美GDP搅局金价创三周新高，伊朗落井下石油价深陷泥潭

周五(7月29日)现货黄金宽幅震荡后冲高，最低曾创两日新低触及1328.43美元/盎司，随后宽幅震荡险守于1330美元附近，晚间的美国二季度GDP数据远不及市场预期，美元大跌创三周新低，金价则重拾涨势，一度刷新近三周高点至1348.76美元/盎司。原油市场，伊朗方面出口大增令深受供给过剩拖累的油价进一步走弱，一度再创三个月新低，美元大跌后油价跌势暂缓。
【黄金一波三折创三周新高，日银决议和美国GDP轮番登场】

周五现货黄金经历了两大风险事件的影响，一是日银决议，而是美国二季度GDP数据的公布，多空博弈也较为激烈，目前为止，多头稍占上风，在美国二季度GDP数据远不及预期后创三日新高至1348.76美元/盎司，目前交投于1345美元附近。

(现货黄金15分钟图)

波折一：日银决议，金价宽幅震荡于1328美元-1343美元

在日本央行公布利率决议之际，金价一度短线下挫10美元刷新两日低点至1328美元，但瞬间便拉升15美元至1343.69美元，日银决议意外维持利率不变，宽松不及预期，这原本对金价不利，因更宽松的经济环境会降低黄金的机会成本，但随后日元大涨令美元走弱，又给了金价支撑。

波折二：预期美国GDP向好，金价至1343美元回落至1333美元

但随后因市场预期美国GDP数据将增长2.5%，远好于前值，金价再次承压，一度跌至1330美元附近，在数据公布前，交投于1333美元附近

美银美林曾表示，预计美国国第二季度GDP增速将为3%，这可能主要受到消费者需求的拉动，因第二季度美国住宅投资以及知识产权产品的投资将得到提振，且设备资本支出也将微幅复苏；但也存在一些拖累因素，包括基础设施投资再次受到油企低迷的拖累、未来发展仍然存在阻力、政府支出或拉低GDP增速。

波折三：美国GDP不及预期，金价拉升创三周新高(1333美元涨至1438美元)

然而美国二季度GDP数据亦令市场大失所望，仅增长1.2%，美元应声下跌，一度跌创近三周低点至95.68，而金价反向波动，短线拉升约15美元，创三周新高至1348.76美元/盎司。

具体数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率初值增长1.2%，预期增长2.5%，前值修正为增长0.8%，初值增长1.1%。

美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值上升1.7%，预期上升1.7%；美国第二季度实际个人消费支出季率初值上升4.2%。

路透评论指出，美国第二季度实际GDP年化季率上升1.2%，升幅远不及预期值2.5%，因库存录得自2011年来的首次下降，不过值得注意的是，库存下滑或在今年剩余时间内提振产出；另外，消费支出飙升，录得自2014年第四季度来最快增速，对第二季度GDP增速起到一定支撑作用，并暗示其潜在经济增速强劲。

美国联邦基金利率期货暗示美联储加息概率下降：其中美联储9月加息概率降息22%(数据公布前为26%)；11月加息概率降至23.7%(数据公布前为29.2%)；12月加息概率降至38.8%(数据公布前为44.6%)；2017年2月加息几率降至38.8%(数据公布前为45.7%)。

(美元指数日线图)

值得一提的是，金价近期基本与美元方向波动，从美元指数来看，美元指数后市下行风险依然较大，这或有利于金价继续冲高。

BK Asset Management首席外汇策略主管Boris Schlossberg称，美联储按兵不动，也没有暗示会在9月加息，相信黄金在年底前有机会走上1400，前提是美联储政策不变。

技术面来看，金价至7月11日的回调走势目前基本上已经告一段落，布林线中轨失而复得，5日均线重新上穿10日均线结成金叉，也暗示金价后市有望再次冲高，目前初步阻力位于1350美元整数关口附近，一旦突破，金价有望上探1375美元附近的近两年半新高。

【伊朗“落井下石”，油价再创三个月新低】

周五国际油价延续跌势，美原油9月期货一度跌破41美元整数关口，刷新三个月新低至40.57美元/桶，布伦特原油10月期货最低触及42.52美元/桶，为4月19日以来新低，除了最新的原油库存数据意外增加，伊拉克产量可能增加，炼油厂利用率可能下滑，伊朗方面争夺市场份额的决心也令油价继续承压。

