政策会议前，日本公债收益率已趋平，因市场押注尽管日本央行可能进一步调降负利率，但公债购买的任何调整将等同于忍受长期利率的上涨。具体观点如下。

尽管趋平的收益率曲线损及投资组合再平衡的影响，但在实施负利率的背景下，其提升了诸如保险商和养老金等金融机构的成本，因此极有可能强化超级宽松货币政策的可持续性。

日本超级宽松货币政策可持续性的强化，进一步调降负利率导致美国与日本短期利率缺口的拓宽、及美国债收益率的上涨，极有可能减轻市场看空美元兑日元的压力。

不过即使日本央行存在部分政策余地，但料不大可能触发日元大幅且持续贬值。尽管100-105支撑位可能提供短暂支撑，但料不会突破该水平。

北京时间09:35，美元兑日元报102.33/35。