数据靓触动FED加息心弦，钻井增油价杞人忧天

周五(7月22日)市场的焦点从欧洲央行又转回美联储，而美联储将会在下周召开7月货币政策会议。在近来一系列良好经济数据的支撑下，市场对联储年内加息的预期重燃，美指本周升至了四个月高位。原油方面，美国油服贝克休斯公布的当周钻井平台再度增加，这可能预示未来几个月后美国产量有望增加，这使得近来市场的供应过剩忧虑升温，油价收跌逾1%。

具体市场上，美元指数攀升至四个月高位，良好的美国经济数据使得美联储年内升息的预期再度升温；欧元兑美元跌至四周低位，疲弱的欧元区PMI数据和慕尼黑枪击案均施压欧元；金价震荡回落触及1320关口，受美联储升息预期增强打压；油价跌逾1%，钻井平台大增加重供应过剩压力。

美元指数攀升至四个月高位，良好的美国经济数据使得美联储年内升息的预期再度升温。

良好的美国经济数据支撑美元。周五美国公布的经济数据再度表现良好，这进一步支撑美元。具体数据显示，美国7月Markit制造业PMI初值52.9，创2015年10月份以来新高，预期51.5，前值51.3。

分析指出，尽管面临美元走强、能源价格下滑和大选带来的不确定性，但制造业仍表现靓丽。
现在讨论制造业是否开始复苏还为时过早，但这是个积极的信号。尤其是雇佣增加创造了年内最高水平，暗示企业对未来经济更加乐观，开始再次扩张产能。

美联储升息预计继续升温支撑美元。美国本周公布的就业和通胀数据强劲，市场因此提高了美联储年底前加息的预期。

德国商业银行的外汇策略师Thu Lan Nguyen说道，“美元现在受到美国升息预期的支撑。市场行情所反映的年底前美联储升息的可能性几乎已回到英国公投之前的水平。”

伦敦汇丰控股的汇市策略师Dominic Bunning称，“市场价格反映的美联储升息预期也有很大变化，英国公投后市场预期今年美联储升息机率为10%，但如今已接近50%。”

调查显示，在100位经济分析师中，略超过一半预计美联储将在第四季把联邦基金利率目标从目前的0.25-0.50%提高至0.50-0.75%。他们认为升息最有可能在12月进行，因11月政策会议距离11月8日美国总统大选只有数日。

美指小时图显示

市场关注下周美联储决议。下周三美联储将会公布7月份决议。美银美林的分析师指出，美联储料将为9月份采取行动敞开大门，但不会给出“清楚的线索”。

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示，“因美国数据增强，对美国经济的一些悲观预期已经消除，在美联储会议前，投资人将保持谨慎。但因美国数据转强，对美联储声明基调可能略为乐观会有一些预期。”

摩根大通的分析师指出，美联储在下周声明中将会重申前瞻指引，即未来的政策行动取决于经济数据，继续强调通胀方面的进展，这将会发出一个信号：美联储不急于加息；联储在发出倾向于加息的信号前希望有足够的信心；就业市场方面，美联储可能用更加乐观的评估取代之前悲观的看法，通胀方面的措辞或不变。

花旗集团的分析师指出，由于经济增长会推高价格上升预期，美国的通胀预期与经济状况指标通常同向发展；但最近这种同步出现了变化，与美国经济强劲形成鲜明反差的是，全球经济增长引发忧虑；尽管衡量实际数据与预期差距的花旗指数飙升至2015年1月最高值，但本月美联储一个衡量通胀的指标却跌至1999年以来最低水平。

下周投资者需要关注的重点内容。周末20国集团(G20)将在中国成都举行会议，保护主义、英脱欧影响以及促增长政策预计会是主要议题，届时也将迎来英国新任财政大臣哈蒙德的国际舞台首秀。美国和日本央行将举行政策会议并宣布利率决定。美联储预计将维持利率不变，日本央行则有可能有进一步的宽松政策。数据方面，美国、英国、欧元区、加拿大等地的GDP数据将出炉。

欧元兑美元跌至四周低位，疲弱的欧元区PMI数据和慕尼黑枪击案均施压欧元。周五尽管法国和德国PMI提速但欧元区PMI表现疲弱，纽约盘中，发生在德国慕尼黑的枪击事件增加了投资者对欧元区的担忧情绪也在一定程度上施压欧元。

疲弱的欧元区数据施压欧元。数据显示，一些欧元区经济体正在感受英国上月决定脱欧带来的冲击。周五欧元区公的制造业PMI数据表现疲弱，这施压欧元。

具体数据显示，欧元区7月制造业PMI初值51.9，预期52，前值52.8；综合PMI初值52.9，2015年1月以来最低，预期52.5，前值53.1。

分析指出，尽管德国和法国的PMI提速，但欧元区整体制造业疲软，有些地区的商业活动甚至降至2012年12月来最弱。有明显的迹象表明意大利和西班牙经济将恶化。欧元区物价下滑趋势不明显，通缩压力减缓。

