【欧市热点】英银“心大”英镑大涨，风险稳固金价重挫

周四(7月14日)欧洲交易时段，在此前经历过英国“意外”脱欧之后，英国央行利率决议“意外”以8:1大比例维持0.5%的利率保持不变，市场主流观点是英国央行降息25个基点，且只有货币政策委员弗利葛(Vlieghe)投票赞成降息25个基点，同时英国央行全票赞成维持资产购买规模在3750亿英镑不变；并上调第二季度经济预估，英国央行“心真大”。英镑兑美元一度短线飙升260余点，升至10日高位。美元指数短线大幅下挫，但受随后靓丽PPI以及初请失业金数据提振而上演“深V”反弹，黄金价格则持续震荡下挫，盘中最深跌逾24美元/盎司。日本刺激政策继续热议发酵，美元兑日元也继续反弹，升至半个月高位，站上105关口。欧洲股市重拾涨势，美国三大股指再次高开。8月NYMEX原油期货价格超跌反弹，大幅震荡，整体上涨。
★ 【主要市场行情一览】
汇市方面：欧洲交易时段，英国央行利率决议，市场主流观点是英国央行降息25个基点，然而英国央行“意外”以8:1大比例维持0.5%的利率保持不变，且只有货币政策委员弗利葛(Vlieghe)投票赞成降息25个基点，同时英国央行全票赞成维持资产购买规模在3750亿英镑不变；并上调第二季度经济预估，英镑兑美元短线一度飙升逾260点，此外，市场预期8月英国央行降息的可能性极高。英镑兑美元现报1.3345，涨幅1.58%，基本交投于日内高位，至此日内最高点1.3479，日内低位1.3107。日本新刺激预期继续热议发酵，美元兑日元再次反弹，欧洲交易时段，美元兑日元大部分时间在高位震荡，美元兑日元站上105关口，一度试图测试106整数关口，现报105.45，涨幅1.03%，日内低位103.99，日内高位105.95。英国央行维稳英镑飙升的同时，欧元同样受到提振，而美元则短线大幅下挫，美元指数一度跌至95.83数日低位，但随后美国靓丽的PPI数据以及初请失业金人数数据为其提供强劲支撑，致使美元指数出现“深V”反弹，至此大幅收窄日内跌幅，现报96.12，跌幅0.21%，日内高位96.41。欧元兑美元在美指反弹的同时大幅回落，现报1.1114，涨幅0.14%，日内高位1.1166，日内低位1.1090。

原油方面：欧洲交易时段，国际原油价格因此前大跌而有所反弹，同时大幅震荡，近期油市利空消息纷至沓来，油市看涨热情有所冷却，油价上行压力凸显，油价震荡或令长期投资者对做多油价望而却步。8月NYMEX原油期货价格现报45.61美元/桶，涨幅1.11%，目前基本交投于日内高位附近，日内低位44.95美元/桶。9月布伦特原油期货价格现报47.16美元/桶，涨幅1.20%，目前基本交投于日内高位附近。

贵金属方面：欧洲交易时段，市场风险偏好稳固，黄金价格持续承压下挫，英国央行意外维稳昭示英国脱欧风险可控的同时，也令黄金价格承压。8月COMEX黄金期货价格现报1329.70美元/盎司，跌约13.90美元/盎司，跌幅1.03%，日内盘中低位1320.40美元/盎司.最深跌逾24.1美元/盎司。COMEX白银期货价格现报20.30美元/盎司，跌幅0.73%，至此日内低位20.06美元/盎司，日内高位20.61美元/盎司。

股市方面：因短线存在技术性调整压力，A股周四(7月14日)缩量小幅收跌，结束此前“三连阳”。权重股走势相对疲弱，未能提振大盘；缩量调整，后市仍然看涨。上证综指周四收盘跌0.22%，下跌6.67点，报3054.02点；深证成指周四收盘涨0.01%，上涨0.58点，报10865.14点；沪深300股指周四收盘跌0.19%，下跌6.11点，报3276.76点；创业板指数周四收盘涨0.34%，上涨7.71点，报2293.08点。美国股市周四(7月14日)三大股指全线高开，标准普尔500指数再创新高。道琼斯工业平均指数开盘上涨124.40点，涨幅0.68%，报18496.52点；标普500指数开盘上涨12.69点，涨幅0.59%，报2165.12点；纳斯达克指数开盘上涨35.30点，涨幅0.71%，报5041.02点。因英国央行“意外”维稳，英国富时100高开低走，然欧洲其它股指大多录得上涨。欧洲泛欧绩优300指数周四收盘上涨0.97%；英国富时100指数周四收盘下跌0.1%；德国DAX指数周四收盘上涨1.5%；法国CAC 40指数周四收盘上涨1.3%；西班牙IBEX指数周四收盘上涨0.6%。