(美原油9月期货日线图)

(布伦特原油10月期货日线图)

伊朗方面的出口仍在持续增加，这是伊朗努力重夺市场份额的迹象，亦令油价承压。

数据显示，伊朗6月对亚洲主要买家的出口——中国、印度、日本和韩国——较上年同期跳涨47.1%，至每日172万桶，为逾四年最高。

Tuttle Tactical Management的首席执行长Matthew Tuttle表示，油价可能进一步走低，我们为美国原油设定的目标价目前为38美元。此前油价升至50美元的确是受基本面驱动，但也导致供应增加。

值得提醒的是，伊拉克方面产量也可能继续增加。

JBC Energy在研究报告中称，随着伊拉克计划改善西部的Badra油田及南部的Majnoon油田，2017年该国的原油产量可能进一步提高。

JBC预计，由壳牌(Shell)运营的Majnoon油田明年料增加10万桶/日的原油产量；当前伊拉克Basra港口设施的原油出口量不到330万桶/日，预计未来数月该国的原油出口仍将维持在370-380万桶/日。

美银美林指出，随着委内瑞拉、阿尔及利亚等国宣布减产，伊朗和伊拉克等海湾产油国很可能顺势加产，填补这个原油供应的缺口以加大市场份额；事实上，近几年全球原油供应量增加很大程度是来自于这些海湾产油国；预计这些国家今明两年的原油供应总增速将分别120万桶/日和50万桶/日。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，预计全球油市将回归供应过剩。

不过高盛(Goldman)指出，全球供需局面改变甚微，原油还会维持在40-50。外部因素互相抵消，加拿大大火抵消印度高产量，中印需求放缓抵消尼日利亚和委内瑞拉的生产受阻。

北京时间7月30日凌晨1点将出炉美国原油钻井数据，投资者也需要予以留意。

FXStreet首席技术分析师Dhwani Mehta称，日内美布两油继续低迷，WTI跌破41关口，布油跌破43关口，主要因全球增速放缓情况下，油市依旧存在供应过剩的担忧，打击了投资者的情绪；市场目前转向关注次日凌晨1时公布的美国石油钻井数据，以判断油市的未来走向；上周石油钻井增加14口至371口，为连续四周增长。

【日银宽松程度令市场失望，美日汇率大跌逾2%】

周五美元兑日元大幅走弱，一度刷新近三周低点至102.57，一方面日银宽松程度不及预期，令市场大为失望，另一方面，美国二季度GDP表现远差于预期，也令美日汇率走弱，分析师认为后市可能会下探100整数关口。

(美元兑日元日线图)

日本央行周五宣布进一步扩大货币政策计划，温和增加购买上市交易基金(ETF)，向来自政府和金融市场要求其采取大胆行动刺激经济和通胀的压力低头，但维持利率和QQE规模不变。
市场大幅宽松的预期落空。

日本央行维持政策利率-0.1%，预期-0.15%，前值-0.1%；维持货币基础年增幅目标80万亿日元，预期80万亿日元，前值80万亿日元。

日本央行将ETF年度购买规模从当前3.3万亿日元扩大至6万亿日元；将美元贷款计划规模扩大一倍，至240亿美元，执行时间为4年，美元贷款计划支持日本公司海外活动。

日本央行称维稳利率的原因为，在英国投票决定离开欧盟，以及新兴经济体经济增速放缓的背景下，围绕海外经济体的不确定性增加，且全球金融市场的动荡局面也在持续。采取行动以防止企业和消费者信心下降。

日本央行行长黑田东彦表示，政策的唯一目标就是实现2%通胀目标，若有必要，将考虑购买更多的ETF；若“直升机撒钱”意味着将财政政策和货币政策合二为一，那么在日本和其他发达经济体都将是不允许的。

著名交易基金WisdomTree Japan KK首席执行官科尔(Jesper Koll)认为，市场对日本央行7月宽松的预期极度高企，毫无疑问日内日本央行维稳令市场大失所望。

新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，如今要靠财政刺激计划来履行“大幅提振”经济的任务了，日本的财政一揽子计划预定将于8月2日公布。美元兑日元关键水平位于103.40，若本交易日汇价最终收于该水位下方，则在财政刺激计划符合当前市场预期的情况下，汇价在未来1至2个月内再次下探100大关的风险加大。