机构：金价已见顶未来料下滑，美联储加息预期伤不起

澳大利亚国民银行(NAB)经济学家Vyanne Lai周四(9月8日)称，未来几年金价的逐步下行趋势可能持续，因美联储恢复货币紧缩。

Vyanne Lai称，过去几个月黄金价格相对而言有弹性，自今年6月末其金价在1300美元/盎司至1370美元/盎司之间波动，且金价去年12月的最低位和今年8月初的高位之间的价格相差了30%左右。

Vyanne Lai表示，美联储官员相对更加鹰派的讲话(包括美联储主席耶伦8月26日在杰克逊霍尔会议上的发言)提升了市场对美联储今年内进行加息的预期，这抑制了黄金作为一种投资性资产的升值。尽管上周发布的一些美国经济数据低于市场预期(包括美国8月非农就业报告和ISM非制造业报告)降低了市场对美联储将在9月加息的预期，但却使得黄金价格暂时性升高；NAB相信市场在2016年剩余时间内对金价走势可能会温和看跌。NAB对黄金价格展望的中心是假设美联储将在今年12月提升联邦基金利率25个基点，且希拉里将在即将到来的美国总统大选中获胜。

Vyanne Lai还称，在今年上半年金价显示出惊人增长后(涨幅创有记录以来相同时间段内最高水平)，交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds)的净流入资金在7月和8月显著放缓，尽管其已经重新加速。在脱欧显然没能从根本上影响金融市场的运作和信心后，脱欧似乎在提升投资者对ETF的偏好方面的正面影响有限 。

Vyanne Lai并表示，与ETF形成对比的则是，今年至今，和珠宝相关的黄金需求疲软，因黄金价格已经大幅升高，且许多中东国家的地缘政治气候的不确定性高企。然而，市场预计随着重要的印度传统节日(屠妖节和排灯节)以及印度西部四季度假日季的临近，珠宝需求将在今年下半年升高。

Vyanne Lai还表示，NAB继续预计金价未来几年或逐步下滑因美联储恢复货币紧缩；NAB预计今年年底前金价或下降至1300美元/盎司下方，2017年底前回落至1117美元/盎司，2018年中旬前回落至1058美元/盎司。