美元“熊样”助金价冲高，抄底入场油价跌势暂缓

周二(8月2日)现货黄金小幅冲高，一度刷新近一个月高点至1364.57美元/盎司，近期美联储加息预期有所降温，令美元持续走弱，日内跌创一个月新低，给黄金冲高提供了机会；全球股市普遍走弱也再次提升市场的避险需求；国际油价在美元走弱之际也小幅反弹，但整个市场仍被供给过剩笼罩。【PCE 物价指数表现平平美元“跌跌不休”，金价冲高创一个月新高】

周二美元指数在日元走强之际持续承压，上周的GDP数据表现不佳继续拖累美元表现，晚间的PCE物价指数表现平平，美元指数跌创一个月新低至95.17，给黄金多头提供了机会，而黄金ETF再现资金流入亦给金价提供上涨动能，金价最高触及1364.50美元/盎司，为7月12日以来新高。

(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

数据显示，美国6月核心PCE物价指数月率升幅收窄至0.1%，6月核心PCE物价指数年率升幅维持在1.6%，均符合预期；6月PCE物价指数月率升幅收窄至0.1%，稍差于预期，预期为增长0.2%；6月PCE物价指数年率维持在0.9%，与预期一致。

路透评论指出，核心PCE物价指数年率升幅虽然仍低于美联储2.0%的目标，但仍与预期值和前值一致，表明美国通胀压力仍很稳健。不过，要想让美联储在今年继续加息一到两次，还需要该数据继续改善，且其他数据亦向好，方可让一直强调“加息时机依赖于经济数据”的美联储下定决心加息。

数据还显示，美国6月个人支出月率上升0.4%，好于市场预期，预期上升0.3%；6月个人收入月率上升0.2%，预期上升0.3%。

路透指出，消费开支占美国超三分之二的经济活动，因此对GDP统计将有较大影响；上周第二季度GDP数据中，消费支出分项年率4.2%，占据1.2%的GDP增速绝大部分；虽然第二季度表现的强劲走势或难以持续，但经济学家认为薪资和就业将有利于个人开支持续稳固。

整体来看，过去几个交易日金价的上涨主要是受美联储加息预期降温的推动，据美国联邦基金利率期货数据显示，美联储9月加息概率为20%，12月加息概率仅为37.3%，均较两周前有所下降。

(美国联邦基金利率期货一览表)

MKS PAMP集团交易员Sam Laughlin表示，黄金继续受到买盘支撑，我们预计1345-1350美元短期内基本会受到支撑，金价似乎要突破这个区间，上探1375美元。

数据显示，截止8月1日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加5.94吨，当前持仓量为964.03吨，逼近三年高位。

周二全球股市表现不佳，亦提升黄金的避险需求。截止21:30。欧洲主要股指普遍走弱，德国、法国股市均跌逾1%；除上证A股外的，亚洲主要股市也普遍收跌。

FXStreet分析师Haresh Menghani表示，从技术面来看，当前的上涨动能有可能推升金价重回脱欧后的阻力区间1370-75美元/盎司，目标有望测试1400美元/盎司的重要心理关口。从下行来看，1350美元/盎司将成为初步支撑。一旦失守的话，下一关键支撑将看向20日均线，也就是接近1340-48美元/盎司的区间。

【美元走弱引发抄底入场，油价反弹仍受供应过剩拖累】

周二国际油价小幅反弹，美原油9月期货一度涨逾1%至40.67美元/盎司，布伦特原油10月期货最高触及42.95美元/桶，美元的大幅走弱给原油多头在40美元整数关口抄底提供了机会，市场预期美国原油库存将继续减少亦给油价提供短线支撑，但是市场对供给过剩的担忧依然笼罩市场，美油关注5日均线41.12美元附近的阻力，如果无法有效突破，后市油价或仍将在低位徘徊。

(美原油9月期货日线图)

(布伦特原油10月期货日线图)

