获利了结金价“高处不胜寒”，油价反弹逾1%仍存危机

周四(7月7日)现货黄金冲高回落，目前交投于1362美元附近，虽然避险和全球负利率环境继续给金价提供支撑，但市场仍出现了一些获利了结，市场的目光开始聚焦在下一交易日出炉的美国6月份非农就业报告。原油市场，在守住关键支撑后，油价延续隔夜反弹走势，API原油库存的大减等因素给油价提供支撑，但油价仍存在较大的下行风险。
【获利了结金价冲高回落，临近非农市场观望情绪渐浓】

周四现货黄金一度上冲至1370美元，今年上半年的黄金ETF持仓的不断攀高帮助金价在逾两年高位附近震荡，但随着亚欧股市的反弹，市场出现了一下获利了结，欧洲时段金价曾触及1360美元关口，虽然市场看涨情绪仍较为高涨，但投资者仍期待下一交易日美国非农就业报告给予进一步的指引。

(现货黄金日线图)

汇丰分析师James Steel则认为，虽然我们预计金价会继续上升，但我们也发现获利了结增多。短期内还有多少避险需求、以及还有多少英国退欧相关买盘，均不明了。

欧盟动荡、全球经济停滞、央行政策效率低的恐慌情绪影响下，美联储加息前景较为悲观，市场看涨金价的情绪依然较为高涨。

美联储理事塔鲁洛周三(7月6日)称，在未看到令人信服的证据显示通胀持续向着美联储目标上升前，无需升息。

美联储凌晨公布的6月货币政策会议纪要显示，美联储政策制定者在6月会议上决定维持利率不变，直至他们厘清英国公投决定退欧所产生的影响。

彭博贵金属价格预测中排名第一的分析师、荷兰银行(ABN Amro Group NV)分析师Georgette Boele在报告中称，因富有弹性的投资需求以及对央行进一步宽松的预期，今年三季度末黄金价格可能上涨至每盎司1425美元，此前预期为1350美元。

Boele还表示，随着全球央行(比如英国央行和欧洲央行)继续实施宽松政策，加之其他带有避险性质的资产相对价格较贵，黄金和白银应会继续吸引投资者。

值得一提的是，全球黄金ETF持仓已经突破2000吨的整数大关，为2013年6月来首次。

数据显示，周三(7月6日)全球黄金ETF持仓增加4.1吨，至2001.4吨，今年以来持仓增长37%；周二曾流入38.1吨，为2009年最大单日流入量。

周五(7月8日)将出炉美国6月份非农就业报告，投资者需要重点关注，目前市场预期美国6月季调后非农就业人口将增加17.5万人，失业率为4.8%。

华尔街ETF证券公司总监Macwell Gold表示，本周公布的6月非农数据非常重要，并不是说这份数据就完全左右市场了，但是美联储目前的政策仍是政策导向的，考虑到上个月的就业情况很差，大家想知道上个月的数据只是一个异常状态还是说就业状况确实不好。

【两大利好助油价反弹逾1%，需求忧虑成“拦路虎”】

周四国际油价小幅反弹，美原油8月期货一度涨逾1%，刷新两日高点至48.14美元/桶，布伦特原油9月期货最高触及49.53美元/桶，凌晨API原油库存继续大减给油价提供强劲支撑，而尼日利亚原油管道再次遭袭影响该国供给亦给油价提供一定的上涨动能，不过市场对需求可能减少的担忧限制了油价的上涨空间。

(美原油8月期货日线图)

(布伦特原油9月期货日线图)

交易员表示，报告显示美国原油库存下滑，是推动油价的主力因素。

凌晨美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存大降670万桶，为连续第七周下降，且创13个月以来最大降幅。

该数据为美国官方EIA原油库存数据的提供了前瞻性指引，稍晚出炉的EIA原油库存继续减少，将提振投资者对原油市场恢复供需平衡的信心。目前，市场预期美国至7月1日当周EIA原油库存将减少225万桶；此外，汽油库存数据也需要予以关注。

