多次炒作加息不了了之，美联储自作自受进退两难

周三（9月14日），因投资者押注美联储年内加息预期下降，美元指数终盘收低0.24%至95.33。最新的联邦基金利率期货价格显示，美联储在9月会议上加息的概率维持在15%，12月份加息的概率则由一天前的55%下降到48%。

CMC Markets首席市场分析师休森（Michael Hewson）表示：“美联储已进入下周会议前的缄默期，现在几乎没有能够推动市场上行的积极因素了。”

休森表示：“从好的方面来说，我们也不必再听美联储决策者们关于下周应不应该加息的争论了。但从最近几天美元汇率的走势来看，如果美联储下周采取行动的话，市场就会被打个措手不及。”

在美联储理事布雷纳德发表鸽派讲话后，高盛公司周一将9月份加息的预期概率从40%下调为25%。

美联储自作自受

仅从近期公开的宏观面数据判断，鉴于服务业表现趋于恶化，通货膨胀仍然低于美联储2%的目标，再加上近几个月失业率数据几乎没有改变，市场理应感受不到美联储的高级官员们采取行动的迫切性，他们而是更倾向于推迟行动。

但美联储近来时不时炒作加息事宜，往往是屠刀高高举起轻轻放下，最终不了了之。原本预期年内加息四次，最后却一次都没有发生。美联储因此不断面临着催促其行动的外部压力。

摩根大通董事会主席及首席执行长戴蒙（James Dimon）周初在华盛顿经济俱乐部称，美联储无需在这件事上进退两难，现在正是加息的时机。他还表示，加息25个基点也只会产生很小的影响。

考虑到4.9%的失业率，一些地区联邦储备银行行长认为，劳动力市场已经在很大程度上自2007-2009年的金融危机中复苏，不再需要让短期利率位于仅略高于零的水平。这些人士指出，最近数周美国经济面临的海外风险已经消散，这增强了目前采取行动的理由。

安联保险首席经济顾问埃尔埃利安（Mohamed El-Erian）的观点更是一针见血的。他周二在推特上说，市场如此痴迷于美联储下一次加息25个基点的时机令人遗憾，加息时机不太可能改变整个加息周期幅度较浅、终端利率偏低的前景。他甚至对CNBC表示，美联储干脆应该加息了事。

特朗普高调抨击美联储

美联储主席耶伦的四年任期将于2018年2月终止。但早在今年5月，美国共和党总统候选人特朗普曾警告称，如果他当选总统，将不会再任命耶伦为美联储主席。

在距美联储9月货币政策会议一周左右之际，这位共和党总统候选人抬高嗓门，加大了美联储的抨击力度。他直截了当地表示，美联储主席耶伦“显然是有政治考虑，她是在按奥巴马的愿望行事，完全是民主党政府的傀儡。”

特朗普本周对CNBC表示：“利率是被奥巴马总统压在低位的。他们正在做的事情你们懂的，我认为这是一个不真实的市场，因为钱基本上免费的。即便加息，幅度也将非常非常小，因为他们想托市，耗到奥巴马下台，让新来的家伙去面对金融市场可能发生的一切。”

★特朗普若当选总统，金融市场或剧变★

如果英国脱欧公投是金融市场尽力的恐怖时刻，那么特朗普赢得美国大选，对于金融市场来说，将有过之而无不及。金融市场肯定会爆发恐慌，从而导致全球各种资产重新定价。美元涨势将结束，欧元将大涨，而新兴市场各种资产将暴跌。黄金以及其他避险资产将暴涨。到时候市场变化肯定会非常具有戏剧性，场面也会非常难堪。

【1.避险资产或受追捧】
最坏的可能就是他发动全球贸易战，从而导致比20世纪30年代经济危机要严重得多的经济危机。这些都导致投资者涌向黄金寻求避险。除了黄金还有其他避险资产，如瑞士法郎，比特币等。

【2.美元会下跌】
过去一年，由于美国是首个实行加息的发达国家，美国经济较其他国家恢复得快，美元大涨。特朗普可能认为他的政策是在提振美国经济，但是不会反应到汇率市场，最起码短期内不会。美元将遭到抛售，因为美国可能会被认为正在放弃其在国际事务中的地位。

【3.欧元有望走强】
如果投资者想要摆脱美元，那么只有欧元有资格取代。尽管欧元区内部经济困难重重，但是欧元还是会大涨，欧元区内制造商们会越来越难过。