全球风险美国独好，厚积薄发美元笑傲

周五(8月5日)市场密切关注的美国非农就业数据以靓丽的表现落幕。在日本央行、欧洲央行、英国央行以及澳洲联储等世界主要央行宽松预期愈演愈烈之际，唯独美联储还在探讨升息。本次强劲的非农数据一改近来GDP等疲软数据的阴霾，使得联储年内加息的预期大幅升温。原油方面，空头回补的因素继续支撑油价，但美元的大幅走强也限制了油价的涨幅，油价维持震荡交投，基本收平。

具体市场上，美元指数飙升至96关口上方，靓丽美国非农就业报告增加美联储年内升息几率；欧元兑美元触及七日低位，靓丽的美国就业报告施压欧元，欧元区的经济数据也表现不佳；金价跌至一周低点，靓丽非农数据增加美联储年内加息几率；油价走势震荡，空头回补支撑油价，而美元走强打压油价。

美元指数飙升至96关口上方，靓丽美国非农就业报告增加美联储年内升息几率。非农报告显示，美国7月新增就业岗位数量超过预期，薪资增长加快，增强了经济增长提速的预期，令美联储今年升息可能性提高。

靓丽的美国非农就业报告支撑美元。周五市场密切关注的美国劳工部就业报告表现靓丽。其中非农就业人口、劳动参与率以及薪资数据都好于预期。

具体数据显示，美国7月非农就业人口+25.5万，预期+18万；美国6月非农就业人口从+28.7万修正为+29.2万；5月从+1.1万修正为+2.4万。美国7月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.9%；7月劳动力参与率62.8%，前值62.7%。

报告中薪资数据显示，美国7月平均每小时工资月率0.3%，预期0.2%，前值0.1%；年率2.6%，预期2.6%，前值2.6%。美国7月平均每周工时34.5小时，预期34.4小时，前值34.4小时。

市场分析人士普遍认为，本次数据颇为强劲。虽然失业率因为就业人数增多而持平，但非农大幅好于预期且平均时薪增长。本次数据显示出良好的就业增长，经济增长源于储蓄的下降。市场预期今年下半段的非农或将在15-16万人之间波动。

本次公布前，最乐观的华尔街机构预测都没有预料到7月的非农新增人口能飙升到25.5万人，还有每小时平均工资月率升至0.3%，以及5月与6月的非农数据都获得了上修。良好的经济数据提振了市场对于美国就业市场的信心。

美元指数小时图显示

报告中薪资增长意义重大。数据显示上月平均时薪增长0.3%，令薪资增长年率达到2.6%；平均一周工作时间增加0.1小时，至34.5小时，为1月以来最多，工作时间增加带来工人薪资增长。

就业市场走强的迹象，特别是薪资加速增长，可能能够缓解美国选民对经济扩张并未令许多美国民众受益的沮丧情绪。选民的这种不满已经帮助共和党总统候选人特朗普的支持率增加。特朗普顾问David Malpass本周五曾强调需要改变政策，指出劳动参与率仍处于历史低位，许多民众并未从经济上升中受益。

经济学家称，当前美国大部分的就业市场闲置已基本吸收，经济从2007-2009年的衰退中复苏，就业岗位增加，今年稍晚每月可能会增加15-16万个工作岗位。

7月非农数据公布后美联储的加息前景。美联储去年底进行了近10年来的首次升息，此后一直按兵未动，市场对美国持续低通胀率和全球成长放缓感到担心。周五靓丽的非农数据发布后，联邦基金利率期货合约表明联储加息概率攀升，合约消化的年底前升息几率约为48%，高于之前的34%。

多数分析师认为联储非常有可能在年内加息。虽然美联储倾向于在今年加息，但除了非农之外，在缺乏其他积极经济数据的情况下将不会急于采取行动。众分析认为，在美国大选前联储不会加息，最可能加息的时点在今年12月。

本次非农数据表明从劳动力市场角度看，经济正朝着美联储所希望的方向前进，对那些预计年底升息的人来说，数据确实给了美联储一些支撑。耶伦就曾经表示美国只需新增不到10万工作岗位就能与人口增长同步，随着就业市场疲软减少，升息的概率有所增加。

但美国7月份未经调整的数据表明美国就业形势仅仅不温不火而已，绝不像标题数字所折射的那么强劲。未来发布的美国8月份非农就业数据非常重要，美联储希望在行动之前能再看到一份靓丽的非农数据。

市场人士认为，美联储当前处于非常谨慎的状态，鉴于数据不稳定且金融市场动荡，12月将是FOMC采取行动可能性最大的月份；7月份就业数据抵消了令人失望的GDP数据；要预测美联储的决定，就得检查所有加息条件，9月加息的可能性并没有完全排除，是有可能的、但概率始终比较低。

欧元兑美元触及七日低位，靓丽的美国就业报告施压欧元，欧元区的经济数据也表现不佳。

靓丽的美国就业报告支撑美元，拖累欧元走软。美联储是发达国家中唯一打算收紧货币政策的央行，周四英国央行加入到欧洲大陆、日本和澳大利亚的行列，采取了宽松政策以提振经济增长和通胀。

周五欧元区经济数据表现疲弱也施压欧元。其中德国工厂订单、法国贸易帐以及意大利的工业产出均不及预期。

欧元兑美元小时图显示

具体数据显示，德国6月季调后工厂订单月率-0.4%，预期0.5%，前值为0.1%。德国经济部指出，今年上半年工业订单有所下滑；商业环境对英国公投的反应并不十分强烈，并且保持温和扩张。