★ 主要经济数据一览：
1、美国7月9日当周初请失业金人数仍为25.4万，低于预期值26.5万，仍接近43年低位，且连续71周低于30万(连续时间为1973年以来最长)，这在美国6月非农就业人数飙升后，成为暗示该国劳动力市场愈加走强的另一迹象。

2、美国6月PPI年率上升0.3%，为2014年12月以来首次录得增长；PPI月率上升0.5%，升幅创2015年5月来最高，因能源和服务成本上升，暗示随着强势美元和低廉油价带来的不利影响逐渐消退，美国通胀压力在稳步上升。

★ 英国央行利率决议：
英国央行决议以8:1的投票比例通过维持基准利率于0.5%不变，且英国 7月 央行3750亿英镑资产购买规模保持不变。只有货币政策委员弗利葛(Vlieghe)投票降息25个基点，至0.25%。此前市场主流观点预期该央行将降息25个基点。

英国央行：英镑急剧走弱使通胀面临上行压力。多数官员预计8月份会放松政策。若有必要，会运用任何措施来保持经济增长。英国央行货币政策委员会将对预第二季GDP的增速预估上调至0.5%，前次预估为增长0.3%。英国央行研究人员预测，近期商业地产价格将大幅下降。

※ 英银决议解读：
[1]华尔街日报：英国央行已明确暗示将在8月行动。此次8名委员投票维持利率不变的原因是希望有更多的时间来观察脱欧后的影响以及讨论可以动用的选项，预计到8月将有足够的证据来使委员们决定行动，会议纪要也明确暗示其将在8月行动；纪要还指出，委员会已就不同的措施组合交换了初步意见，这表明下一次行动可能不仅仅有降息一个行动；如果扩大资产购债规模的话，其大小将取决于新的经济增速和通胀预期。

[2]德意志银行：是否会降息还存在许多不确定性——显然他们还没有作出决定。让我意外的是，只有一名委员要求降息。我认为他们所做的决定完全恰当，因为还不掌握数据来支持这样的决定。他们会在三周后开会，那是一次讨论通胀报告的会议。也可以这样认为，这并非景气周期问题，而是结构性问题，因此真的要运用货币政策来解决它？英国央行意识到这一点，意识到会出现一些供应问题，而不仅仅是需求问题。对于所有这些问题，实际上需要数据来说明正在发生的情况，我认为8月调整政策要明智得多。

[3]加拿大蒙特利尔银行：他们把可能性留到了8月。英镑一开始发生条件性反射，但1.35美元有强劲阻力。如果这波冒险意愿推动的涨势延续，明天可能重新测试该水平，但从三个月的时间看，目前在1.35-1.36区间卖出英镑似乎是个好价位。我们对英镑兑美元的三个月预估仍低于目前的价位。

[4]加拿大皇家银行：英国央行7月决议出人意料。不过我认为，会议纪要很明显透露出他们预计下个月会降息，或预计下个月放松政策，所以我认为这次不采取行动，不是因为他们认为没有必要放松，而是他们的确看到了放松的必要，我认为他们想要说的是，还要更多的时间琢磨如何才是实施刺激措施最有效的方式，他们只是选择再等三周才来做这些。我认为市场正受到及早行动预期的支撑，因此我认为，如果市场对于英国央行支持措施信心不足的话，市场可能会在目前的水平上修正。

[5]伦敦伯克莱期货：降息还在路上，只是现在还没到而已。显然维持利率不变的决定对本周稍早一直上涨的营建类股和房地产类股产生了一点影响。

[6]澳大利亚联邦银行：英国8月份料加大刺激，英镑涨幅可能受限。英国央行会议纪要给人的感觉是，会出台多项举措。降低利率和信贷宽松/资产负债表扩张结合，将把融资成本控制在低位并支撑经济，预计8月4日会议实现，这将会限制今天央行决定按兵不动后引起的英镑涨幅(注：英国央行日内维持利率在0.5%不变，暗示8月加大刺激)。

※ 原油市场：
1、IEA月报显示，受石油工人罢工影响，委内瑞拉6月原油产量跌至218万桶/日，较去年同期减少24万桶/日，为2003年2月来最低水平；目前IEA预计，委内瑞拉产量还将继续下行，2016年整体将下滑20万桶/日，是之前预估的两倍。

2、据彭博：科威特将8月出口亚洲的原油价格售价较阿曼/迪拜均价贴水1.7美元/桶。

※ 中国国内：
1、国资委：国企改革试点全面铺开，公布试点企业名单。国资委14号对外表示，当前国企改革试点全面铺开。其中，国有资本投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。

2、据证监会知情人士透露，证监会将对2011年明确重组上市规则以来实施重组上市，但近三年未实施全面现场检查的公司，分三批次全面完成现场检查，每批检查比例不低于三分之一；6月30日，上市部已经把所有的名单下发到各地方证监局，对于既往重组上市项目而言，名单上共有98家上市公司需要被检查，其中包括诸多ST股，以及拆VIE回A的热门项目。

