法巴：美元料逐步复苏，澳、纽、镑极易反转

周五(8月19日)法国巴黎银行(BNPP)指出，市场将密切关注下周五(8月26日)美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的讲话，及9月2日美国8月非农就业报告，将重新计价美联储加息预期，料推动美元上涨。具体观点如下。

美联储已开始为9月加息奠定基础。美国前端利率的上涨将意味着短期美元已筑底，为未来数周广泛复苏铺平道路。

市场对美联储加息预期的调整幅度也挑战风险环境，G10货币中美元兑商品出口货币的涨幅料最大。不过由于美联储不大可能着手一系列常规加息，并不预计美国收益率曲线将大幅调整，且对美元将聚集大量动能存疑。

除美联储和美元外，存在部分其他因素，为决定外汇市场趋势的关键。

股市的反应将是关键，特别对澳元和纽元而言。该行STEER模型暗示，全球股市表现为影响澳元和纽元的主因。全球股市表现已取代了影响相对利差和商品价格的传统因素。以美国标普500指数为代表的全球股市，近期已录得记录高位。若美联储加息预期威胁到这种看涨动能，澳元及纽元将极易于反转。

该行仓位分析暗示，澳元尤为承压，年底澳元兑美元下看0.68。此外英镑似乎也极其脆弱。

北京时间15:52，澳元兑美元报0.7610/11，纽元兑美元报0.7257/59。