此外，尼日尔三角洲复仇者周四称，对雪佛龙的运输管道进行了打击。这有可能使得尼日利亚再次面临供给中断的风险，给油价提供支撑。

今年上半年，受原油设施受袭影响，尼日利亚的原油产量一度降至22年低位，尼日利亚曾是非洲大陆最大的石油生产国，而如今排名却排在安哥拉之后，屈居第二。

OPEC数据显示，6月份尼日利亚的供给在停火协议后增加了15万桶，对油价形成了一定的打压。如今战火重燃，料将影响该国的供给恢复进程。

不过，尽管油价上涨，但经济放缓及成品油供应过剩，令油市承压。

亚洲原油需求放缓，而且一些指标显示出现下降，许多市场参与者怀疑这不只是季节性现象，而是由于经济放缓，甚至是更持久的结构性调整。

多年来中国经济年增长率一直保持在7-10%，印度近来的经济增长也保持在相似水准，使得亚太地区已经超过美洲，成为全球最大石油消费地区，约占全球需求的近40%。

但对于已经习惯依赖亚洲旺盛需求的石油产业而言，不久可能需要寻找新的增长来源。

汤森路透Eikon数据显示，亚洲经油轮进口的原油已经连续第四个月下滑，自3月以来由纪录高位减少12%至大约8200万吨(每日2000万桶)，略低于去年同期水平。

汇丰银行在给客户的报告中指出，增长再次下滑，情况似乎不是很好。出口情况继续令人失望，英国退欧冲击波一旦到达亚洲，还可能再度疲弱。

多数意外下滑可以用中国经济的状况来解释。中国是亚洲最大石油消费国，占亚太地区需求量的27%以及全球需求的13%。

现在看来，由于中国长期经济增长前景可能稳定在7%以下，多数分析师预计中国汽车销售将相应放缓。中国5月底时的汽车销售已经从2015年12月近280万辆的峰值减少至210万辆。

亚洲各地的炼厂表示，这已经开始打击它们的生意。

一家韩国炼厂称，亚洲石油需求增长正在放缓，亚洲最大市场--中国正经历需求低迷。

随着国内炼厂抛售过剩燃料，中国柴油和汽油出口双双跳增。

摩根士丹利的Adam Longson本周在客户报告中表示，亚洲炼厂已开始降温，石油船货很难出售，第三季需求可能进一步下滑。

【英镑企稳反弹一度收复1.30关口，仍未度过“危险期”】

周四英镑兑美元小幅反弹，一度收复1.30整数关口，刷新两日高点至1.3043，日前英镑跌创三十一年新低至1.28关口后引发部分空头回补，不过鉴于英国公投决定退欧后，该国面临的结构不确定性上升，经济增速将下滑，经济衰退风险加大，市场预期英国央行(BOE)为控制公投结果给经济带来的冲击将降息，英镑兑美元仍处在继续大幅下跌的风险。

(英镑兑美元日线图)

交易员指出，空头回补帮助英镑小幅反弹，有传言称1.2830附近有规模可观的买单，但英镑兑美元在1.3000上方存在更多的卖单。

西联汇款企业外汇销售主管Tobias Davis表示，在英镑兑美元跌破1.28关口后，坚稳买盘重回市场；但汇价创下31年低点后，仍为可能跌向1.25开启大门，长期技术面水位及基本面将使这个威胁持续存在。

下周英国央行(BOE)将作出利率决定，市场现在预计英国央行在未来三个月，甚至可能早至下周将一项或多项官方利率下调至零。

花旗驻伦敦的欧洲G10货币策略主管Richard Cochinos表示，目前的问题在于，英镑跌到1.20需要多长时间？英镑止跌前，不管长期内还是短期内，都需要投资者投入更大量的资金。

全球第四大外汇交易商德意志银行全球外汇研究联席主管George Saravelos预计，英镑还有更多下行空间，到今年年底可能将跌至1.15，这可能仍然低估了该货币的疲软程度。