鹰言论美元重启升势，利多尽油价力不能支

周五(9月9日)由于美国没有影响政策前景的重大数据，所以市场焦点都集中在静默期前联储官员的表态，结果联储鸽派官员却发表了鹰派的加息言论，这让市场十分意外，并推升美元指数升至三日高位。原油方面，在本周原油库存骤降之后，投资者进一步分析库存下降的缘由，并预计下周库存有望大增，加之美元走强、供应过剩忧虑依旧，油价在周五的交投中重挫4%。

具体市场上，美元指数攀升至三日高位，受美联储官员鹰派言论支撑；欧元兑美元回落跌至三日低位，受美元走强打压，欧洲央行未来仍然有望进一步放宽政策；金价连跌第三日，美联储官员的升息言论施压金价；油价重挫4%，投资者权衡本周库存骤降的原因，预期下周库存有望大增。

美元指数攀升至三日高位，受美联储官员鹰派言论支撑。周五美联储多位官员发表升息言论，其中美联储鸽派票委罗森格伦发表升息言论，对市场影响较大，此外美联储理事塔鲁洛发表中性言论，而达拉斯联储主席卡普兰发表升息言论。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Boris Schlossberg称，“尽管这个月的经济数据相对疲弱，市场认定联储官员看似不再迷恋于零利率政策，他们真的想尽早而不是推迟利率正常化。”

目前市场密切关注周一在美联储理事布雷纳德发表的公开言论，而布雷纳德是联储鸽派领军人物。美联储今年还会召开3次货币政策会议，日期分别是9月20-21日、11月1-2日以及12月13-14日。

美联储今年票委波士顿联储主席罗森格伦发表升息言论，值得一提的是他此前一直持有鸽派观点。

罗森格伦表示，基于迄今为止得到的数据，我个人认为，继续致力于货币政策正常化是合理的。如果等待时间太长，商业不动产等资产价格存在变得过热的风险。渐进式加息是合理选项，需要渐进式加息以确保充分就业。

此外，美联储理事塔鲁洛发表了较为中性的言论，而此前他在联储中以鸽派委员著称。

美联储理事塔鲁洛认为今年有可能加息，但表示由于担心资产价格泡沫，美联储不必现在就加息。美国消费支出状况不错，失业率在过去的一年里保持稳定，有机会继续实现就业增长，希望看到证据表明通胀率将回升并维持在2%水平。不会就加息时点置评。不排除今年加息的可能性。

美国达拉斯联储主席卡普兰Kaplan也发表了升息言论。他称，美联储加息路径将非常平缓。如此低的利率水平有风险。FOMC加息可能性已经在过去数月上升。ISM制造业和非制造业报告比我所预料的略微疲软，并不认为美国经济过热。

美元指数小时图显示

虽然联储官员一再发表升息言论。但市场分析仍然认为，美联储九月就加息的概率很小。瑞银集团的分析师认为，美联储可能并不会在9月份加息，毕竟相关经济数据还比较疲软。美银美林的分析师指出，美联储在9月份加息的可能性仍然非常低。

而摩根士丹利经济学家Zentner表示，美联储将下调经济增长预期，经济中没有任何证据证明2016年应当加息。

Themis Trading合伙人兼股市交易部门联席主管Joe Saluzzi认为，如果美联储在9月份加息，市场也可能做出积极反应。如果美联储出于合理理由加息，即美国经济根基牢固，那么市场可能会欢迎加息。”

朝鲜周五进行最新一次核试验，促使资金流入美元。本周欧美外汇投资者夏季休假归来后，市场几乎没有提供任何清晰走向。

朝鲜周五宣布实施了第五次核试验。地震监测机构几小时前检测到该国核试验场地附近发生爆炸。随着朝鲜核试验的消息传开，美元兑亚洲货币和大洋洲货币纷纷走高，其中美元兑韩元、新西兰元和澳元连续第二日上涨。

欧元兑美元回落跌至三日低位，受美元走强打压，欧洲央行未来仍然有望进一步放宽政策。美元走强是施压欧元走低的主要因素，此外虽然欧洲央行在周四的会议上没有推出更多刺激举措令市场感到失望，但市场分析仍然认为欧洲央行未来有望进一步宽松。加之欧元区周五公布的经济数据疲弱同样施压欧元。