美银美林指出，原油供应在减小，需求依旧尚好，现在是原油市场的买入时机，油价正在寻找机会年底前超过50美元/桶。

不过整体来看，市场仍普遍看空原油后市。

花旗能源期货专家表示，卖出势头十分强劲，目前全球基金经理正在自信地做空。

交易商称燃油市场将继续因产量过剩而受挫。

行业数据显示，6月份全球用于新生产的活跃钻机数量小增两口至1407，为今年以来首次增加，主要受到美国钻探活动上升提振。

美国政府数据显示，美国实际产油量也略有上升，而且石油输出国组织(OPEC)成员国伊拉克产油量也在上升。

金融石油交易员已注意到实物原油供应过剩，对冲基金已买入大量看跌油价的押注。

ClipperDat的MattSmith在一份报告中指出，商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，上周美国原油数据中投机客的空仓增幅创下纪录高位。这是自2006年开始统计该数据以来的最大增幅，导致美国原油净多头降至2月以来的最低水准。

MattSmith还指出，CFTC报告的另一个利空消息是汽油仓位情况。由于对冲基金押注汽油供应将继续过剩，投机客的汽油净空仓已创下纪录高位。

原油市场的供给过剩目前已经传导到成品油市场，OPEC产油国的产量居高不下、市场份额战加剧仍令油价承压。

路透能源和大宗商品专栏编辑Barani Krishnan表示，随着伊拉克增加原油开采，尼日利亚扩大原油出口，沙特产油量将接近历史高位，欧佩克国家产油量或在7月达到近代历史最高；同时美国石油钻井数在7月增加44口，创2014年4月开最大增幅；在投资者对供应过剩的加剧担忧之下，油价遭到打压。

BMI研究称，油价近期的下跌，主要是因为投资者在英国公投“脱欧”之后，出于悲观情绪出脱此前过重的多头仓位所致。未来三至六个月，原油生产量的下降会推动原油需求的上涨，而原油和燃料库存的高企，却仍会令油价承压。

北京时间8月3日将出炉美国API原油库存数据及美国EIA原油库存数据，市场预期库存将会继续减少，投资者需要予以关注，汽油和精炼油库存数据也需予以留意。

普氏能源资讯公司称，由于投资者所关注的精炼业微薄的利润空间损害了原油市场的整体复杂性，美国原油、汽油、馏分油库存预期下跌可能不足以改变原油市场的看跌前景。

【美日汇率跌破102关口创一个月新低，因宽松明细基本符合预期】

周二美元兑日元震荡走弱，一度失守102整数关口，刷新一个月低点至101.23，因日本方面公布了刺激政策的明细，基本符合市场预期，市场风险偏好下降，帮助日元上涨。

(美元兑日元日线图)

据报道，日本政府推出28.1万亿日元的经济刺激计划。其中，支出6.2万亿日元用于基建，救灾措施资金为2.7万亿日元，支出3.4万亿日元用于改善人口结构，1.3万亿日元用于应对英国脱欧风险，帮助中小企业；日本经济刺激方案中的日本财政措施规模将为13.5万亿日元，新增财政支出7.5万亿日元。

交易员还指出，符合预期的日本财政刺激计划，催生了新的日元多头头寸，不过在101.50和101.00日元上方有期权相关买盘。

日本内阁官房长官菅义伟表示，政府与日本央行就经济措施紧密合作，以抵抗通缩。经济刺激措施旨在加速摆脱通缩。

日本财务大臣麻生太郎称，向日本央行行长黑田东彦解释了刺激方案，结束通缩是与日本央行共同的目标，没有考虑发行50年期债券；再次和日本央行确认将使用所有工具来帮助经济。

日本央行行长黑田东彦预计，此方案的提振作用非常大，预计QQE、负利率和政府刺激措施将对经济有协同提振作用，预计政府刺激措施将促进GDP增长1.3%-1.4%，不认为日本央行在评估后会收缩政策。

加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇策略主管Jeremy Stretch，我们得承认，财政刺激方案并不是让日本摆脱通缩的灵丹妙药，我们看到风险偏好快速下降，相应地，我们也看到资金涌入避险资产，这必然会促使美元兑日元走低。