法国6月贸易帐-34.4亿欧元，预期-39亿欧元，前值-27.17亿欧元。分析称，6月份法国贸易赤字扩大，并且通过统计可知法国今年前6个月的贸易赤字达到240亿欧元，年率增加11亿欧元；主要因向亚洲和中东出口的航空订单减少，抵消了低油价压低进口额的影响。

另外，意大利6月季调后工业产出月率-0.4%，预期0.3%，前值-0.6%。意大利6月工作日调整后工业产出年率-1%，预期1%，前值-0.6%。

对于市场关注的意大利银行业问题，意大利央行行长维斯科公开指出，央行做好准备对银行业进行援助是明智之举，银行业应该削减支出。西雅那银行救助计划具有挑战性；但当前形势下，预计计划将取得成功。

金价跌至一周低点，靓丽非农数据增加美联储年内加息几率。金价周五大跌1.7%，在美国公布7月非农就业岗位增幅大于预期后，美联储今年加息的可能性增加，带动美元走强施压金价。

现货金下挫1.7%，报每盎司1,338.25美元，稍早触及一周低位1,336.46美元。现货银大跌2.5%，报每盎司19.77美元，本周将跌2.9%。

美国劳工部公布，7月非农就业岗位增幅达到25.5万，高于预估的18万。美元指数升0.4%。

Goldman Sachs Asset Management执行长Andrew Wilson称，“美国是唯一的亮点...这是为什么大家关注就业报告的原因，如果就业市场稳步增长并持续收紧，我认为美联储会对低利率越来越不不安。”

U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示，“我认为不是所有的新散户对走向都非常满意的，现在就业趋势相当积极，市场不得不考虑升息因素。”

BMI Research的分析师认为，“2017年黄金均价预估上调为每盎司1400美元。金价料上涨，因发达市场的实际利率低。”

现货金价小时图显示

德意志银行分析师Michael Hsueh表示，“投资人目前将关注10年期公债收益率，同其相比金价看来估值过高。指标10年期美债收益率今日高见1.587%。德意志银行预计今年美国将升息一次。”

Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani说道，“美国7月份非农就业数据对于黄金和白银来说无疑是种看空因素。这份报告意味着，美联储在12月份有很高的可能性将会上调基准利率，而在9月份也有很小的加息可能。”

Chintan Karnani进一步指出，“黄金价格的关键技术支撑位在每盎司1317美元。金价需要达到每盎司1317美元以上的收盘价，才能避免再度遭遇沉重卖盘，黄金看多人士仍有希望，只要金价保持在每盎司1317美元以上即可。”

全球最大的黄金支持上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust周四持金量升至7月11日来最高。

油价走势震荡，空头回补支撑油价，而美元走强打压油价。油价周五收盘几无变动，尾盘的回补空头，使油价扳回部份稍早录得的跌幅。强劲的美国就业数据带动美元上涨，令油价承压。

美国9月近月原油合约收低0.13美元，或0.3%，报每桶41.80美元，稍早大跌近2%。将在8月23日成为近月合约的美国10月原油合约收报每桶42.57美元。布伦特近月原油合约仅收低0.02美元，报每桶44.27美元，稍早跌至43.51美元。

本周，布伦特原油上涨约3%，美国原油小跌，回补空头和低吸买盘扶助油价过去两日大涨近6%，有助油价本周的表现。

美国7月非农就业岗位大幅增加，一度推动美元大涨，之后缩减涨幅。美元上涨通常使原油和其他以美元计价的商品对持有欧元和其他货币的投资者来说更昂贵，从而降低这些商品需求。

交易商表示，空头回补，即作空原油且在本周稍早因美国原油自4月以来首次跌穿40美元而获利的投资者进一步结清空头头寸，也扶助油价反弹。

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，“仍然有许多人担心油价从目前水准进一步上涨，这可能是引发尾盘空头回补的原因。”

美国原油价格小时图显示

贝克休斯钻井平台数据对油价的影响有限。行业数据显示，美国活跃钻机数连续第六周增加，暗示原油产量将上升。

油田服务提供商贝克休斯在周五早些时候公布报告称，截至周五当周美国国内的活跃原油钻探平台数量从此前一周的374座增加至381座，与去年同期相比则仍旧少了289座。这项数据在过去六周时间里连续上升，从而加重了投资者有关全球原油供应过剩的担忧情绪。

下周一中国政府将会公布7月份的原油进口数据。今年以来，中国的原油进口量一直都在大幅增长，分析师指出这是由于油价处于较低水平，同时来自于新近获许进口原油的中国独立炼厂的需求则处于较高水平。

研究公司BMI在一份报告中指出，“中国的原油进口量在未来几个月时间里很可能将有所下降，原因是受到多种因素的综合影响，比如说满溢的商业燃油库存，以及中国正在以更加渐进的步伐来建立战略石油储备等。”

目前市场分析人士对油价的后市前景看法不一。PSW Investments交易商Phil Davis表示，“供应过多的事实难以继续支持油价保持在这些水平。油价下周可能留守在每桶40美元以上，但我怀疑，当新的美国原油合约成为近月合约，美国原油是否仍可保持在42美元。”

德国商业银行的分析师Eugen Weinberg指出，“市场正在继续恢复供需平衡，原油供应正在收缩，而需求则表现强劲，这将起到推升油价的作用。预计近期原油市场将在每桶40美元上方整固，随后则将持续上升，到年底将涨至每桶50美元。”

澳大利亚知名经纪商CMC Markets认为，此前油价一度跌破40美元/桶关键位置，从高位回落20%进入技术性熊市，但随后迅速反转，这意味着短期内油市风险偏上行；从目前的情况来看油价很可能站上44-45美元/桶。

北京时间5点58分 美元指数报96.22/24，欧元兑美元报1.1086/88，现货金价报1334.58美元/盎司，美国原油价格报41.86美元/桶