另外，德国和法国的PMI数据表现略好预期，但并未给市场带来太大的影响。德国7月制造业PMI初值53.7，预期53.4，前值54.5；综合PMI初值55.3，预期53.6，前值54.4。

分析称，德国7月私营行业增速创2016年最高水平，这表明德国作为欧洲的最大经济体，已消除英国脱欧带来的不确定性，健康发展的劳动力市场和不断上升的需求都在推动着德国经济向前发展。

法国7月制造业PMI初值48.6，预期48，前值48.3；综合PMI初值50，预期49.2，前值49.6。分析指出，其中法国7月制造业PMI初值升至48.6，刷新四个月来的高点，但仍处于紧缩状态。法国7月服务业PMI初值好于预期，推动着法国7月综合PMI初值上升。

欧元区通胀依然低迷。评估欧元区较长期通胀预期的一个关键指标--五年期和五年期损益平衡远期通胀率为1.32%，略高于纪录低位，远低于欧洲央行接近2%的通胀目标。

欧元兑美元小时图显示

市场担忧欧洲央行购债可行性。民间机构预估显示，约三分之一的欧元区公债和超过半数德国公债不符合量化宽松的购债计划标准，因其收益率低于欧洲央行的存款利率，后者为欧洲央行为购债设定的下限。

欧洲央行行长德拉基周四表示，技术性问题不会成为资产购买计划的障碍，将等到9月新的经济预估出炉后再评估政策。

瑞穗策略师Antoine Bouvet说，“欧洲央行将购买期限更长的公债，因为这是仅剩的符合央行购买资格的债券，这种情况至少要持续到9月会议，届时欧洲央行料将提出一项新的解决方案。”

欧洲央行管委诺沃特尼周五称，央行将在第四季提供量化宽松计划未来路径线索，暗示不太可能在9月会议上作出决定。他指出，欧洲央行将尽一切措施避免出现日本的情况。通胀增长有点滞后，经济增长较预期稍低，英国脱欧后存在不少的不确定性。

德国的慕尼黑枪击事件也施压欧元。投资者担忧恐怖主义对欧洲经济前景构成影响。外媒报道，德国慕尼黑一购物中心和卡尔广场先后发生枪击案造成至少9人死亡，多人受伤；移动设备拍摄的视频显示枪手向路人开枪，德国警方称正在逮捕数名枪手，目前关于这些枪手的身份及其他细节仍未知。

据德国媒体报道后，当地进入了高度反恐戒备。当局展开大规模搜捕行动的同时，敦促公众避开公共场所。德国警方考虑将此案作为恐怖袭击处理。

周五的枪击案发生之际，德国本来就已经处于一种紧张状态，本周一(7月18日)一位17岁阿富汗难民在火车上持斧伤人，造成两人严重受伤，伤人者在试图逃离现场时被警方开枪击毙。

金价震荡回落触及1320关口，受美联储升息预期增强打压。金价周五走低，是全球降息大背景和美国货币政策可能在年底前收紧这两股力量在金市角力结果。

现货金下跌0.6%，报每盎司1,323.16美元，本周可能累积下降约1%；现货银在过去八周中首周下跌，今日下跌0.6%，报每盎司19.63美元。

强劲的美国数据令市场对美联储将在年底前升息的预期升温。周五公布的美国制造业采购经理人指数(PMI)反应了上述趋势，就业分项指标触及去年7月来最高。美联储升息预期打压金价在本周下跌。此前欧洲和日本央行将在更长时间内保持更为宽松政策的前景提振金价，黄金在本月触及两年最高。

麦格理的分析师Matthew Turner表示，“目前市场上有些紧张情绪；由于6月非农数据表现抢眼，此前关于美联储将对加息持更为谨慎态度的预期现已得到修正，并且美联储持谨慎态度并不意外着不行动；另外近期美国经济数据整体较好，提振美元走高，金价将会承压。”

Matthew Turner表示，“人们认为，国际形势足以促使美联储按兵不动，但市场仍有些许的不安，美联储目前更趋谨慎的假设无疑是正确的，因其未能如愿成功展开其升息周期，但更趋谨慎并不等于完全不作为。目前黄金进入了一个小的下行周期。”

法国巴黎银行上调了今明两年金价预估，但表示维持对黄金长期趋势的负面偏向，因预期美联储将会推进利率正常化，且美元将会保持强势。

现货金价小时图显示

Altavest全球交易公司联合创始人Armbruster表示，随着股市上扬态势逐渐显露出一点疲软，金价可能会一直稳固在1300美元/盎司支撑位上方；相比美元指数的走向，投资者更应重点关注股市表现，一旦股市投资者回撤资金，金价就有望加速上涨。