当前全球央行面对的挑战。交易员注意到，德意志银行的一份报告称，增长疲弱、通胀走高和生产率停滞不前可能在未来数年动摇投资者的信心。

欧洲央行执委科尔Coeure周五发表公开言论指出，欧洲经济在面对全球不确定性中展现了弹性，有必要保留货币支持。欧洲央行管委Rimsevics表示，正在考虑工具的新组合，令资产购买计划在任何情况下都不会停止。

法国巴黎银行策略师团队称，欧洲央行9月议息会议应当被视作拖延时间、而不是拒绝进一步宽松，德拉基有望在12月宣布新的行动；整体而言，欧洲央行按兵不动可能只会造成欧元两年期掉期利率大约两个基点的波动，欧元兑美元2016年年底仍然看跌至1.08。

评级机构惠誉的分析师指出，欧洲央行可能延长QE，低通胀仍然构成挑战。预计2016年末欧元区通胀率升至1.1%。

欧元兑美元小时图显示

周五公布的欧元区经济数据表现疲弱，亦施压欧元。其中德国贸易帐数据、法国工业产出数据表现均不及预期。

具体数据显示，德国7月未季调贸易帐+195亿欧元，预期+237亿欧元，前值+247亿欧元。德国7月季调后出口月率-2.6%，预期0.4%，前值0.2%；进口月率-0.7%，预期0.5%，前值1.1%。

德国统计局指出，德国7月出口意外下滑，为近一年来最大下滑幅度，同时进口也有所下降，这表明欧洲这一最大的经济体在今年三季度开始出现疲软迹象。

法国7月工业产出月率-0.6%，预期0.3%，前值-0.7%；年率-0.1%，预期1%，前值-1.1%。法国统计局表示，继6月炼油厂罢工暂停生产后，7月恢复生产产量跳涨40%，但总体的工业产出意外下滑，这主要是由电脑设备、汽车和其他运输设备产量的大幅下滑导致。

金价连跌第三日，美联储官员的升息言论施压金价。金价周五再次下跌，因美联储官员就利率发表的鹰派讲话提振美元，买家继续在本周金价反弹后锁定利润。

现货金下跌0.67%，至每盎司1,329.02美元；现货银下跌2.11%至19.18美元。金价本周录得连续第二周上涨，本周上涨0.5%。周二曾大涨1.8%至1,352.65美元。

美元兑一篮子货币上涨，此前波士顿联储主席罗森格伦称，如果等待太长时间，美联储面对的风险将增加。这给金价施压。投资者对利率前景仍不确定，而联储官员近期讲话基调较为鹰派。本周就业报告和服务业数据疲弱，曾打击了9月升息的预期，支撑金价。

RJO Futures资深市场策略师Phillip Streible称，“联储官员积极寻求升息的预期重燃，金价和银价真正承压。”

U.S. Bank Wealth Management的高级投资策略师Robert Haworth说道，“我们的观点仍旧是美联储将在12月份加息，而黄金价格很可能将在美联储加息与欧洲央行和日本央行很可能将进一步放宽政策之间呈现出区间波动的走势。”

Robert Haworth进一步指出，“黄金价格此前由于经济数据令人失望而上涨，但美联储高官的言论则促使市场重新考虑其对加息前景的观点。现在的黄金价格看起来是反映了美元汇率的上涨以及美联储在2016年中加息可能性的上升。”

现货金价小时图显示

DailyFX的外汇策略师Ilya Spivak说道，“美联储高官的言论可能会重新在市场上引发波动，原因是交易商正在关注FOMC会议前最后的指导性信息，到下周二就无法再获得这种信息了。最近以来，美联储高官中的‘鹰派’人士所发表的言论可能提高了加息预期，从而推动美元汇率上涨，导致金价面临压力。”

荷兰银行分析师Georgette Boele称，“黄金目前面临的问题是，技术上看，已经两次来到1,375-1,380附近，所以如果再回到这个水平，就会有获利回吐。”

GoldForecaster.com的创始人兼撰稿人Julian Phillips表示，“从技术面角度来看，现在的黄金价格令人感到困惑。技术面因素表明黄金价格应该指向每盎司1300美元以下的价位，但在下周的‘卖空浪潮’到来以前，市场已经构筑了双底形态，如果‘卖空浪潮’不会到来看，那么我们就将看到黄金价格上涨。”

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周四黄金持仓量下降0.13%，至950.62吨。本周亚洲黄金需求仍不振，因价格走高令买家离场。

