四大央行资产负债表规模显示：金价应为1700美元/盎司

根据德意志银行(Deutsche Bank)分析师的理论分析，黄金价格或许应该交投于1700美元/盎司。
德意志银行的分析师Michael Hsueh 和Grant Sporre向客户表示，在美联储、欧洲央行、日本央行以及中国人民银行等全球四大央行“激进”的资产负债表的衬托下，如果将黄金作为一种货币，那么现货黄金价格或许的确应该交投于1700美元/盎司水平。

当然，值得注意的是，德意志分析师并未预计黄金价格短期内会上升至1700美元/盎司。

德意志银行的分析师表示，各国央行的资产负债表规模自2005年以来已经扩张了300%，也就是扩张为原来的4倍多，然而，自2005年以来地表以上的黄金库存增加19%，而黄金的价值却仅增加200%。

如果我们假设黄金的价值增长应该与全球四大央行的资产负债表规模扩张以及地表之上黄金库存相吻合，那么黄金价格或许应该交投于1700美元/盎司附近。

黄金价格走势与全球四大央行资产负债表规模扩张趋势之间的关系在历史上曾经出现过几次分化，一次是出现在全球金融危机之时，而另一次是出现在2013年，因当时美联储宣布结束QE。尽管美联储结束了量化宽松政策，但是只要全球主要央行的资产负债表规模仍在扩张，那么黄金价格就应该继续保持上涨趋势。

但是，同时值得注意的是，尽管黄金相对于全球资产负债表规模似乎有些低估，但是黄金价格的升值速度或许短期内应该放缓，因为最近几个季度黄金价格的上涨速度超过了资产负债表规模扩张速度。