贵金属市况

法农：美元和美联储或处在“一同爆发”的边缘

2016年08月11日

市场反对看多美元的一个共同观点就是：美联储不会容忍美元升值。但是法国农业信贷银行认为，这一市场忧虑有点过头。
在美联储继续就美元发表评论的同时，美元升值的步伐也已急剧放缓。但是，由于基数效应，预计未来年内美元进一步适度升值的前景不会改变。

最为重要的是，近期美元与广泛金融环境的解耦可能会令美联储颇感宽慰。自2014年以来美国投资者庞大的外债回购也表明当前市场更加利于美联储渐进加息。

最终，法国农业信贷银行猜测美联储将只对广泛的金融环境较为敏感，而对美元本身并不敏感。这也就意味着美联储未来适度加息(法国农业信贷银行预计美联储自此至年底将仅加息一次)，将再次致使美元适度温和上扬，这也符合其当前对美元的预期。

法国农业信贷银行预计，在美联储适度加息，即未来年内加息一次的情况下，美联储广义贸易加权美元指数将会“适度”升值5%。近期，在美国7月非农就业再度强劲的情况下，美元指数虽然前期出现大涨，但本周已经连续回吐前期涨幅，美国非农就业数据的向好无疑提升美联储年内继续加息的可能，美元近期的走势似乎与美联储行动预期出现背离，美元和美联储或处在“一同爆发”的边缘。