避险升温黄金高歌猛进创新高，脱欧担忧发酵油价三连阴

7月6日现货黄金大幅冲高，一度刷新2014年3月以来高点至1375.10美元/盎司，除了美联储加息前景不佳，英国脱欧的负面影响在市场再次发酵，避险升温给金价提供上涨动能，市场仍在关注即将出炉的美联储6月货币政策会议的纪要公布，投资者还需警惕多头获利了结；而国际油价延续隔夜跌势，美油布油双双跌创一周新低，面临关键支撑的考验。
【避险升温金价再创新高，市场关注美联储会议纪要】

周三现货黄金受避险买盘推高，隔夜英国央行表示将采取措施应对英国脱欧可能带来的不确定状况后，市场的担忧情绪反而进一步升温，金价一举突破了6月24日触及的两年多高点1358美元的阻力；目前市场看涨情绪依然高涨，黄金ETF持仓再攀新高，虽然美联储加息前景进一步恶化，投资者仍需关注即将出炉的美联储货币政策会议纪要。

(现货黄金日线图)

分析师认为，避险情绪掌控着市场，亚洲股市下挫且英镑创31年新低，市场担心全球各国注入流动性的举措或不足以对冲英国退欧的影响。

瑞银集团(UBS)策略师Joni Teves表示，黄金可能已经进入下一轮牛市的初期，将短期金价的目标位从每盎司1250美元上调至1400美元。

MKS Group交易员James Gardiner表示，金价人气普遍偏多，再加上英国退欧之后的不确定性，持续对金价及整体贵金属市场构成支撑。

纽约商品期货交易所(COMEX)期货未平仓合约及黄金上市交易基金的黄金持仓均升至数年高点，凸显出黄金的买需强劲；其中，7月6日全球最大的黄金上市交易基金——SPDR的持仓较上一交易日增加28.81吨至982.71吨，创三年来新高。

北京时间7月7日凌晨2:00，美联储将公布6月货币政策会议纪要，投资者仍需予以重点关注。

法国农业信贷(Credit Agricole)表示，此次会议需关注两大要点，一是5月就业人口增长的大跌；二是美联储大量官员调降对均衡联邦基金利率的预期。总体来说，此次纪要料显示美联储官员们谨慎乐观的立场：一方面，二季度国内生产总值(GDP)增长已反弹；另一方面，美国5月非农就业人口增幅的大跌可能是一季度经济增长放缓的滞后效应。

美银美林(BofA Merrill)指出，鉴于英国意外脱欧，FOMC 6月货币政策会议已不那么令人期待，市场焦点将为对利率预期“点状图”转变的讨论，特别是经济预期转变的幅度有限；需关注美联储对近期前景风险的评估，特别是海外风险。

根据美国联邦基金利率期货，随着市场对英国脱欧带来的负面影响的担忧升温，美联储年内加息预期进一步恶化，目前美联储12月加息的概率由日前的13.5%下降至6%。

【英国脱欧的负面影响发酵，油价续跌再创一周新低】

周三国际油价延续过去两个交易日的跌势，美原油8月期货一度刷新一周低点至45.92美元/桶，布伦特原油9月期货最低曾触及47.17美元/桶，英国脱欧的负面影响在市场有所发酵，市场担心需求会受到极大影响，而随着2月以来油价的回升，市场份额的竞争也对油价不利。

(美原油8月期货日线图)

(布伦特原油9月期货日线图)

英国央行周二(7月6日)表示将采取措施确保英国银行业者维持放贷，因为公投脱欧的金融后果已开始显现，在商业地产市场尤为明显。这使得市场的担忧情绪有所升温。

商品交易行Powerhouse执行副总裁David Thompson称，市场出现普遍的避险交易，股票、商品、英镑都下跌。

另一方面，市场对中国原油需求增速放缓的预期，也对油价有所拖累。

能源咨询机构Energy Aspects表示，预计中国可能削减第四季度石油出口配额，因前三个月的配额并未得到充分利用；中国国内石油需求放缓但炼油厂产能并未下滑，导致供应过剩，今年迄今中国石油产品出口配额整体较去年同期增加了21%；不过“茶壶”炼油厂由于设备所限，今年获得的100万吨出口配额可能用不完。