3、郑商所：调整菜粕品种交易手续费标准。郑商所在其官网上称，经研究决定，自2016年7月14日晚夜盘交易时起，菜粕品种交易手续费标准由1.5元/手调整为3元/手。

4、今天下午，国家食药监总局召开新闻发布会，发布《网络食品安全违法行为查处办法》，将于今年10月1日起实施。规定网络食品交易第三方平台提供者应当建立登记审查等制度，发现入网食品生产经营者严重违法行为时应停止提供平台服务。

5、深圳证交所称与泛欧交易所签署合作协议。

※ 美国地区：
1、据《华盛顿邮报》获得的一份文件显示，美国正计划与俄罗斯达成新的军事协议，建立联合军事总部，共享军事情报，并一同打击在叙利亚的恐怖组织，协议中美国还要求俄罗斯向阿萨德施压加入反恐联盟；若俄美达成新协议，美国可能改变对阿萨德的立场；此份文件在美国国务卿克里访问莫斯科前公布，《塔斯社》表示一名美国政府消息人士已确认了该份文件的真实性。

※ 欧洲地区：
1、英国财政大臣哈蒙德：尚未就触发《里斯本条约》第50条的时间作出决定；离开单一市场是我们决定脱欧的结果，但我希望能够通过谈判再次获得单一市场准入。德国财长朔伊布勒对此表示，哈蒙德对于伦敦城金融机构需继续进入欧盟市场的立场是合理的。

2、英国国家统计局：将从明年1月起调整经济数据发布时间表。英国国家统计局周四称，将调整部分经济数据的发布方式。这意味着多项衡量经济产出的指标将一起发布。英国国家统计局称，从2017年1月起，将在同一天发布建筑、工业生产和贸易数据，还有可能同天发布服务业数据。英国国家统计局在一则公告中称，这将使统计局能够更加连贯一致地呈现英国经济活动情况，因而更好地支持对英国经济的公开讨论。

3、法国总统奥朗德：内阁的每一位成员都必须有“团队意识”；英国脱欧谈判应尽早开始；在英国公投退欧后法国经济复苏是“脆弱的”；若明年的经济增速表现好于今年，预计将会减赋税。

※ 亚太地区：
1、美联储前主席伯南克向日本首相安倍晋三顾问提出过永续债券设想。美联储前主席伯南克曾在华盛顿会晤日本首相安倍晋三的主要顾问本田悦朗，并提出了永续债券的想法；本田悦朗称，在4月份与伯南克进行的一小时讨论中，伯南克警告称，日本有随时重返通缩的风险；据本田悦朗，伯南克称直升机撒钱可能成为克服通缩的最有力工具，还称这不失为一个选项；伯南克本周一与日本央行行长黑田东彦共进午餐，周二出席了与安倍晋三和日本重要官员(包括另一位有影响力的经济顾问滨田宏一)的会晤；滨田宏一称，周二未与伯南克提及“直升机撒钱”；《产经新闻》早些时候报道说，安倍晋三周边的官员正在考虑直升机撒钱这种政策选项。

2、日本首相顾问滨田宏一：反对日本采用“直升机撒钱”；“直升机撒钱”或引发通胀失控的风险；同时采用财政和货币刺激措施可能是有效的一次性措施；前美联储主席伯南克本周与首相安倍晋三会面时未提及“直升机撒钱”。

3、日本首相顾问本田悦朗：政府显然需要发行更多的国债以为额外的预算筹集资金；日元走弱有利于对抗通缩；希望日元能再贬值一点；日本央行不需要再进一步降低负利率；日本央行可以逐步增加QE规模；并不一定要将QE规模扩大至100万亿日元；必须向市场和公众表明日本的财政和货币政策当局在共同协作；日本央行必须本月就扩大QE。

4、日本投资者买入外国债券规模创2006年来的最高水平。日本财务省周四公布的数据显示，上周日本投资者净买入2.5万亿日元（约合240亿美元）的外国债券，为至少2005年财务省有此数据以来的最高水平。面对国内债券可以忽略不计或跌至负值的收益率，日本投资者不得不买入更多外国资产。上周三日本20年期国债收益率首次跌至负值。

5、据华尔街日报，新加坡交易所在声明中称，由于交易确认信息重复，当地时间周四上午11点38分暂停所有股票交易并进行调试，当日不会恢复交易；这是该交易所两年来第四次发生交易中断事故，其作为亚洲最大证券交易所之一的声誉再次受到打击。

6、据路透援引日本政府和央行官员：日本任何时候都不可能通过永久债券来进行“直升机式撒钱”；从严格意义上来说采取直升机式撒钱是不可能的，当前法律禁止这么做；日本财务省并未就“直升机式撒钱”进行过讨论。