NTL FCStone的独立大宗商品分析师Edward Meir指出，“从短期来看，很难说黄金价格下一步的走向将是怎样的，欧洲央行的货币政策声明并非决定性的，原因是虽然该行并未额外推出任何宽松措施，但确实给未来的加息行动留下了余地，因此未来利率政策将对金价造成的影响还有待观察。”

实物黄金买盘有望提振金价。据瑞士联邦联邦海关总局公布的数据显示，6月份瑞士面向亚洲地区的黄金出口再度上升，其中尤其是面向中国香港的出口环比大幅增长近50%，至35.8吨。

与此同时，面向中国内地的出口量则基本上仍旧保持在上个月的水平，面向印度的出口在一定程度上有所上升。在上个月，瑞士面向中国香港、中国内地和印度的黄金总出口量为75吨，创下自1月份以来的最高水平，表明亚洲地区的黄金需求正在回升。

德国商业银行的分析师在一份研究报告中写道，“当有关中国香港与中国内地之间黄金交易的数据在下周公布时，这项数据可能会出人意料地表现良好。”

另外，据海关数据显示，6月份中国的银进口量为248吨，同比增长10%；上半年的进口量为1453吨，同比增长6%。

油价跌逾1%，钻井平台大增加重供应过剩压力。油价周五收低，本周油价在供应过剩的压力打压下大跌4%，因美国活跃钻机数连续第四周上升，对全球原油供应过剩担忧加重。

布伦特原油收低0.51美元，或1.1%，报每桶45.69美元，此前跌至5月11日来最低45.17美元。本周布伦特原油下降4%。美国原油收低0.56美元，或1.3%，报每桶44.19美元，本周下挫3.8%。

原油期货在周五走低，布伦特原油触及两个月低位，因担心伊拉克增产。能源服务公司贝克休斯之后公布报告显示，本周美国活跃钻机数上升14座，至371座。

对于贝克休斯的数据，著名金融博客零对冲指出，在近7周中美国石油钻井数有6周录得增加，当周石油钻井数增加14口创下去年12月来最大增幅，而过去8周石油钻井数共增加55口，创下2009年12月来最大增幅，受此影响，油价承压。

Osborne Partners Capital Management的首席投资官Justin McNichols说道，“在美国原油钻探平台数量见底以及市场正在逼近夏季驾驶季节高峰期的形势下，某些原油投资者不愿在近期内做多原油。”

Liquidity Energy经纪Pete Donovan说，“供应过剩的问题本已令油市走势挣扎。库存大幅增加和炼厂即将进入维护期令油市多头处于守势，钻机数上升是他们最不愿意看到的事。”

美国原油价格小时图显示

美元升至逾四个月高位，也降低原油需求，因以美元计价的原油对持有欧元和其他货币的投资者来说更昂贵。

库存方面，本周稍早，美国政府报告称，尽管上周美国原油库存连续第九周减少，但库存达到5.195亿桶，为历来同期最高。周四交易商称，市场情报公司Genscape报告显示库欣原油库存增加72.5176万桶。美国俄克拉荷马州库欣是美国原油期货合约交割点。

根据装运数据和行业消息人士，伊拉克7月石油出口料将增加。这将是该国石油供应在两个月下降后恢复增长。

同时，市场也担心利比亚原油恢复出口。Citi Futures和OTC Clearing的能源分析师Tim Evans指出，“利比亚拥有每天生产32万桶原油的潜力，此前该国的日均产量最高曾达到过160万桶。虽然美国支持下的利比亚联合政府已经在对抗伊斯兰教军事分子以重新控制原油出口港的问题上取得了一定的进展，但该国仍旧可能需要很长时间才能恢复产量。”

路透原油专栏编辑Keith Wallis指出，全球石油供应过剩情况有所缓解，但由于海上油轮和陆地油罐库存巨大，市场供需恢复平衡的时间超过预期；另外，据装运数据和行业消息人士，伊拉克7月石油出口料将增加，这将是该国石油供应在两个月下降后恢复增长。

全球最大油服公司斯伦贝谢称今年二季度，该公司大部分业务的经营环境进一步恶化，但尽管面临持续的逆风，此前为度过油市寒冬，该公司通过裁员、下调服务费等措施大幅削减支出；伴随油价上涨，预计市场已处在周期的底部，另外北美的市场已开始改善。

美国能源研究公司ClipperData大宗商品主管Matt Smith表示，“因原油和汽油库存仍高于一年前的水平，且传闻利比亚有望增产，市场对供应过剩的担忧加剧，再加上周五美元指数表现强劲，油价遭到打压。”

北京时间6点22分 美元指数报97.39/41，欧元兑美元报1.0976/78，现货金价报1322.18美元/盎司，美国原油价格报44.22美元/桶