巴克莱在一份客户报告中指出，全球经济前景恶化、金融市场不确定性，及其对关键地区石油需求增长的波及效应，可能会加剧原已低迷的工业需求趋势。

此外，俄罗斯方面也传来了利空消息，空头逐步掌握了市场的主动权。

俄罗斯能源部最新官方数据显示，2016年俄罗斯原油出口势将创造纪录新高，因伊朗重归油市后欧洲市场的竞争加剧。

详细数据显示，2016年上半年俄罗斯原油出口量同比增长4.9%至555万桶/日，6月原油产量较去年同期攀升1.14%至1084.3万桶/日。

BMI Research油气行业研究主管海恩斯（Christopher Haines）指出，如果俄罗斯原油产量保持稳定，今年出口量有望创造纪录新高，这将显著加剧市场竞争，尤其是伊朗在制裁解除后增加了对欧洲南部的出口。

A. Gary Shilling认为，国际油价可能暴跌至10美元-20美元/桶。因为油价过去几个月的上涨得益于加拿大和尼日利亚供应的临时中断，并非基本面的改善。目前油市基本面依然疲软，且伊朗重回油市，其石油产量目标是在2020年前翻倍，至600万桶/日。利比亚也可能重新提高石油产量，沙特阿拉伯和俄罗斯持续生产更多石油。

【英镑日元冰火两重天，人民币跌创五年半新低】

周三英镑兑美元一度大幅下跌至1.2801，再创三十一年来新低，虽然之后小幅回升，但目前受1.30关口压制明显，市场对英国脱欧可能带来的不良反应担忧加剧，欧洲各国国债收益率也大幅下降，德国甚至跌至负收益。避险日元则大幅上涨，美元兑日元险守100整数关口，最低曾触及100.21，创一周半新低；人民币汇率也受到波及，再次刷新五年半低点至6.6953。

(英镑兑美元日线图)

据路透，英、美、德、日等多国公债收益率跌至记录低位。其中，10年期德国公债收益率首次跌破-0.2%，荷兰10年期国债收益率首次跌至负值，丹麦10年期国债收益率首次跌至负值；自英国公投退欧以来，长期利率大幅下滑，成为金融市场对“英退”影响的最明确反应，反映出未来10年甚至20年的全球经济状况值得警惕。

法国巴黎银行指出，市场可能仍未充分反映英国央行放松政策的因素，预计下周英央行将降息25个基点，接着8月会议再次降息25个基点，并将在11月会议上宣布价值1,000亿英镑的量化宽松政策；此外，利率和外商直接投资下降，应该会使英镑在未来一段时间里比较脆弱。

高盛(Goldman Sachs)表示，英国意外脱欧后，英镑汇率的预期有所下修，不过估计不会自由落体式下跌。英镑兑美元三个月、六个月和十二个月目标分别下调至1.20、1.21和1.25。

奥克兰储蓄银行机构外汇销售总监Tim Kelleher指出，英镑和日元可谓冰火两重天，分别引领其他风险资产和避险资产走势。

(美元兑人民币日线图)

周三人民币兑美元即期较上日收盘价收贬逾200点，中间价亦大跌263点，均再创逾五年半新低，虽然美元引起恐慌，但仍超过了部分市场人士预期，中国官方也公布了外汇风险准备金的新规。

加拿大商业银行亚洲宏观策略总监Patrick Bennett表示，人民币汇率中间价贬值势头近来已有所强化，周三的贬值幅度超过市场预期

一中资行交易员称，今年以来中间价的机制已经很透明了，英镑和欧元走低，美元走强，按照规则来的话确实人民币兑美元要走弱的。不过现在强调的是人民币兑篮子基本稳定，即便人民币兑美元跌到6.7，其实也不太要紧。

中国外汇交易中心周三发布新规称，为加强境外金融机构开展人民币业务宏观审慎管理，要求境外远期卖汇头寸在银行间汇市平盘时交纳外汇风险准备金，外汇风险准备金的准备金率为20%，准备金利率为零；新规自2016年8月15日起执行。