油价重挫4%，投资者权衡本周库存骤降的原因，预期下周库存有望大增。油价周五大跌4%，缩减大部份昨日录得的涨幅，因交易商指出一热带风暴是导致上周美国原油存意外骤降的原因。

本周油价上升约3%，为三周内首周上升。交易商表示，因市场冀望将达成全球冻产协议，沙特和俄罗斯周一同意在油市方面进行合作。布伦特原油期货下跌1.98美元，收报每桶48.01美元，周四升至50美元以上，为两周来首次。

投资者重新解读原油库存数据后油价承压。油价周四飙升，因美国政府数据显示美国原油库存录得1999年1月来最大周度跌幅，因墨西哥湾沿岸地区进口骤降至纪录低位。交易商表示，进口减少是因为热带风暴Hermine，令货船卸货受到延误。

WTRG Economics总裁James Williams说。“昨日油价上涨主要是错误解读原油库存下降，但经深入研究后发现，库存减少主要是因风暴造成进口延误，下周大家将看到美国原油库存大幅上升，因为被Hermine推迟进口的原油流入。”

施耐德电气的大宗商品分析师丹Daniel Holder说道，“虽然库存的下降看起来可能是非常有利于原油市场的，但炼厂产能利用率的上升以及墨西哥湾地区原油产量因受Hermine飓风影响而出现的下降则意味着，墨西哥湾地区的原油生产将强有力地重返市场。”

Seaport Global Securities的宏观策略师Richard Hastings说道，“美国能源信息署的报告还显示，上周美国原油进口量减少了大约180万桶/日，而这就解释了原油库存一大部分的下降是怎么来的，所有这些因素都将迅速消失，原因是油轮将会卸货。”

除了以上施压油价的因素，原油钻井平台数据也施压油价。贝克休斯周五报告显示，美国活跃钻机数本周增加七座，是过去11周内第10周增加。这是2011年以来的最长增长势头。

美元上涨也施压油价。美元计价的油价承压，此前美元指数上涨，因担心美国经济体质和美联储决策者的言论扶助提振投资者对美国短期内加息的预期。

美国原油价格小时图显示

市场继续热议OPEC动产前景。周五油市交投清淡，分析师和交易员对冻产协议能在限产方面发挥多大功效看法不一。目前，市场寄望石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国能在9月26-28日阿尔及利亚举行的会议上达成冻产协议。

俄罗斯能源部长诺瓦克Novak称，希望OPEC成员国之间能够解决分歧，相互妥协以达成冻产协议。

阿尔及利亚油长周五表示，可能需要达成两份单独的冻产协议，一份是OPEC产油国之间的协议，另一份是OPEC和非OPEC产油国之间的协议。

ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam说道，“沙特阿拉伯正在带头为可能达成的产量冻结协议奠定基础，这加强了市场对限产前景的希望，如果我们能在这一方面看到一些实际进展，那么油价就有可能会在欧佩克会议以前触及每桶50美元的水平。”

国际能源署(IEA)称，预计今年第三季原油需求将超过供应，意味着创纪录高位的全球原油库存将开始下降。不过，摩根士丹利分析师在一份报告中称，油市可能要到2017年底，甚至2018年才能恢复供需平衡。

美银美林的分析师重申美国原油价格年末达到54美元/桶的预期，因第四季度将出现两年多来的首次“大规模短缺”；预计第四季度全球原油供应短缺为60万桶/日，2017年为78万桶/日。

该行分析师进一步指出，美国以外其他地区的库存下降以及美国原油时间价差收窄，预示着市场将重新平衡。美国原油进口在过去两个月里增至840万桶/日，而上半年为780万桶/日；美银美林预计阿尔及尔会议上产油国不会达成冻产协议。

中国原油需求方面，华尔街著名投行杰富瑞集团的分析师称，中国8月份原油进口飙升，并且投资者预计近期之内进口都不会放缓；数月来油市观察者一直在猜测究竟中国巨大的石油进口是否反映了真正的需求，还是仅仅流入了战略储备；而上周官方公布的战略石油储备水平低于预期、8月份汽车销量大增可以证明庞大的石油进口是出于真实需求。

北京时间5点16分 美元指数报95.35/37，欧元兑美元报1.1233/35，现货金价报1327.45美元/盎司，美国原油价格报45.86美元/桶